Экспирация. Почему в этот день стоит быть особенно осторожным

Экспирация - это дата наступления периода исполнения обязательств по срочным контрактам на валютном, фондовом или товарном рынке. Это день окончания срока обращения контракта на бирже и окончательного взаиморасчета по фьючерсам и опционам и/или поставки актива, дата завершения сделки и исполнения основного условия сделки.

На американском фондовом рынке экспирация происходит в основном каждую третью пятницу месяца. На российском рынке это либо каждое 15-е число месяца и года исполнения, либо следующий рабочий день (в случае выходного).

опционов и фьючерсов при приближении даты экспирации

Дни экспирации - самые рискованые для игроков финансовых рынков, так как в эти дни может резко увеличиться рынка из-за непредсказуемости движения котировок, поскольку это последний день для реализации опциона.

Стоимость фьючерса в период обращения повторяет динамику цен базового актива, но с приближением даты исполнения паритет цен может значительно отличаться. Причина в том, что большильшинство участников торгов совершают спекулятивные сделки, а потом просто уходят из контракта, не дожидаясь его окончания.

Это момент, на который определяется выигрыш или убыток. Время экспирации опциона определяет сам. Сейчас опционы на срочном рынке Московской Биржи закрываются ежемесячно. Дата экспирации - самая критическая дата для изменения цен на опционы. Дата окончания любого фьючерса зафиксирована в соответствующей спецификации.

Спецификация - это установленый биржей документ, в котором прописаны главные условия фьючерса. На сайте МосБиржи можно найти спецификации всех российских фьючерсов.

Когда исполнение фьючерсов совпадает с исполнением опционов, цена опциона в день окончания ведет себя несколько иначе. Фьючерсы в такой день «встают» на срочном рынке в 16-00, а появляется между 15-00 и 16-00. Это время считается критическим, так как именно тогда бывают резкие скачки цен на опционы.

У всех российских фьючерсов на валюту, индексы и у процентных фьючерсов, как правило, срок жизни составляет три месяца, поэтому их экспирация происходит четыре раза в год, в марте, июне, сентябре и декабре. За остальными инструментами необходимо смотреть отдельно, так как даты исполнения у них могут быть разные.

Приветствую всех любителей трейдинга. Сегодня мы с Вами разберем очень важную тему в контексте рынка бинарных опционов – что такое время экспирации? Хочу сразу же заранее отметить, что этот вопрос невероятно важен и без грамотного выбора времени экспирации невозможно успешно торговать на рынке.

Принято считать, что сфера бинарных опционов намного проще , но даже в этой сфере есть жизненно важные моменты, без которых не обойтись. Без ложной скромности могу сказать, что время экспирации и его выбор как раз является таким моментом.

Многие трейдеры имеют вроде бы интересную и перспективную систему, но неправильный выбор экспирации полностью уничтожает весь потенциал торговой системы.

Что такое оптимальное время экспирации на бинарных опционах?

Если говорить простым языком, то время экспирации представляет собой период завершения контракта. То есть, это время, по истечению которого, в зависимости от типа контракта, должна закрыться действующая в рынке сделка.

В целом, время экспирации может быть различным, от нескольких тиков вплоть до года. Естественно, здесь многое будет зависеть конкретно от вашей торговой системы. Если Вы привыкли торговать более консервативно, то и время экспирации будет соответствующим.

То есть, если Вы привыкли именно инвестировать свои средства, то тогда время экспирации должно быть явно от одного до нескольких месяцев.

Если же Вы ведете внутридневную торговлю, то здесь время опциона будет ограничиваться несколькими часами.

Есть и очень агрессивные трейдеры, которые торгуют на очень низких интервалах. В таком случае, сделка может быть активной только несколько минут. Опять же, все конкретно будет зависеть от Вас, Вашей системы и предпочтений.

Какое время экспирации выбрать?

Хочу для начала отметить, что начинающие трейдеры, подвергнувшиеся азарту и жаждой быстрой наживы, используют краткосрочные опционы со временем экспирации не более 5 минут. Что здесь можно сказать?

Такой подход больше похож на какую-то глупую и непонятную рулетку. Да, трейдеру может определенное время везти, и депозит его будет уверенными темпами расти.

Но обязательно наступит тот момент, когда серия прибылей сменится убытками.

Опытные трейдеры никогда не торгуют на таких экстремально низких сроках экспирации. Они прекрасно понимают, что в долгосрочной перспективе этот подход ничего хорошего не даст. Они рекомендуют, что необходимо заключать опционы не менее, чем на 15 минут. Более того, в идеале рассматривать срок исполнения опциона от часа и выше!

Какое время экспирации является идеальным? К сожалению, на этот вопрос нет какого-то четкого и утвердительного ответа, так как идеального времени экспирации попросту нет и быть его не может.

Рынок сильно изменчив, и никто заранее не может знать, куда и как пойдет цена. Все наши действия на финансовом рынке сводятся к банальному прогнозированию. Подбирать время экспирации придется самостоятельно, то есть сугубо методом проб и ошибок, Вы должны будете самостоятельно высчитать подходящее конкретно Вам время исполнения.

Смотреть

Другого пути попросту нет, поэтому, выбирайте торговую систему, открывайте демонстрационный счет и подбирайте, экспериментируйте. Хочу отметить один важный момент, выбранное время исполнения должно для Вас быть эмоционально подходящим.

То есть, если Вы открыли опцион и каждые две минуты заглядываете в терминал, гипнотизируя цену, то, значит, Вы используете некомфортное для Вас время экспирации, и есть смысл экспериментировать дальше.

Со временем, Вы сможете подобрать для себя подходящее время исполнения. Но могу дать Вам парочку советов! Например, если Ваша торговая стратегия является трендовой, то есть смысл увеличить время экспирации. Зачем?

Дело в том, что цена может долгое время болтаться на одном месте, и если время экспирации было выбрано неграмотно, то, естественно опцион закроется с убытком, и может сразу двинуться в сторону Вашего первоначального ордера, но Вы уже будете вне рынка.

То есть, получается, что с направлением рынка Вы определились четко, а вот со временем экспирации не угадали, и в конечном итоге получите убыток. Хочу отметить, что время экспирации и правильный его выбор является для Вас приоритетом! Именно от этого будет напрямую зависеть тот факт, сможете ли Вы торговать опционами прибыльно.

(от англ. expiration - конец, окончание, истечение срока) - процесс завершения обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже . Экспирацией фактически называется дата, когда исполняются обязательства по фьючерсам и опционым (т.е. происходил поставка актива и/или взаиморасчеты между сторонами сделки).

Срочные контракты, обращающиеся на бирже, имеют стандартизированные даты исполнения (экспирации).

Экспирация фьючерса на индекс РТС

Так, например, исполняется 4 раза в год, товарные фьючерсы на CME исполняются каждый месяц.
Даты экспирации установлены в спецификациях срочных контрактов.

В момент экспирации идёт борьба за свои доходы между продавцами и покупателями опционов. И в этой борьбе много вопросов:

1) объём рынка деривативов и его соразмерность рынку акций
2) распределение активов участников рынка
3) давление маркетмейкеров

Поэтому волатильность рынка в период экспираций возрастает, а конечный результат зависит от того, какая группа победила.
Когда экспирация ложится на минимум

Правильный выбор периода экспирации чрезвычайно важен. Главный фактор, влияющий на данное действие — ваша торговая стратегия , предусматривающая определенную периодичность покупки опционов согласно появляющимся сигналам. Срок истечения контракта — не просто обычная опция, она существенно влияет на уровень рисков.

Понятие «срок экспирации»

Под экспирацией понимают период, по окончании которого сделка закроется с определенным финансовым результатом. Например, если срок установлен равным 15 минутам, через этот промежуток времени трейдер узнает, будет ставка в деньгах или сделка окажется убыточной. Проверка соблюдения оговариваемых перед открытием позиции условий происходит автоматически.

Если сомневаетесь, какой именно период выбрать, остановитесь на более продолжительном. Небольшой промежуток — лишь часть глобальной картины, поэтому стоит анализировать тенденции масштабно, рассматривая движения котировок на различных таймфреймах, чтобы вовремя заметить формирование нового тренда или отката.

Для торговли внутри дня необходимо знать особенности анализа графиков на небольших таймфреймах. Контракты с непродолжительным временем действия (несколько минут или часов) считаются самыми рискованными. Их любят новички за быстрый результат и высокую прибыльность, но итог часто бывает неутешительным — не разбираясь во всех тонкостях дела они сливают депозит. Для турбо опционов малоэффективен классический технический анализ. Торговать исключительно на новостях не всегда выходит, многие брокеры перед их публикацией «закрывают» доступ к заключению краткосрочных сделок. Приходится рассчитывать только на удачу или применять иные подходы, например, использование трендовых линий. Их пробитие — четкий сигнал для входа в рынок.

Профессионалы советуют начинающим изучить особенности долгосрочных сделок, итог которых гораздо удобнее прогнозировать, поэтому риски значительно меньше, как и доходность. На движение цены в перспективе немаловажным является влияние экономических факторов и других внешних обстоятельств, можно строить свою стратегию без учета технических данных.

Чем больше опыта, тем лучше трейдер разбирается, какой период истечения опциона выбрать в той или иной ситуации.

Временные категории опционов

В зависимости от периода экспирации контракты бывают:

• сверхкороткие — действуют в течение 24 часов или менее. Оптимальный срок — до 1 часа. Торговать ими стоит при выборе соответствующей стратегии, учитывающей особенности данного вида опционов. Эффективное прогнозирование затрудняется тем, что исходные данные — минимальны;
• краткосрочные охватывают период от суток до недели. Желательно все позиции закрывать не позднее пятницы. На выходных вероятны неожиданные события, которые в значительной мере повлияют на колебания котировок;
• среднесрочные длятся 7-30 дней. Торговые сигналы должны фильтроваться и получить подтверждение из нескольких источников. Также при анализе берется во внимание весь комплекс действующих на цену факторов;
• долгосрочные — направление, которым занимаются преимущественно профессиональные игроки, включая крупные финансовые организации. Период действия — от месяца до года и даже более. Условия торговли ними существенно отличаются от других видов опционов. Например, сумма минимальной ставки гораздо выше, чем для других контрактов. Моделируя будущую ситуацию на рынке, берутся во внимание все важные моменты, например, политическая ситуация, действия нефтяных компаний и т. п.

Время истечения контракта напрямую зависит также от его типа. Американский опцион — более гибкий инструмент, позволяющий уменьшить срок экспирации при уже сделанной ставке. Это очень удобно, если трейдер видит, что совершил ошибку и хочет поскорее закрыть позицию. Европейские контракты не предусматривают подобной возможности.

Некоторые ДЦ предлагают клиентам еще одну важную функцию — продление времени закрытия. Если инвестор уверен, что цена обязательно развернется и достигнет нужного уровня, он просто выбирает данную опцию, повышая шансы на получение прибыли.

Подбираем оптимальный срок истечения контракта

Любителям краткосрочного трейдинга необходимо выбирать соответствующие периоды экспирации опциона. Торговля на небольших промежутках позволяет быстрее получить опыт работы на бирже, однако не рекомендуется новичкам.

Торговые активы и продолжительность сделки:

• индексы и сырьевые товары — 5-60 мин.;
• валютные пары: 1 час — 1 месяц;
• позиции фондового рынка — от 1 недели до года.

Зависимость срока экспирации от вида торгового актива недостаточно освещается в специализированной литературе. Начинающий трейдер изначально должен получать максимум полезной информации, которая позволит эффективно планировать свою работу. Например, цены на товары относительно стабильны, их проще предугадывать, поэтому советуют заключать сделки на небольшой срок, увеличивая их количество.

Валюты часто демонстрируют значительную волатильность, их резкие колебания вызваны действием различных факторов. Прогнозировать их проще на относительно длительный период, учитывая цельную картину. То же самое касается акций.

Стратегия и время экспирации опциона

Период действия контракта — важное условие эффективности торговой стратегии. Если вы пользуетесь готовыми рекомендациями, этот фактор в них уже учтен и предложено его оптимальное значение.

Применяя комплексную систему из интернета, не забывайте о некоторых моментах:

• любая стратегия разрабатывалась под конкретный временной промежуток;
• для длительных периодов используются совершенно другие подходы к анализу, если сравнивать с краткосрочными стратегиями. Умение видеть перспективу базируется в том числе на фундаментальных факторах;
• для коротких отрезков графика приоритетным является технический анализ, базирующийся на сигналах индикаторов.

Новичкам придется учиться торговать, учитывая новостной фон. Для этого необходимо знать время публикации данных и их вероятное влияние на рынок.

Один из эффективных способов поиска точек входа — изучение нескольких графиков. Первый — базовый, второй — на два таймфрейма ниже. Например, основной ваш промежуток — D1, в таком случае рассматриваем более «младший» таймфрейм H1, чтобы обнаружить подходящий момент для покупки опциона. Срок истечения также можно устанавливать, исходя их этого правила, в «двойном» размере. Например, при торговле на «пятиминутке», срок истечения выбирают равным 30 минутам.

Вывод:

Время экспирации — важная составная часть любой стратегии, от него в значительной мере зависит степень риска.

Конкретный срок действия контракта определяют после детального анализа графика. Он также зависит от вида финансового инструмента, которым торгует трейдер. Для индексов, валютных пар, акций рекомендуются различные временные «рамки».