Penambangan tersembunyi di prosesor. Cara menambang cryptocurrency pada prosesor - persyaratan, program khusus, dan manfaat

2.09.2010

Selamat siang teman!

Perdagangan saham adalah proses membuka dan menutup posisi. Artinya, kita membuka posisi (masuk pasar), menunggu pergerakan berkembang dan menutup posisi (keluar pasar). Ini adalah bagaimana setiap operasi perdagangan terjadi. Sampai Anda menutup posisi, keuntungan atau kerugian Anda belum dicatat dan bukan menjadi milik Anda. Segera setelah posisi ditutup, hasil operasi ini akan terlihat di akun Anda. Lalu bagaimana cara menutup posisi, apa yang perlu Anda lakukan untuk memperbaiki untung (rugi) di akun Anda?

Menutup posisi mewakili pembatalan kewajiban seseorang berdasarkan kontrak berjangka yang dibeli (dijual). Untuk membatalkan kontrak yang dibeli (dijual) sebelumnya, Anda cukup mengajukan permohonan kepada broker untuk menjual (membeli) kontrak dalam jumlah yang sama. Misalnya, Anda memiliki posisi long 10 kontrak, artinya Anda membeli 10 kontrak berjangka. Untuk menutup posisi ini, untuk membatalkan kewajiban Anda berdasarkan 10 kontrak pembelian ini, Anda harus melakukan transaksi balasan, yaitu menjual 10 kontrak berjangka. Dengan demikian, Anda akan menjadi penjual sekaligus pembeli, akibatnya transaksi Anda akan dibatalkan.

Operasi ini mudah dijelaskan dari sudut pandang matematika:

10 kontrak terjual adalah (- 10)

10 kontrak yang dibeli adalah (+10)

Hasilnya: (- 10) + (+10) = 0, maka kesepakatan jaringan dibatalkan.

Transaksi counter seperti ini disebut offset. Transaksi offset adalah transaksi yang mengakibatkan berakhirnya kewajiban pada posisi terbuka sebelumnya karena timbul posisi berlawanan pada kontrak berjangka yang sama. Transaksi offset juga disebut transaksi terbalik. Sekali lagi, transaksi offset adalah “membeli 10 kontrak berjangka – menjual 10 kontrak berjangka” atau “menjual 10 kontrak berjangka – membeli 10 kontrak berjangka”. Yang penting transaksinya berlawanan dan volumenya sama! Jika Anda membeli 10 kontrak berjangka dan menjual 20 kontrak berjangka, akibatnya posisi Anda tidak akan dibatalkan. Dalam hal ini, Anda akan mendapatkan posisi short sebanyak 10 kontrak. Ingat matematikanya, ternyata (+ 10) + (-20) = (- 10). Ini bukan lagi transaksi offset, melainkan pembalikan posisi.

Akibat transaksi pembalikan (offset) tersebut, ternyata Anda membeli suatu kewajiban (kontrak) dari seseorang, lalu ketika harga pasar pada kontrak berjangka meningkat, kewajiban (kontrak) ini disiapkan untuk dijual. Dengan melakukan itu, Anda mendapat untung dan kewajiban Anda berdasarkan kontrak berjangka dialihkan kepada orang lain. Anda telah membebaskan diri Anda sendiri, dan sekarang tidak ada seorang pun yang diwajibkan kepada Anda, dan Anda tidak diwajibkan kepada siapa pun. Anda cukup menerima hasil transaksi ke rekening Anda.

Selamat berdagang!

Hormat kami, Alexander Shevelev.

Kesepakatan offset- jenis transaksi kompensasi ketika membeli produk impor, yang syarat utamanya adalah penerbitan tuntutan balasan untuk menginvestasikan sebagian dana dari jumlah kontrak dalam perekonomian negara pengimpor. Dalam praktik dunia, transaksi offset paling umum terjadi di bidang impor produk kompleks industri militer, tetapi juga ditemukan di sektor sipil ketika membeli produk mahal, terutama produk berteknologi tinggi.

Dalam beberapa publikasi, frasa “transaksi offset” digunakan dengan dua huruf “f” (dari bahasa Inggris offset). Ini salah untuk bahasa Rusia. Benar ejaannya dengan satu huruf "f".

Jenis kewajiban offset yang ada

Kewajiban offset dipahami sebagai jenis persyaratan pihak pembeli yang dipenuhi oleh pemasok produk. Tergantung pada jumlah kontrak, jenis produk yang dibeli, dan kondisi offset di negara pengimpor, produk tersebut dapat ditambah atau dikurangi. Jenis kewajiban offset yang diketahui saat ini:

• investasi langsung (termasuk investasi pada proyek investasi, tidak berhubungan langsung dengan pemasok produk);
• transfer teknologi;
• investasi dalam penelitian dan pengembangan;
• pembukaan produksi bersama di wilayah negara pengimpor;
• lokasi produksi di wilayah negara pengimpor;
• konstruksi khusus pusat pelatihan, pelaksanaan program pelatihan dan pelatihan ulang bagi para ahli di berbagai bidang untuk negara pengimpor;
• pembangunan infrastruktur, serta infrastruktur sosial.

Ciri kontrak berjangka, pada umumnya, bukanlah perolehan atau penjualan nilai komoditas. Sebagian besar (lebih dari 90%) kontrak berjangka tidak diakhiri dengan penyerahan sekuritas, mata uang, atau barang riil lainnya, namun dengan kesimpulan transaksi terbalik (offset).
Seperti yang dicatat oleh K. H. Alsheimer, “sebagai hasilnya, perdagangan bursa yang efisien di masa depan tingkat tinggi Standardized™ memungkinkan salah satu pihak dalam kontrak untuk menetralisir kewajiban yang timbul dari kontrak berjangka dengan mengadakan kontrak berjangka lain. Kontrak berjangka kedua ini memuat syarat-syarat yang sangat bertolak belakang dengan syarat-syarat kontrak berjangka pertama. Proses ini dalam perdagangan saham disebut “likuidasi perdagangan” melalui transaksi terbalik yang setara. Bagi para pihak yang mengadakan kontrak berdasarkan pertukaran

1 Lihat, misalnya: Sharp W.F., Alexander G.J., Keputusan Bailey J.W. Op. Hal.698; Kolb R. Dekrit. Op. hal.42-43; Stoll N.R., Paus R.E.Op. cit. R.73.

43

melolong perdagangan terorganisir ada peluang besar temukan rekanan untuk transaksi terbalik"1.
Sebagaimana disebutkan dalam literatur, “ketika seorang investor membuka posisi di pasar berjangka, lembaga kliring mengambil posisi sebaliknya dan setuju untuk menerima syarat dan ketentuan yang ditentukan dalam kontrak. Berkat keberadaan perusahaan kliring, investor tidak perlu khawatir dengan kondisi keuangan dan prinsip etika pihak lain yang bertransaksi. Hubungan antara para pihak berakhir dengan transaksi awal. Lembaga kliring kemudian bertindak sebagai pembeli untuk setiap penjualan dan sebagai penjual untuk setiap pembelian. Dengan demikian, investor dapat melikuidasi posisinya tanpa melibatkan pihak yang semula dia sepakati dan tanpa mengkhawatirkan kemungkinan wanprestasi pihak tersebut. Oleh karena itu, ketika mendeskripsikan kontrak berjangka, kami menyebutnya sebagai kesepakatan antara salah satu pihak dan lembaga kliring yang terkait dengan bursa.”2
Kemampuan melakukan transaksi counter merupakan syarat penting dalam transaksi derivatif bursa. Hal ini terlihat jelas dari definisi transaksi-transaksi tersebut dalam versi lama § 50 Undang-undang Jerman tentang kegiatan pertukaran, yang menurutnya transaksi exchange forward dipahami sebagai kontrak (atas barang yang dapat dipertukarkan, surat berharga atau mata uang asing) dengan syarat serupa yang harus dilaksanakan oleh kedua belah pihak dalam jangka waktu tertentu. tanggal terlambat dan yang memiliki hubungan tertentu dengan pasar derivatif, memungkinkan Anda melakukan transaksi balasan kapan saja3.
Asuransi risiko dilakukan dengan menggunakan transaksi offset. Dengan demikian, G. Rainer menunjukkan bahwa “futures yang diperdagangkan di bursa berbeda dari over-the-counter forward karena kontrak tersebut tidak dibuat untuk tujuan memenuhi kewajiban berdasarkan kontrak: pelaku pasar, sebagai

1 Atskeimer S.N.Op. cit. S.69.

2 Pasar obligasi Fabozzi F. D.: analisis dan strategi; Per. dari bahasa Inggris edisi ke-2. M., 2007.hlm.775-776.

3 Lihat: Decker E. Op. cit. S.1004.

44



Biasanya, mereka berusaha untuk mengakhiri kewajiban mereka dengan menyelesaikan transaksi terbalik sebelum pemenuhan kewajiban di masa depan terjadi. Kemampuan untuk melakukan apa yang disebut likuidasi setiap saat dijamin oleh mekanisme perdagangan terpusat yang ada di bursa derivatif”1.
Isi transaksi offset diberikan dalam surat Komite Pabean Negara Federasi Rusia dan Komisi Pertukaran Komoditas tertanggal 30 Juli 1996 No. 16-151/AK “Transaksi pertukaran forward, futures dan opsi”, yang mencatat bahwa “kewajiban untuk menerima (mentransfer) properti atau informasi berdasarkan kontrak berjangka diakhiri dengan perolehan kontrak berjangka yang homogen, yang masing-masing mengatur transfer (penerimaan) properti atau informasi yang sama, atau dengan pelaksanaannya.”
Transaksi offset adalah salah satu jenis transaksi forward yang mengakibatkan berakhirnya hak dan kewajiban pada suatu posisi yang sebelumnya terbuka sehubungan dengan munculnya posisi yang berlawanan dalam kontrak berjangka yang sama (Pasal 1 Tata Tertib Penyelenggaraan Transaksi Berjangka OJSC " Bursa Efek“RTS”)2.
Tidak ada alasan untuk menganggap transaksi offset sebagai “semacam kompensasi”. Penutupan transaksi offset hanya mengakhiri kewajiban. Para pihak dalam kontrak berjangka dan transaksi offset, pada umumnya, tidak bersamaan. Besar kecilnya margin variasi tidak sebanding dengan nilai kontrak berjangka. Jika tidak, tidak ada gunanya mengadakan kesepakatan penggantian kerugian. Penyelesaian transaksi offset tidak dapat disertai dengan pembayaran margin, seperti yang terjadi, misalnya, dalam kasus di mana nilai kontrak berjangka pada saat pelaksanaannya tidak berubah di pasar derivatif. Pada saat yang sama, praktik peradilan dan arbitrase menunjukkan bahwa besarnya ganti rugi berkorelasi dengan besarnya utang.

1 Dekrit Rainer G. Op. Hal.98.-

2 T. Lofton mencatat bahwa lembaga kliring memungkinkan Anda untuk menutup posisi berjangka melalui transaksi penyeimbang di pasar berjangka (lihat: Lofton T. Op. cit. hal. 18).

Bab 3. Peraturan Transaksi Berjangka

45

Kemungkinan untuk menyelesaikan transaksi offset sebagai cara untuk mengakhiri kewajiban awal adalah aturan khusus perdagangan berjangka yang diatur oleh aturan bursa dan sesuai dengan norma paragraf 1 Seni. 407 KUH Perdata Federasi Rusia, yang menurutnya kewajiban tersebut diakhiri seluruhnya atau sebagian dengan alasan yang ditentukan oleh KUH Perdata Federasi Rusia, undang-undang lain, tindakan hukum lain, atau perjanjian.
Mari kita lihat contoh transaksi offset.
Broker A pada bulan Juni 2006 mengajukan permohonan untuk membeli 1000 saham OJSC "Sberbank of Russia" dengan harga 100 rubel. per saham, dengan tanggal kedaluwarsa dalam tiga bulan. Menurut permohonan broker B, dia menjual sekuritas tersebut dengan kondisi yang sama. Pertukaran mendaftarkan transaksi berjangka yang ditentukan. Harga saham OJSC "Sberbank of Russia" naik menjadi 110 rubel sebulan kemudian, akibatnya broker A kehilangan minat dalam transaksi ini dan mengajukan aplikasi dengan usulan terbalik- jual saham ini dalam jangka waktu yang ditentukan, tetapi dengan harga 110 rubel. Bursa mencatat perdagangan offset dimana Broker A menutup posisinya dengan mengadakan perjanjian lain untuk menjual 1.000 saham Broker C yang bersangkutan. Broker A sebenarnya tidak boleh membeli saham dari broker B dan tidak wajib menjualnya ke broker C. Sebaliknya, broker B akan menjual saham ke broker C. Secara skematis seperti ini:
A membeli - B menjual,
A menjual - C membeli,
Dan menutup posisinya,
B menjual - C membeli.
Penyelesaian transaksi offset, serta kemungkinan pengalihan berulang kali hak seseorang kepada peserta lain dalam perdagangan berjangka, merupakan keuntungan dari transaksi berjangka. Mari kita beri contoh dari karya seorang spesialis terkenal di bidang ini sekuritas F. D. Fabozzi: “Lembaga kliring tidak hanya menjamin pelaksanaan kontrak, tetapi juga memudahkan para pihak untuk menutup posisi sebelum tanggal pelaksanaan kontrak. Katakanlah Bob ingin menutup posisi masa depannya. Dia tidak harus melacak Sally dan kemudian membuat perjanjian dengannya untuk meninggalkan yang asli

46

Bagian II. Pasar berjangka dan pasar maju

tidak ada persetujuan. Catatan perusahaan kliring akan menunjukkan bahwa Bob membeli dan menjual nomor yang sama masa depan yang identik. Pada tanggal penyelesaian kontrak, Sally tidak perlu menyerahkan Obligasi XYZ kepada Bob; lembaga kliring akan memberi tahu Sally pelaku pasar mana yang telah membeli berjangka dan memiliki posisi terbuka di masa depan yang harus menyerahkan obligasi tersebut. Jika Sally ingin melikuidasi posisinya sebelum tanggal pelaksanaan kontrak, dia perlu membeli kontrak berjangka yang identik.”1
Transaksi offset biasanya diselesaikan secara sukarela. Investor, dengan mempertimbangkan posisi di bursa, memberikan perintah kepada broker untuk menutup posisi terbuka yang dipegangnya (posisi long - saat membeli, posisi short - saat menjual).
Sesuai dengan Peraturan bursa derivatif dan lembaga kliring, likuidasi posisi terbuka dapat dilakukan secara paksa jika terjadi kegagalan memenuhi persyaratan margin dan investor bangkrut. Penutupan posisi investor dapat dilakukan melalui Initial Netting - saling mengkompensasi posisi long dan short pada harga pasar2.
Cara lain yang juga sah: menempatkan pesanan dan menyelesaikan transaksi terbalik di pasar pertukaran terbuka.
Dalam praktik arbitrase, terdapat perselisihan terkait fakta bahwa investor menggugat tindakan broker yang bertujuan menutup posisinya.
Dengan demikian, dalam keputusan Pengadilan Arbitrase Federal Distrik Barat Laut tentang penutupan kontrak berjangka, dicatat bahwa tindakan broker dalam mentransfer ke bursa perintah untuk mentransfer posisi penggugat berdasarkan kontrak berjangka sesuai dengan persyaratan Seni. 8 Undang-Undang Bursa Komoditi dan bertujuan untuk meminimalkan risiko tidak terpenuhinya kewajiban oleh pelaku pasar bursa dan kliennya. Munculnya hal tersebut

1 Dekrit Fabozzi F.D. Op. Hal.776.

2 Sebuah proyek saat ini telah dikembangkan hukum Rusia pada jaring jarak dekat.

Bab 3. Peraturan Transaksi Berjangka

47

Risiko selama periode tersebut dikonfirmasi oleh laporan dari perusahaan kliring yang mencatat fluktuasi signifikan pada harga kontrak berjangka untuk harga saham RAO UES Rusia. Pertukaran meningkatkan jumlah kewajiban jaminan, yang juga menunjukkan ketidakstabilan harga kontrak pertukaran dan peningkatan risiko tidak terpenuhinya kewajiban.
Oleh karena itu, dengan menetapkan batas deviasi harga tukar, regulator perdagangan sesuai dengan aturan bursa mencegah risiko kenaikan harga yang tidak disengaja, yang dapat berdampak buruk pada kepentingan peserta perdagangan.
Pengadilan contoh kasasi sampai pada kesimpulan bahwa pialang saham tidak melampaui kewenangannya pada saat menutup posisi penggugat1.
-Perlu diperhatikan bahwa ketika membuat kontrak berjangka penyerahan, subjek kontraknya adalah penyerahan komoditas pertukaran. Transaksi offset bertujuan untuk mengalihkan hak dan kewajiban, sehingga transaksi pertama ditutup.