rumah » Benda » Peran dan pentingnya IMF dan Bank Dunia. Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (IBRD) dan Dana Moneter Internasional: penciptaan, struktur, kegiatan

Peran dan pentingnya IMF dan Bank Dunia. Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (IBRD) dan Dana Moneter Internasional: penciptaan, struktur, kegiatan

Mengirimkan karya bagus Anda ke basis pengetahuan itu sederhana. Gunakan formulir di bawah ini

Pelajar, mahasiswa pascasarjana, ilmuwan muda yang menggunakan basis pengetahuan dalam studi dan pekerjaan mereka akan sangat berterima kasih kepada Anda.

Diposting di http://www.allbest.ru/

Rusia dan kebijakan kreditIMF dan IBRD

Perkenalan 3
5

1.1 Prasyaratpenggusuran lembaga keuangan internasional 5
1 .2 Sistem mata uang nasional Rusia

2.2 Kebijakan pinjaman IMF
2.3 Hubungan antara Rusia dan IMF

3. Hubungan antara Rusia dan Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan

3.1 Komposisi dan tujuan Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (IBRD)
3.2 Analisis dinamika dan keadaan kerja sama saat ini antara Federasi Rusia dan IBRD

Kesimpulan
Daftarsumber yang digunakan
Aplikasi
Perkenalan
Dalam konteks meningkatnya saling ketergantungan, hampir semua negara tertarik untuk bekerja sama dengan organisasi ekonomi, moneter dan keuangan internasional, yang merupakan salah satu mata rantai terpenting dalam sistem keuangan internasional dan merupakan sumber utama kebutuhan. sumber keuangan untuk negara-negara dengan ekonomi berkembang dan transisi.
Beberapa negara menggunakan organisasi-organisasi ini sebagai konduktor kebijakan ekonomi strategis mereka, yang lain tertarik untuk berpartisipasi sebagai donor, dan yang lain - penerima - bekerja sama dengan mereka untuk menarik pinjaman preferensial untuk proyek-proyek investasi dan memecahkan masalah pembiayaan anggaran defisit.
Organisasi-organisasi ini disatukan oleh tujuan yang sama - mengembangkan kerja sama dan memastikan integritas dan stabilisasi perekonomian dunia yang kompleks dan kontradiktif. Di antara mereka, tempat khusus ditempati oleh organisasi-organisasi dalam sistem PBB: Dana Moneter Internasional (IMF) dan Kelompok Bank Dunia - Bank Internasional rekonstruksi dan pembangunan (IBRD) dan tiga cabangnya - Asosiasi Internasional Development Agency (IDA), International Finance Corporation (IFC) dan Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA), serta organisasi non-pemerintah Paris dan London Clubs.
Organisasi ekonomi, moneter, dan keuangan internasional menempati tempat penting dalam sistem hubungan ekonomi internasional, dan saat ini juga memiliki dampak signifikan terhadap perkembangan perekonomian Rusia. Penting juga bahwa, sebagai anggota organisasi moneter, keuangan dan kredit internasional, Rusia memiliki pengalaman yang kaya dalam mengatur mata uang, kredit dan bidang keuangan yang dikumpulkan oleh komunitas dunia. Inilah relevansi topik yang sedang dipertimbangkan.
Objek penelitiannya adalah hubungan moneter dan kredit keuangan internasional Rusia dengan Dana Moneter Internasional dan Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan, masalah dan prospeknya.
Subjek dari karya ini adalah sistem moneter dan keuangan internasional modern.
Tujuan dari pekerjaan ini adalah untuk mempelajari prinsip-prinsip hubungan kredit moneter dan keuangan internasional, serta untuk mengidentifikasi masalah dan menguraikan prospek interaksi Federasi Rusia dengan organisasi moneter dan keuangan internasional.
Untuk mencapai tujuan ini, perlu untuk menyelesaikan serangkaian tugas berikut:
? mempelajari prasyarat munculnya organisasi kredit moneter dan keuangan internasional;
? mempertimbangkan konsep dan elemen sistem moneter global;
? menganalisis hubungan antara Rusia dan Dana Moneter Internasional;
? mencirikan peran Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan dalam pembangunan Rusia.
Struktur karya ini mengikuti definisi pokok bahasan dan tugas yang dirumuskan. Terdiri dari pendahuluan, tiga bab, kesimpulan dan daftar referensi.
Landasan metodologis dan teoretis dari penelitian ini adalah konsep dan hipotesis dasar, karya para ekonom dan ilmuwan Rusia yang mempelajari masalah-masalah pada topik yang diteliti, disajikan dan dibuktikan dalam literatur ekonomi domestik dan dunia. Dalam pengerjaan topik tersebut digunakan analisis data statistik dan publikasi ilmiah, yang dilakukan dengan menggunakan metode analisis komparatif.
rekonstruksi bank dana kredit mata uang

1. Konsep dan esensi hubungan moneter dan kredit keuangan internasional

1.1 Prasyarat munculnya lembaga keuangan internasional

Pada awal abad ke-21, di bawah pengaruh proses globalisasi, terjadi perubahan dramatis dalam keadaan dan sifat perkembangan perekonomian dunia secara keseluruhan. Globalisasi perekonomian dunia merupakan suatu tren pembangunan yang obyektif, yang tampaknya tidak ada alternatif lain yang nyata, setidaknya dalam waktu dekat. Hal ini menciptakan kondisi untuk redistribusi dan penggunaan sumber daya produksi, teknologi, keuangan dan intelektual yang lebih efisien dalam skala global, membuka peluang untuk mempercepat pertumbuhan ekonomi, dan membantu negara-negara kurang berkembang sampai batas tertentu untuk mengejar ketertinggalan dari para pemimpin ekonomi.

Namun, globalisasi, seperti proses sosio-ekonomi lainnya, tidak dapat terjadi hanya dalam satu garis menaik, tanpa adanya krisis dan guncangan. Praktek menunjukkan bahwa banyak masalah kompleks yang ditimbulkannya hanya dapat diselesaikan di tingkat antar negara bagian atau supranasional. Hari ini peran penting Organisasi ekonomi internasional berperan dalam mengatur proses global, mewakili salah satu mata rantai dalam mekanisme multi-tingkat yang semakin kompleks dalam mengelola hubungan ekonomi dunia.

Proses pembentukan organisasi internasional dimulai pada paruh kedua abad yang lalu. Setelah berakhirnya Perang Dunia II, terdapat kesadaran yang jelas akan perlunya membahas masalah-masalah politik dan ekonomi yang mendesak di seluruh komunitas dunia. Landasan kerja sama internasional adalah terciptanya tatanan dunia baru yang berdasarkan liberalisme, kerja sama, keterbukaan dan dialog, bebas dari konfrontasi apa pun. Pembentukan organisasi internasional merupakan hasil pencarian langkah-langkah efektif untuk menyelesaikan situasi kompleks, darurat atau krisis dalam kehidupan bernegara. Ketika upaya diplomasi nasional tidak cukup untuk mengatasi permasalahan hubungan internasional modern, pemerintah berupaya menemukan metode interaksi yang memadai dalam bentuk konsultasi multilateral, kerja sama, dan langkah bersama ke arah ini.

Pesatnya pertumbuhan organisasi internasional juga semata-mata didasarkan pada alasan ekonomi. abad XX ditandai dengan pertumbuhan eksplosif hubungan ekonomi internasional dalam segala bentuk: perdagangan, ekspor modal, kerjasama produksi, interaksi ilmiah dan teknis, migrasi tenaga kerja. Pergeseran dalam bidang produksi, komunikasi, perdagangan, investasi asing dan keuangan telah menyebabkan tingkat keterlibatan negara-negara dalam hubungan ekonomi dunia yang belum pernah terjadi sebelumnya dan mengubah perekonomian dunia menjadi organisme global yang integral, yang disatukan bukan hanya oleh pembagian kerja internasional. , tetapi juga dalam skala raksasa, terkadang proses produksinya mendunia -struktur penjualan, sistem keuangan global, dan jaringan informasi.

Pada saat yang sama, meningkatnya keterbukaan perekonomian telah menciptakan bahaya makroekonomi baru, karena perekonomian nasional, yang semakin terintegrasi ke dalam perekonomian dunia, menjadi rentan terhadap kejutan-kejutan yang datang dari luar. Dalam kondisi saat ini, negara-negara nasional dihadapkan pada situasi baru yang fundamental - hilangnya kemampuan untuk secara efektif menggunakan tuas regulasi makroekonomi tradisional seperti pembatasan impor dan subsidi ekspor, perubahan nilai tukar mata uang nasional dan tingkat pembiayaan kembali bank sentral.

Menurunnya kapasitas negara-negara di bidang ekonomi dan meningkatnya proses penguatan interkoneksi ekonomi dan saling ketergantungan antar negara telah secara obyektif memberikan tugas kepada umat manusia untuk menemukan mekanisme baru yang fundamental untuk mengatur perekonomian global.

Dalam konteks globalisasi, batas antarnegara dalam kaitannya dengan hubungan ekonomi telah memperoleh makna baru, sehingga diperlukan penciptaan dan sistem baru regulasi berdasarkan prinsip liberalisasi dan penghapusan hambatan perdagangan, menjamin pergerakan bebas modal, dll. Hal ini hanya dapat dicapai melalui koordinasi rezim hukum di bidang perdagangan dan investasi.

Kebutuhan mendesak adalah pengembangan kebijakan moneter dan keuangan bersama, pencapaian stabilitas di bidang ini yang dapat menjamin konvertibilitas mata uang nasional dan memfasilitasi penyelesaian bersama.

Perbedaan besar dalam kondisi kehidupan sosial-ekonomi masyarakat di berbagai negara menimbulkan pertanyaan tentang bantuan dan bantuan dari negara-negara maju ke negara-negara berkembang dan di antara mereka adalah negara-negara terbelakang dan miskin. Hal ini memerlukan pengembangan strategi terpadu untuk pembangunan sosial-ekonomi.

Dalam kondisi saat ini peran khusus pencarian mekanisme regulasi baru dipercayakan kepada organisasi ekonomi internasional. Saat ini terdapat lebih dari 4 ribu organisasi internasional. Yang paling terkemuka di antaranya adalah Perserikatan Bangsa-Bangsa (PBB) dengan sistem badan ekonominya yang luas, Dana Moneter Internasional (IMF), dan Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (IBRD).

Tidak diragukan lagi, arah regulasi multilateral yang dilakukan oleh organisasi internasional sangat bergantung pada kepentingan khusus negara-negara peserta, kebijakan pemerintahnya, dan aktivitas badan-badan pemerintah. Pada saat yang sama, tanpa mempengaruhi kedaulatan nasional para pesertanya, regulasi multilateral mempengaruhi keputusan pemerintah mengenai masalah perdagangan, mata uang, dan perdagangan. hubungan keuangan. Ruang lingkup kebijakan negara di bidang ini tidak hanya mencakup regulasi, tetapi juga promosi pengembangan hubungan ekonomi dunia, memberikan dukungan kepada para peserta kegiatan ekonomi luar negeri di tingkat antar pemerintah dan dalam kerangka organisasi internasional.

Aspek kunci dalam pengembangan strategi ekonomi bersama dan regulasi multilateral dalam hubungan ekonomi dunia adalah penentuan aturan dan norma yang menciptakan insentif bagi masing-masing negara untuk bertindak demi kepentingan kolektif.

Organisasi ekonomi internasional adalah lembaga hubungan antarnegara multilateral yang mempunyai tujuan, kompetensi dan badan tetapnya sendiri yang disepakati oleh para pesertanya, serta norma politik dan organisasi tertentu lainnya, termasuk piagam, prosedur, keanggotaan, prosedur pengambilan keputusan, dll. .Bisa juga mencakup pertemuan, konferensi, kongres yang dilaksanakan dalam jangka waktu terbatas dan tidak mempunyai piagam atau badan kerja.

Organisasi moneter dan kredit internasional adalah organisasi ekonomi internasional yang dibentuk berdasarkan perjanjian antarnegara dengan tujuan mengatur mata uang dan hubungan keuangan antar negara, mendorong pembangunan ekonomi negara, dan memberikan bantuan kredit. Organisasi-organisasi tersebut termasuk Bank for International Settlements, Dana Moneter Internasional, Asosiasi Pembangunan Internasional (IDA), International Finance Corporation (IFC), dan bank pembangunan internasional regional.

Munculnya lembaga keuangan internasional disebabkan oleh hal-hal berikut:

b Penguatan internasionalisasi kehidupan ekonomi, pembentukan TNC dan TNB yang melampaui batas negara.

ь Perkembangan regulasi antarnegara dalam hubungan ekonomi dunia, termasuk hubungan moneter, kredit dan keuangan.

b Kebutuhan untuk bersama-sama menyelesaikan masalah, ketidakstabilan perekonomian dunia, termasuk sistem moneter dunia, pasar mata uang dunia, pinjaman, surat berharga, emas.

Pembentukan lembaga-lembaga antarnegara ini sebagian besar ditentukan oleh kebutuhan untuk memecahkan masalah-masalah formal yang berbeda namun saling terkait. Di satu sisi, proses globalisasi hubungan ekonomi dunia menyoroti permasalahan dan kontradiksi yang masih ada di tingkat nasional antara fungsi pengaturan badan-badan administrasi negara dan kebutuhan pengembangan kekuatan produktif nasional tanpa hambatan. Dalam hal ini, lembaga antarnegara, serta norma hukum yang disepakati yang mendasarinya, mencegah upaya untuk mengganggu lingkungan persaingan di tingkat nasional.

Tidak diragukan lagi, elemen kunci dari mekanisme multilateral untuk mengatur perekonomian dunia adalah IMF dan Bank Dunia.

Organisasi keuangan internasional (IFO) diciptakan dengan mengumpulkan sumber daya keuangan oleh negara-negara peserta untuk memecahkan masalah tertentu dalam perkembangan ekonomi dunia.

Tugas-tugas ini dapat berupa:

? operasi pada mata uang internasional dan pasar saham dengan tujuan menstabilkan dan mengatur perekonomian dunia, memelihara dan merangsang perdagangan internasional;

? pinjaman antarnegara - pinjaman untuk pelaksanaan proyek pemerintah dan membiayai defisit anggaran;

? kegiatan investasi/peminjaman di bidang proyek internasional (proyek yang mempengaruhi kepentingan beberapa negara yang berpartisipasi dalam proyek baik secara langsung maupun melalui organisasi komersial penduduk)

Kegiatan investasi/peminjaman di bidang proyek “domestik” (proyek yang secara langsung mempengaruhi kepentingan suatu negara atau organisasi komersial penduduk), yang pelaksanaannya dapat memberikan dampak menguntungkan pada bisnis internasional (misalnya proyek infrastruktur, proyek di bidang teknologi informasi, pengembangan jaringan transportasi dan komunikasi, dan lain-lain)

? kegiatan amal (membiayai program bantuan internasional) dan mendanai penelitian ilmiah dasar.

Untuk menjalankan fungsinya, organisasi keuangan internasional menggunakan seluruh rangkaian teknologi modern untuk analisis keuangan dan investasi serta manajemen risiko, mulai dari penelitian dasar proyek investasi potensial (yang paling sering melibatkan tim khusus atau lembaga pakar berkualifikasi internasional, firma audit internasional, dan bank investasi) untuk transaksi di pasar saham global (pasar sekuritas derivatif).

Organisasi internasional dibentuk bersama oleh negara-negara. Proses pembentukan organisasi internasional berlangsung dalam tiga tahap: adopsi dokumen konstituen, pembuatan struktur material organisasi, dan pembentukan badan-badan utama.

Organisasi keuangan internasional mengalami perkembangan yang signifikan pada paruh kedua abad ke-20. Misalnya, seiring berjalannya waktu, IMF dan Bank Dunia menjadi salah satu kreditor terbesar di banyak negara, membentuk kelompok Bank Dunia yang terdiri dari tiga organisasi keuangan internasional lagi. Bersama-sama, mereka secara signifikan menekan kreditor komersial, sementara pada saat yang sama “menanamkan” otoritas masing-masing negara bagian dalam selera pinjaman murah, tugas pembayaran dan pembayaran yang mungkin harus dipikirkan bukan oleh debitur, tapi oleh generasi berikutnya.

Perubahan radikal dalam perekonomian dunia pada pergantian tahun 80-90an menyebabkan perlunya menyesuaikan lembaga moneter dan keuangan internasional dengan kondisi operasi yang baru. Peran lembaga moneter dalam memperdalam proses integrasi di Eropa Barat sangatlah penting. Partisipasi Rusia dalam lembaga moneter, keuangan dan kredit internasional membuka peluang lebih besar untuk menarik sumber daya keuangan yang diperlukan untuk mereformasi perekonomian.

1.2 Sistem mata uang nasional Rusia

Konsep sistem moneter dunia didasarkan pada konsep hubungan moneter dunia.

Hubungan moneter internasional adalah seperangkat hubungan Masyarakat, muncul selama berfungsinya mata uang dalam perekonomian dunia dan melayani pertukaran timbal balik hasil kegiatan perekonomian nasional. Unsur-unsur tertentu dari hubungan mata uang muncul di dunia kuno di Yunani Kuno dan Roma Kuno dalam bentuk uang kertas dan uang kembalian. Tonggak sejarah berikutnya dalam perkembangan mereka adalah “pameran tagihan” abad pertengahan di Lyon, Antwerp dan pusat perdagangan lainnya di Eropa Barat, di mana penyelesaian dilakukan berdasarkan wesel (draft). Di era feodalisme dan munculnya cara produksi kapitalis, sistem pembayaran internasional melalui bank mulai berkembang.

Perkembangan hubungan moneter internasional disebabkan oleh pertumbuhan kekuatan produktif, penciptaan pasar dunia, pendalaman pembagian kerja internasional, pembentukan sistem ekonomi dunia, dan internasionalisasi hubungan ekonomi.

Hubungan moneter internasional memediasi hubungan ekonomi internasional, yang berhubungan dengan bidang produksi material, yaitu. ke primer hubungan Industri, dan ke bidang distribusi, pertukaran, konsumsi. Ada hubungan langsung dan terbalik antara hubungan mata uang dan reproduksi. Basis obyektifnya adalah proses reproduksi sosial, yang memunculkan pertukaran barang, modal, dan jasa internasional. Keadaan hubungan mata uang bergantung pada perkembangan ekonomi - dunia nasional, situasi politik, keseimbangan kekuatan antar negara dan dua tren yang melekat dalam hubungan internasional - kemitraan dan kontradiksi. Karena politik dan ekonomi, diplomasi dan perdagangan, produksi industri dan perdagangan saling terkait dalam hubungan ekonomi luar negeri, termasuk valuta asing, maka hubungan valuta asing menempati tempat khusus dalam perekonomian nasional dan dunia. Dimasukkannya pasar dunia dalam proses peredaran kapital berarti transformasi sebagian kapital moneter dari uang nasional menjadi mata uang asing dan sebaliknya. Hal ini terjadi selama penyelesaian internasional, mata uang, kredit dan transaksi keuangan.

Meskipun hubungan mata uang merupakan hal sekunder dalam kaitannya dengan reproduksi, hubungan tersebut relatif independen dan mempunyai dampak sebaliknya. Dalam kondisi internasionalisasi kehidupan ekonomi, ketergantungan reproduksi pada faktor eksternal semakin meningkat - dinamika produksi dunia, tingkat ilmu pengetahuan dan teknologi luar negeri, perkembangan perdagangan internasional, dan masuknya modal asing. Ketidakstabilan hubungan moneter internasional dan krisis mata uang berdampak negatif terhadap proses reproduksi.

Hubungan moneter internasional secara bertahap memperoleh bentuk organisasi tertentu berdasarkan internasionalisasi hubungan ekonomi.

Sistem mata uang adalah suatu bentuk organisasi dan pengaturan hubungan mata uang, yang tertuang dalam peraturan perundang-undangan nasional atau perjanjian antarnegara. Ada sistem mata uang nasional, dunia, internasional (regional) yang berbeda.

Secara historis, sistem mata uang nasional muncul pertama kali, yang diabadikan dalam undang-undang nasional, dengan memperhatikan norma-norma hukum internasional. Sistem mata uang nasional adalah bagian yang tidak terpisahkan sistem keuangan negara, meskipun relatif independen dan melampaui batas-batas negara. Ciri-cirinya ditentukan oleh tingkat perkembangan dan keadaan perekonomian negara serta hubungan ekonomi luar negeri.

Sistem mata uang nasional terkait erat dengan sistem moneter dunia - suatu bentuk organisasi hubungan moneter internasional, yang diabadikan dalam perjanjian antarnegara. Sistem moneter dunia mulai terbentuk pada pertengahan abad ke-19. Sifat fungsi dan stabilitas sistem moneter dunia bergantung pada tingkat kesesuaian prinsip-prinsipnya dengan struktur perekonomian dunia, keseimbangan kekuatan dan kepentingan negara-negara terkemuka. Ketika kondisi ini berubah, terjadi krisis periodik pada sistem moneter dunia, yang berakhir dengan keruntuhannya dan terciptanya sistem moneter baru.

1.3 Elemen sistem moneter dunia

Sistem moneter dunia mengejar tujuan ekonomi global dan memiliki mekanisme fungsi dan pengaturan khusus; sistem ini terkait erat dengan sistem moneter nasional. Keterhubungan ini dilakukan dalam pengaturan mata uang antarnegara dan koordinasi kebijakan valuta asing negara-negara terkemuka. Namun hubungan timbal balik antara sistem moneter nasional dan dunia tidak berarti identitas, karena tugas, kondisi operasi dan regulasi, pengaruhnya terhadap perekonomian masing-masing negara dan perekonomian dunia berbeda.

Tabel di bawah ini menunjukkan unsur-unsur sistem nasional dan dunia yang dapat menentukan hubungan dan perbedaannya.

Salah satu elemen utama sistem moneter adalah “mata uang”, yang menjamin hubungan dan interaksi perekonomian nasional dan dunia. Dasar dari sistem moneter nasional adalah mata uang nasional - unit moneter resmi suatu negara bagian. Uang yang digunakan dalam hubungan ekonomi internasional menjadi mata uang. Dalam pembayaran internasional, mata uang asing biasanya digunakan - unit moneter negara lain. Mata uang asing merupakan obyek jual beli di pasar valuta asing, digunakan dalam pembayaran internasional, disimpan di rekening bank, tetapi bukan merupakan alat pembayaran yang sah di wilayah suatu negara (kecuali pada masa inflasi yang kuat).

Tabel 1. Elemen sistem nasional dan dunia.

Sistem mata uang nasional	Sistem moneter dunia
mata uang nasional	Mata uang cadangan, unit hitung internasional
Tingkat konvertibilitas mata uang nasional	Tingkat konvertibilitas timbal balik mata uang
Paritas mata uang nasional, rezim nilai tukar	Rezim paritas mata uang yang terpadu
Ada atau tidaknya pembatasan mata uang, kontrol mata uang	Peraturan rezim nilai tukar
Peraturan nasional tentang likuiditas mata uang internasional suatu negara	Peraturan pembatasan mata uang antar negara bagian
Pengaturan penggunaan dana peredaran kredit internasional	Regulasi antarnegara tentang likuiditas mata uang internasional
Peraturan pembayaran internasional negara tersebut	Penyatuan aturan penggunaan dana peredaran kredit internasional
Rezim pasar mata uang nasional dan pasar emas	Penyatuan bentuk utama pembayaran internasional
Otoritas nasional yang mengatur dan mengatur hubungan mata uang negara	Rezim pasar mata uang dunia dan pasar emas
	Organisasi internasional yang menerapkan regulasi mata uang antarnegara

Sistem moneter dunia didasarkan pada bentuk fungsional uang dunia. Uang dunia adalah uang yang melayani hubungan internasional (ekonomi, politik, budaya). Sistem moneter dunia didasarkan pada satu atau lebih mata uang nasional negara-negara terkemuka (dalam bentuk tradisional atau mata uang euro), atau unit moneter internasional (SDR, ECU).

Kategori khusus mata uang nasional yang dapat dikonversi adalah mata uang cadangan (kunci), yang menjalankan fungsi sebagai alat pembayaran dan cadangan internasional, berfungsi sebagai dasar untuk menentukan paritas mata uang dan nilai tukar negara lain, dan banyak digunakan untuk valuta asing. intervensi untuk mengatur nilai tukar negara-negara yang berpartisipasi dalam sistem moneter dunia. .

Prasyarat objektif untuk memperoleh status mata uang cadangan adalah: posisi dominan negara tersebut dalam produksi dunia, ekspor barang dan modal, serta cadangan emas dan devisa; jaringan lembaga perkreditan dan perbankan yang berkembang, termasuk di luar negeri; pasar modal pinjaman yang terorganisir dan luas; liberalisasi transaksi valuta asing, konvertibilitas mata uang secara bebas, yang menjamin permintaannya di negara lain. Faktor subjektif dalam mendorong mata uang nasional ke peran cadangan adalah kebijakan luar negeri yang aktif, termasuk valuta asing dan kredit. Dalam aspek kelembagaan, syarat yang diperlukan untuk mengakui mata uang nasional sebagai mata uang cadangan adalah dimasukkannya ke dalam peredaran internasional melalui bank dan organisasi moneter dan keuangan internasional.

Unit hitung moneter internasional digunakan sebagai skala konvensional untuk mengukur permintaan dan kewajiban internasional, menetapkan paritas mata uang dan nilai tukar, serta sebagai alat pembayaran dan cadangan internasional.

Elemen berikutnya dari sistem moneter adalah tingkat konvertibilitas mata uang, yaitu. menukar mata uang suatu negara dengan mata uang asing. Terdapat: a) mata uang yang dapat dikonversi secara bebas, dapat ditukarkan tanpa batasan dengan mata uang asing (“mata uang yang dapat digunakan secara bebas”). Faktanya, mata uang negara-negara di mana tidak ada batasan mata uang pada transaksi neraca pembayaran saat ini dianggap dapat dikonversi secara bebas - terutama negara-negara industri dan negara-negara berkembang di mana pusat-pusat keuangan global telah berkembang atau yang telah menerima kewajiban kepada Dana Moneter Internasional untuk tidak melakukannya. memberlakukan pembatasan mata uang; b) mata uang yang dapat dikonversi sebagian dari negara-negara yang masih memberlakukan pembatasan nilai tukar; c) mata uang yang tidak dapat dikonversi (tertutup) dari negara-negara di mana larangan pertukaran mata uang telah diberlakukan bagi penduduk dan bukan penduduk.

Salah satu elemen dari sistem mata uang adalah paritas mata uang - hubungan antara dua mata uang, yang ditetapkan oleh hukum.

Elemen penting dari sistem moneter adalah nilai tukar - harga unit moneter suatu negara, yang dinyatakan dalam unit moneter negara lain atau dalam unit mata uang internasional (SDR, ECU). Ada nilai tukar tetap yang berfluktuasi tergantung pada permintaan pasar dan pasokan mata uang, serta variasinya.

Nilai tukar diperlukan untuk pertukaran mata uang bersama ketika memperdagangkan barang, jasa, dan ketika memindahkan modal dan pinjaman; perbandingan harga di pasar dunia dan nasional, serta indikator biaya berbagai negara, yang dinyatakan dalam mata uang nasional atau asing; revaluasi berkala rekening mata uang asing perusahaan dan bank.

Salah satu elemen sistem mata uang adalah ada tidaknya pembatasan mata uang. Pembatasan transaksi dengan nilai mata uang juga menjadi objek regulasi antarnegara melalui Dana Moneter Internasional.

Pengaturan aturan penggunaan elemen berikutnya - dana sirkulasi kredit internasional - dilakukan sesuai dengan standar internasional yang terpadu. Pengaturan pembayaran internasional dilakukan pada tingkat sistem moneter nasional dan dunia sesuai dengan Uniform Rules and Customs for Documentary Letters of Credit and Collection.

Pengaturan likuiditas mata uang internasional sebagai salah satu elemen sistem mata uang bermuara pada penyediaan pembayaran internasional dengan alat pembayaran yang diperlukan. Likuiditas moneter internasional (IML) adalah kemampuan suatu negara (atau sekelompok negara) untuk memastikan pembayaran tepat waktu kewajiban internasional alat pembayaran yang dapat diterima oleh pemberi pinjaman. Dari sudut pandang perekonomian dunia, likuiditas mata uang internasional berarti kombinasi sumber pembiayaan dan pinjaman untuk perputaran pembayaran global dan bergantung pada penyediaan sistem moneter dunia dengan aset cadangan internasional.

IMF mencakup empat komponen utama: cadangan emas dan devisa resmi negara, rekening di SDR dan ECU, dan posisi cadangan di IMF (hak negara anggota untuk secara otomatis menerima pinjaman tanpa syarat dalam mata uang asing dalam jumlah 25% dari jumlah tersebut. kuota).

Rezim pasar valuta asing dan pasar emas tunduk pada peraturan nasional dan internasional. Terakhir, elemen penting dari sistem moneter adalah kelembagaan. Kita berbicara tentang mengatur aktivitas otoritas nasional manajemen dan pengaturan hubungan mata uang negara (bank sentral, kementerian ekonomi dan keuangan, di beberapa negara - badan pengendalian internal). Undang-undang mata uang nasional mengatur transaksi dalam mata uang nasional dan asing (hak kepemilikan, impor dan ekspor, pembelian dan penjualan). Regulasi mata uang antarnegara dilakukan oleh IMF (1944), dan dalam Sistem Moneter Eropa oleh European Monetary Institute (1994).

Perekonomian dunia memberikan tuntutan tertentu pada sistem moneter dunia, yang harus: menjamin pertukaran internasional dalam jumlah yang memadai atas alat pembayaran dan penyelesaian yang terpercaya; menjaga stabilitas dan elastisitas relatif dalam penyesuaian mekanisme mata uang terhadap perubahan kondisi perekonomian dunia; melayani kepentingan semua negara peserta. Pemenuhan persyaratan tersebut terhambat oleh kontradiksi reproduksi, perubahan struktur perekonomian dunia dan perimbangan kekuatan di panggung dunia.

2. Rusia dan kebijakan kredit Dana Moneter Internasional

2.1 Komposisi, tugas dan fungsi IMF

Lembaga keuangan internasional mempunyai tujuan sebagai berikut:

- untuk menyatukan upaya masyarakat dunia dalam rangka menstabilkan keuangan internasional dan perekonomian dunia:

- melaksanakan regulasi mata uang dan kredit dan keuangan antarnegara:

- bersama-sama mengembangkan dan mengoordinasikan strategi dan taktik moneter dan kebijakan moneter global.

IMF (Dana Moneter Internasional. IMF) adalah organisasi antar pemerintah yang dirancang untuk mengatur hubungan moneter antara negara-negara anggota dan menyediakannya Asisten Keuangan dalam hal terjadi kesulitan mata uang yang disebabkan oleh defisit neraca pembayaran, dengan memberikan pinjaman jangka pendek dan menengah dalam mata uang asing. IMF, sebuah badan khusus PBB, secara praktis berfungsi sebagai landasan kelembagaan sistem moneter dunia. IMF didirikan pada Konferensi Moneter dan Keuangan Internasional PBB (1-22 Juli 1944) di Bretton Woods (AS, New Hampshire). Konferensi tersebut mengadopsi Pasal-Pasal Perjanjian IMF, yang berfungsi sebagai Piagamnya dan mulai berlaku pada tanggal 27 Desember 1945; Yayasan memulai kegiatan praktisnya pada tanggal 1 Maret 1947.

Setelah jangka waktu tertentu, negara anggota berkewajiban untuk melakukan operasi sebaliknya - untuk membeli kembali mata uang nasional dari IMF, mengembalikan dana dalam SDR atau mata uang asing. Biasanya, operasi ini, yang berarti penggantian pinjaman yang diterima sebelumnya, dilakukan dalam jangka waktu 3-4 hingga 5 tahun sejak tanggal pembelian mata uang.

Bagian pertama mata uang asing yang dibeli oleh negara anggota IMF hingga 25% dari kuota (sebelumnya bagian emas sebelum Perjanjian Jamaika) sejak tahun 1978 disebut bagian cadangan. Hal ini didefinisikan sebagai kelebihan nilai kuota suatu negara anggota atas jumlah cadangan mata uang nasional negara tersebut yang dimiliki oleh IMF. Terlebih lagi, jika IMF menggunakan sebagian dari mata uang nasional yang disumbangkan suatu negara anggota untuk menyediakan dana ke negara lain, maka bagian cadangan negara tersebut akan meningkat. Jumlah pinjaman yang diberikan oleh suatu negara anggota kepada IMF berdasarkan perjanjian pinjaman tambahan merupakan “posisi pinjaman” negara tersebut. Bagian cadangan dan posisi kredit bersama-sama merupakan Posisi Cadangan negara anggota dalam IMF. Dalam posisi cadangan, negara-negara anggota dapat menerima dana dari IMF secara otomatis, berdasarkan permintaan. Penggunaan posisi ini tidak mengharuskan negara membayar bunga atau komisi dan tidak membebankan kewajiban untuk mengembalikan devisa yang diterima.

Peran IMF dalam mengatur hubungan moneter internasional. IMF memantau dan mengontrol kepatuhan negara-negara anggota terhadap Piagamnya, yang menetapkan prinsip-prinsip struktural dasar sistem moneter dunia.

Pertama, IMF mempunyai kekuatan untuk menciptakan likuiditas tanpa syarat melalui penerbitan SDR. Yang terakhir ini dimaksudkan untuk mengisi kembali cadangan devisa resmi, membayar kembali saldo pasif neraca pembayaran, dan menyelesaikan rekening antar negara dan IMF. Suatu negara, yang memiliki akun di SDR, dapat membeli mata uang yang dapat dikonversi dari peserta lain dalam sistem SDR. Peran regulasi IMF adalah memberikan jaminan peluang bagi negara-negara untuk memperoleh mata uang yang diperlukan sebagai imbalan atas SDR dengan menunjuk negara-negara yang menyediakannya.

Kedua, IMF bertindak sebagai konduktor kebijakan yang diadopsi oleh Barat, atas inisiatif Amerika Serikat, untuk melakukan demonetisasi emas dan melemahkan perannya dalam sistem moneter global. Perjanjian pembentukan IMF memberikan emas tempat yang penting dalam sumber daya cairnya. Berdasarkan Pasal III, setiap negara yang bergabung dengan IMF diharuskan membayar kontribusi emas sebesar 25% dari kuotanya atau 10% dari cadangan resmi dolar emasnya, mana saja yang lebih kecil.

Ketiga, IMF melakukan regulasi antarnegara mengenai rezim nilai tukar. Sesuai dengan Piagam, yang mendefinisikan prinsip-prinsip sistem moneter Bretton Woods, IMF memantau kepatuhan negara-negara anggota terhadap paritas emas dan mata uang resmi yang diadopsi dan disetujui oleh IMF, dan juga mengizinkan perubahannya.

Keempat, bidang penting dari kegiatan regulasi IMF adalah penghapusan pembatasan mata uang. Pasal-pasal Perjanjian IMF mengatur berfungsinya mekanisme pasar valuta asing dan rezim transaksi valuta asing. Pasal VIII memuat kewajiban negara-negara anggota untuk tidak memberlakukan, tanpa persetujuan IMF, pembatasan pembayaran dan transfer untuk transaksi neraca pembayaran saat ini, tidak menggunakan rezim nilai tukar yang diskriminatif dan tidak menggunakan nilai tukar ganda. Pembatasan mata uang hanya diperbolehkan dalam dua kasus:

1. berdasarkan Pasal XIV Piagam, mereka dapat dipertahankan atau didirikan oleh anggota baru IMF selama masa transisi, yang lamanya tidak ditentukan;

2. pernyataan resmi IMF mengenai kelangkaan mata uang tertentu memberikan hak kepada negara anggota mana pun, setelah berkonsultasi dengan IMF, untuk memberlakukan pembatasan sementara terhadap transaksi dalam mata uang tersebut.

Kelima, IMF ikut serta dalam pengaturan hubungan moneter internasional melalui pemberian pinjaman kepada negara-negara, dan yang terpenting, sebagai hasil fungsinya sebagai koordinator pinjaman internasional. Bank-bank komersial swasta memandang IMF sebagai penjamin maksimalisasi keuntungan dan alat untuk memfasilitasi perluasan kegiatan pinjaman mereka di negara-negara peminjam.

Selama keberadaannya, IMF telah menjadi organisasi yang benar-benar universal, telah mendapat pengakuan luas sebagai badan supranasional utama yang mengatur hubungan moneter internasional, pusat pinjaman internasional yang otoritatif, koordinator aliran kredit antarnegara dan penjamin solvabilitas negara-negara peminjam. Pada saat yang sama, ia mulai memainkan peran penting dalam implementasi keputusan “tujuh” negara-negara Barat terkemuka, menjadi penghubung utama dalam sistem regulasi ekonomi dunia, koordinasi internasional, dan koordinasi makroekonomi nasional yang sedang berkembang. kebijakan. IMF telah memantapkan dirinya sebagai lembaga moneter global yang berfungsi secara aktif dan telah mengumpulkan pengalaman yang luas dan berguna.

2.2 Kebijakan pinjaman IMF

Piagam IMF menggunakan dua konsep untuk mengidentifikasi aktivitas peminjamannya:

1) transaksi - penyediaan mata uang asing ke negara-negara dari sumber dayanya.

2) operasi (operasi) - penyediaan layanan keuangan dan teknis perantara menggunakan dana pinjaman. IMF melakukan operasi pinjaman hanya dengan badan resmi - perbendaharaan, bank sentral, dana stabilisasi. Terdapat berbagai jenis pinjaman untuk menutupi defisit neraca pembayaran dan untuk mendukung penyesuaian struktural kebijakan ekonomi negara-negara anggota.

Suatu negara yang membutuhkan pembelian mata uang asing atau menarik mata uang asing atau SDR dengan imbalan jumlah yang setara dengan mata uang domestiknya, yang disimpan ke rekening IMF di bank sentral negara tersebut. Ketika mengembangkan mekanisme IMF, diasumsikan bahwa negara-negara anggota akan memiliki permintaan mata uang yang sama, dan oleh karena itu mata uang nasional mereka yang masuk ke IMF akan berpindah dari satu negara ke negara lain. Dengan demikian, transaksi-transaksi ini seharusnya bukan transaksi kredit dalam arti sebenarnya. Dalam praktiknya, IMF menerima permintaan pinjaman terutama dari negara-negara dengan mata uang yang tidak dapat dikonversi. Akibatnya, IMF, sebagai suatu peraturan, memberikan pinjaman mata uang asing kepada negara-negara anggota seolah-olah “dijamin” dengan jumlah mata uang nasional yang tidak dapat dikonversi. Karena tidak ada permintaan terhadap mata uang tersebut, mata uang tersebut tetap berada dalam Dana sampai ditebus oleh negara penerbit mata uang tersebut.

Akses negara-negara anggota terhadap sumber kredit IMF dibatasi oleh kondisi tertentu. Menurut Piagam awal, hal tersebut adalah sebagai berikut: pertama, jumlah mata uang yang diterima oleh suatu negara anggota dalam dua belas bulan sebelum penerapan barunya pada IMF, termasuk jumlah yang diminta, tidak boleh melebihi 25% dari kuota negara tersebut; kedua, jumlah total mata uang suatu negara dalam aset IMF tidak boleh melebihi 200% kuotanya (termasuk 75% kuota yang disumbangkan ke IMF melalui langganan). Piagam yang direvisi pada tahun 1978 menghapus batasan pertama. Hal ini memungkinkan negara-negara anggota untuk memanfaatkan kemampuannya memperoleh mata uang dari IMF lebih dari satu kali jangka pendek dibandingkan lima tahun sebelumnya. Adapun syarat kedua, dalam keadaan luar biasa pengoperasiannya dapat dihentikan.

IMF membebankan biaya satu kali kepada negara-negara peminjam sebesar 0,5% dari jumlah transaksi dan biaya, atau suku bunga, untuk pinjaman yang diberikannya, yang didasarkan pada suku bunga pasar.

Setelah jangka waktu tertentu, negara anggota berkewajiban untuk melakukan operasi sebaliknya - untuk membeli kembali mata uang nasional dari IMF, mengembalikan dana dalam SDR atau mata uang asing. Selain itu, negara peminjam diwajibkan untuk membeli kembali kelebihan mata uangnya untuk IMF lebih cepat dari jadwal seiring dengan perbaikan neraca pembayaran dan peningkatan cadangan devisa. Jika mata uang nasional suatu negara debitur yang dipegang oleh IMF dibeli oleh negara anggota lain, maka utang negara tersebut kepada IMF akan dilunasi.

Bagian pertama mata uang asing yang dibeli oleh negara anggota IMF hingga 25% dari kuota (sebelumnya bagian emas sebelum Perjanjian Jamaika) sejak tahun 1978 disebut bagian cadangan. Hal ini didefinisikan sebagai kelebihan kuota suatu negara anggota atas jumlah cadangan mata uang nasional suatu negara yang tersedia untuk IMF.

Dana dalam mata uang asing yang dapat dibeli oleh negara anggota melebihi bagian cadangan (100% dari kuota) dibagi menjadi empat bagian kredit (tranches) sebesar 25% dari kuota. Jumlah maksimum kredit yang dapat dibeli suatu negara dari IMF sebagai hasil penggunaan penuh cadangan dan pembagian kredit adalah 125% dari kuota negara tersebut. Kewajiban negara peminjam, yang mengatur pelaksanaan kegiatan keuangan dan ekonomi yang relevan, dicatat dalam “letter of Intent” yang dikirimkan ke IMF. Jika IMF menentukan bahwa suatu negara menggunakan kredit “bertentangan dengan tujuan IMF” atau tidak mematuhi instruksinya, IMF dapat membatasi atau menghentikan sepenuhnya pemberian pinjaman kepada negara tersebut. Penggunaan bagian kredit pertama dapat dilakukan baik dalam bentuk pembelian langsung mata uang asing, di mana negara menerima seluruh jumlah yang diminta segera setelah IMF menyetujui permintaannya, atau dengan membuat perjanjian siaga dengan IMF.

Gambar 1. Struktur pemungutan suara di IMF:

Perjanjian Siaga, atau Pengaturan Siaga, memberikan jaminan kepada negara anggota bahwa negara tersebut akan dapat menerima mata uang asing dari IMF dengan imbalan mata uang nasional sebagaimana disepakati kapan saja, asalkan negara tersebut mematuhi persyaratan yang disepakati. Praktik memberikan pinjaman ini mirip dengan membuka jalur kredit.

Tujuan utama dari pinjaman siaga saat ini adalah pinjaman untuk program stabilisasi makroekonomi negara-negara anggota IMF. Mata uang yang disediakan oleh IMF dalam bentuk pinjaman cadangan berdasarkan bagian kredit atas diterbitkan dalam porsi tertentu (tranches) pada interval tertentu selama jangka waktu perjanjian.

Dasar permintaan suatu negara kepada IMF untuk mendapatkan pinjaman berdasarkan Fasilitas Kredit yang Diperluas mungkin adalah ketidakseimbangan neraca pembayaran yang serius yang disebabkan oleh gangguan struktural dalam produksi, perdagangan, atau mekanisme harga. Perjanjian kredit yang diperpanjang biasanya dibatasi jangka waktu tiga tahun; jika perlu dan atas permintaan negara-negara anggota - hingga empat tahun. Sejak November 1992, batasan berikut ini berlaku untuk akses negara-negara anggota terhadap sumber daya IMF berdasarkan perjanjian kredit siaga dan diperpanjang (bersama-sama atau terpisah): pemberian pinjaman sepanjang tahun hingga 68% dari kuota negara anggota: kumulatif, termasuk utang negara atas pinjaman yang diterima sebelumnya , nilai batasnya adalah 300% dari kuota (dalam istilah bersih, yaitu dikurangi jumlah pembelian kembali mata uang nasional negara tersebut di masa mendatang selama jangka waktu perjanjian pinjaman).

Dana khusus. Untuk memperluas kemampuan pinjamannya, IMF mempraktikkan penciptaan dana khusus (fasilitas bahasa Inggris - perangkat, mekanisme, dana). Mereka berbeda dalam tujuan, kondisi dan biaya pinjaman.

1. Dana Pinjaman Kompensasi dan Kontinjensi dimaksudkan untuk memberikan pinjaman kepada negara-negara anggota IMF yang defisit neraca pembayarannya disebabkan oleh faktor eksternal di luar kendali mereka. Hal ini termasuk: bencana alam, penurunan harga dunia yang tidak terduga, penurunan industri dan penerapan pembatasan proteksionis di negara-negara pengimpor, munculnya barang substitusi, dll. Dana ini mencakup tiga komponen:

1) sejak tahun 1963, pemberian pinjaman (saat ini mencapai 30% dari kuota) kepada negara-negara, terutama eksportir bahan mentah, yang pendapatan devisanya menurun akibat jatuhnya harga bahan mentah dunia;

2) sejak tahun 1981, pemberian pinjaman (hingga 15% dari kuota) kepada negara-negara pengimpor biji-bijian mengalami kesulitan akibat kenaikan harga biji-bijian dunia: dari bulan Desember 1990 hingga Juni 1992, pemberian pinjaman kepada negara-negara pengimpor minyak, produk minyak bumi dan gas alam:

3) sejak tahun 1988, pembiayaan kompensasi atas kerugian yang tidak terduga untuk membantu negara-negara yang terkena dampak faktor eksternal yang tidak dapat diprediksi (hingga 30% dari kuota).

Selain itu, negara tersebut memiliki kesempatan untuk mengajukan permohonan kepada IMF dengan permintaan untuk mengalokasikan dana untuk bagian pinjaman khusus (hingga 20% dari kuota), yang dapat digunakan secara opsional selain salah satu dari tiga jenis pinjaman yang terdaftar. . Jika kesulitan neraca pembayaran hanya disebabkan oleh penurunan pendapatan ekspor atau peningkatan biaya impor biji-bijian, maka batas pinjaman kompensasi dibatasi hingga 65% dari kuota negara. Ketika negara-negara menggunakan pinjaman Dana untuk mengkompensasi kerugian yang terkait dengan penurunan pendapatan ekspor dan peningkatan biaya impor biji-bijian, serta dalam kasus penggunaan dua dari tiga komponen mekanisme pinjaman kompensasi secara bersamaan, batas gabungan akan ditetapkan. dari 80% kuota yang ditetapkan. Batas total akses pinjaman dari Dana Pinjaman Kompensasi dan Kontinjensi, dengan mempertimbangkan seluruh komponennya, adalah 95% dari kuota negara.

2. Pada bulan Juni 1969, Dana Pinjaman Cadangan Penyangga dibentuk untuk memberikan bantuan kepada negara-negara yang berpartisipasi dalam penciptaan persediaan komoditas tersebut sesuai dengan perjanjian internasional jika hal ini memperburuk neraca pembayaran mereka. Batasnya adalah 30% dari kuota.

3. Sejak tahun 1989, IMF telah beroperasi untuk mendukung keuangan operasi pengurangan dan pembayaran utang luar negeri. Hal ini dijelaskan oleh peran aktif IMF dalam menyelesaikan krisis utang negara-negara berkembang pada tahun 80-an. Ketika memberikan pinjaman cadangan atau pinjaman tambahan kepada negara-negara debitur, sebagian dari jumlah pinjaman ini (hingga 25%) dapat dicadangkan untuk tujuan mengurangi pokok utang. Selain itu, untuk mengkompensasi sebagian pembayaran bunga atau memberikan keamanan tambahan atas utang pokok ketika menukar utang dengan paritas dengan obligasi dengan tingkat bunga lebih rendah, IMF dapat mengalokasikan dana tambahan selain cadangan atau pinjaman yang diperpanjang. Batas pinjaman telah mencapai 30% dari kuota negara sejak November 1992. Faktanya, jumlah kredit tambahan ditentukan oleh IMF sebagai hasil pertimbangan setiap kasus tertentu, dengan mempertimbangkan “tingkat radikalisme” dari program stabilisasi makroekonomi dan penyesuaian struktural negara terkait.

4. Pada bulan April 1993, IMF mendirikan Fasilitas Penyesuaian Struktural. Dana ini difokuskan pada negara-negara yang sedang melakukan transisi ke ekonomi pasar melalui ekonomi radikal dan reformasi politik. Alasan penggunaannya mungkin, pertama, penurunan tajam pendapatan ekspor karena transisi ke perdagangan multilateral dan berbasis pasar, kedua, peningkatan biaya impor yang signifikan dan berkelanjutan karena harga dunia, terutama energi, dll. . ketiga, kombinasi kedua fenomena tersebut. Pemberian pinjaman dalam hal ini dikondisikan oleh pemenuhan serangkaian kewajiban makroekonomi yang “lebih lunak” oleh negara peminjam dibandingkan dengan penerimaan pinjaman cadangan skala penuh standar. Negara-negara anggota dapat menerima dana melalui pinjaman “jembatan” atau “transisi” hingga 50% dari kuota mereka. Pinjaman diberikan dalam dua kali angsuran yang sama besarnya masing-masing 50% dengan jangka waktu enam bulan. Dalam praktiknya, dana ini dibentuk terutama untuk negara-negara bekas Uni Soviet yang mengalami kesulitan besar dalam transisi ke ekonomi pasar dan belum mampu memenuhi persyaratan ketat IMF seperti biasanya.

Penerimaan negara-negara anggota IMF dari dana khusus merupakan tambahan dari bagian pinjaman mereka. Penggunaan sumber dana khusus oleh suatu negara dapat meningkatkan stok mata uang nasionalnya yang disimpan oleh IMF melebihi batas kumulatif yang ditetapkan untuk menerima bagian pinjaman.

Selain empat dana khusus yang saat ini berfungsi, IMF secara berkala menciptakan dana kredit sementara untuk menyelesaikan masalah akut hubungan moneter internasional. Untuk pembentukannya, dana pinjaman ditarik dari berbagai sumber resmi eksternal.

Pembentukan dana khusus tambahan di IMF dengan meminjam sumber daya dari negara anggota lainnya merupakan salah satu wujud proses adaptasi sistem pinjaman antarnegara dan regulasi mata uang terhadap perubahan kondisi perekonomian dunia. IMF bertindak sebagai perantara dalam redistribusi modal pinjaman dari negara-negara kreditur yang lebih makmur ke negara-negara yang membutuhkan pinjaman. Pada saat yang sama, memberikan pengaruh yang kuat terhadap kebijakan ekonomi negara-negara peminjam. ia bertindak sebagai penjamin pengembalian dana tersebut.

2.3 Hubungan antara Rusia dan IMF

Sejarah hubungan antara Rusia dan IMF sudah ada sejak lebih dari 18 tahun. Kemudian, pada tahun 1992, para bankir – anggota IMF memutuskan untuk menerima Rusia baru. Keputusan tersebut secara resmi disetujui pada tanggal 3 Januari 1992 oleh Presiden Yeltsin. Perlu dicatat bahwa Rusia telah berinteraksi dengan dana tersebut sebelumnya. Pada tahun empat puluhan, delegasi Soviet hadir pada pertemuan pendirian IMF. Uni Eropa ditawari kuota yang besar, sedikit lebih kecil dari Inggris dan tiga kali lebih tinggi dari kuota Perancis. “Setelah kembali ke Moskow, delegasi sekuler menyarankan agar pemerintah mempertimbangkan keanggotaan di IMF,” kata Naven Mates, kepala departemen IMF di Rusia saat ini. “Namun, pemerintah mengabaikan gagasan ini.” Masalah mendasar lainnya yang diangkat oleh diplomasi keuangan Soviet pada saat itu adalah pembatasan ketentuan pelaporan: Uni Soviet tidak berusaha membicarakan urusannya. Pada tahun 1992, isu ini tidak lagi diangkat, meskipun hingga saat itu data seperti volume dan dinamika cadangan emas dan mata uang asing dianggap sangat rahasia. Kita dapat mengatakan bahwa sampai batas tertentu IMF mendukung kapitalisme Rusia di bawah kepemimpinan Yeltsin. Bapak Mathes juga mengenang hal ini: “Rusia, pada saat bergabung dengan IMF, berada dalam kondisi krisis, namun memiliki potensi yang sangat besar. Dalam 18 tahun sejak diterimanya dana tersebut, potensi ini menjadi mungkin untuk diwujudkan, dan saat ini Rusia memainkan peran penting dalam banyak inisiatif internasional. Hal ini sangat difasilitasi oleh hubungan intensif dalam sembilan program. Rusia telah menjadi target transaksi keuangan terbesar dalam sejarah IMF.”

Secara total, untuk seluruh jangka waktu kerjasama, diusulkan untuk mengalokasikan 25 miliar SDR, dan pada akhirnya dialokasikan 15 miliar SDR (singkatan dari Special Drawing Rights, yang diterjemahkan sebagai “Special Drawing Rights”, sebuah unit akuntansi dari IMF, 1 SDR sama dengan 1,5 dolar) . Hubungan “peminjam-kreditur” kemudian menentukan hubungan antara Rusia dan IMF, yaitu. peminjam memantau pengeluaran dana, memberikan rekomendasi dan instruksi tentang bagaimana melakukan kebijakan keuangan agar pengeluaran dana pinjaman menjadi paling efektif, dan mengambil keputusan untuk memberikan atau tidak memberikan pinjaman berikutnya.

Gambar 2.

Sekarang Rusia tidak punya utang kepada IMF, utangnya sudah dilunasi. Kini Rusia berpartisipasi di IMF sebagai kreditor, berpartisipasi dalam praktik keuangan, mendiskusikan prinsip-prinsip kebijakan, mengembangkan keputusan, dan dokumen. Kementerian Keuangan terus mengkaji laporan, laporan, dan rekomendasi IMF, namun kini hanya sebatas perhitungan para ahli. Mantan pemimpin Namun, kantor perwakilan IMF di Moskow, Martin Gilman, cenderung percaya bahwa hubungan kredit bukanlah yang utama dan tidak menentukan: “Hubungan ini dapat disebut hubungan antara guru dan siswa. Itu adalah hubungan saling belajar, antara pasangan yang saling waspada dalam beberapa hal, percaya pada orang lain, dan tidak pada orang lain. Kami mengajari personel Rusia untuk berpikir secara makroekonomi. Sangat menyenangkan bahwa banyak dari mereka sekarang menduduki posisi-posisi penting.” Hasilnya, menurutnya, tergambar sempurna, misalnya dari sikap masyarakat terhadap mata uang nasional. Lima belas tahun yang lalu di Rusia tidak ada seorang pun yang ingin memiliki rubel. Semua orang ingin memiliki mata uang asing. Dan kini rubel telah menguat dan memiliki peluang nyata untuk menjadi mata uang cadangan internasional.

IMF merekomendasikan agar Rusia tidak terlalu terburu-buru dalam liberalisasi pajak. Lebih dari sekali, para ahli dana telah bersuara mendukung penguatan rubel. Semua ini tidak bisa tidak mengarah pada munculnya penentang IMF, penentang di kalangan pakar dan pengusaha Rusia. Sudut pandang mereka disuarakan oleh Andrey Cherepanov, mantan ketua Asosiasi Moneter Internasional Moskow, kepala Proyek Pembangunan Nasional: “Jika kita mengingat sejarah rekomendasi IMF yang dilaksanakan oleh Rusia, sayangnya, tidak ada hal positif yang akan terjadi. ditemukan dalam pengalaman ini. Kita bisa mengingat kembali sejarah GKO (1998). Cerita yang sama juga terjadi pada Dana Stabilisasi, ketika IMF tidak merekomendasikan pengeluaran uang untuk kebutuhan dalam negeri, namun mengirimkannya ke Barat dan menempatkannya pada obligasi pemerintah. negara maju, yaitu berkontribusi pada pengembangan pesaing kita dan membantu mereka mengurangi biaya anggaran mereka. Selain itu, hasilnya digunakan untuk mempertahankan piramida utang mereka.” Akal sehat menyatakan bahwa jika IMF tidak hanya dipandu oleh kepentingan negara-negara maju di Eropa dan Amerika Serikat, tetapi juga ingin memberikan rekomendasi yang bermanfaat kepada Rusia, maka IMF akan menyarankan untuk tidak menghabiskan sumber daya mineral yang tak ternilai harganya dengan kecepatan seperti itu, tetapi untuk mempertimbangkan topiknya adalah prospek, dan jika kita membelanjakannya, maka jangan menciptakan sistem yang membakar kelebihan keuntungan, sehingga membuat produksi menjadi sia-sia. Bukan hal yang aneh bagi IMF untuk merekomendasikan “tren dan doktrin yang tidak menguntungkan” kepada negara-negara penerima bantuan, karena misinya adalah untuk mencegah munculnya ekonomi kompetitif baru. Banyak orang mengasosiasikan kegagalan tahun 1998 dengan IMF. Namun, Bapak Mathes bersaksi: “Pada tahun 1997, IMF tidak merekomendasikan atau memaksakan nilai tukar tetap. Sekarang ide-ide seperti itu hanya bisa diatasi jika dipikir-pikir.”

Dokumen serupa

Landasan teori hubungan moneter, kredit dan keuangan internasional. Perkembangan bentuk dan metode pinjaman baru di bawah pengaruh krisis keuangan dan ekonomi global. Bentuk kegiatan moneter dan kredit Dana Moneter Internasional di Ukraina.

tesis, ditambahkan 29/07/2017

Kebijakan kerjasama Rusia dengan Dana Moneter Internasional. Tujuan Dana Moneter Internasional (IMF), syarat keanggotaan dan mekanisme pinjaman. Sejarah hubungan antara Rusia dan IMF. Stabilisasi sirkulasi moneter Rusia dan restrukturisasi perekonomiannya.

tugas kursus, ditambahkan 06/10/2014

Kontrol mata uang di Rusia, otoritas dan agen kontrol mata uang. Partisipasi Rusia dalam lembaga keuangan internasional. Kebijakan kerjasama Rusia dengan Dana Moneter Internasional dan Kelompok Bank Dunia. Hubungan antara IMF dan Rusia pada tahap sekarang.

abstrak, ditambahkan 28/11/2010

Sistem kredit dunia dan ciri-cirinya. Pasar kredit internasional dalam kondisi modern. Partisipasi Rusia modern dalam hubungan kredit internasional. Hubungan antara Rusia dan lembaga keuangan di tingkat regional.

tugas kursus, ditambahkan 01/02/2017

Bank for International Settlements: sejarah dan tujuan pendirian, negara anggota BIS dan manajemen kegiatannya. Fungsi utama, kegiatan Dana Moneter Internasional, Kelompok Bank Dunia, lembaga kredit dan keuangan regional.

tes, ditambahkan 04/12/2014

Definisi organisasi moneter dan keuangan internasional. Mempelajari kegiatan Bank Dunia, Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan, Bank Pemukiman Internasional, dan klub kredit. Pengungkapan konsep ISO, pertimbangan penunjukan mata uang yang diterima.

tes, ditambahkan 28/10/2015

Sejarah terbentuknya sistem organisasi keuangan internasional. Prinsip tatanan dunia baru. Fungsi, tujuan Dana Moneter Internasional. Kelompok Bank Dunia memberikan bantuan pembangunan. Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan.

tugas kursus, ditambahkan 18/10/2014

Keunikan periode modern perkembangan sistem hubungan internasional, peran Rusia di dalamnya. Partisipasi negara dalam G8 negara-negara maju terkemuka. Kebijakan luar negeri Rusia modern, ciri-ciri posisi dan kepentingan geopolitiknya.

tes, ditambahkan 04/12/2011

Jenis organisasi keuangan dan kredit internasional, perannya dalam komunitas kredit internasional dan pembangunan ekonomi Rusia. Analisis fungsi Dana Moneter Internasional Bank Dunia, Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan.

tugas kursus, ditambahkan 29/04/2014

Inti dari dana moneter internasional. Struktur badan pengaturnya. Awal mula hubungan IMF dan Rusia. Peran Rusia dalam hubungan dengan lembaga keuangan internasional. Persetujuan kursus baru Rusia. Fitur pinjaman internasional.

Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan(abbr. IBRD, Bahasa inggris Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan)- lembaga pemberi pinjaman utama Bank Dunia. Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan adalah badan khusus PBB, sebuah lembaga investasi antarnegara yang didirikan bersamaan dengan IMF sesuai dengan keputusan Konferensi Moneter dan Keuangan Internasional di Bretton Woods pada tahun 1944. Perjanjian IBRD, yang juga merupakan perjanjiannya piagam, secara resmi mulai berlaku pada tahun 1945, tetapi bank tersebut mulai beroperasi pada tahun 1946. Lokasi IBRD adalah Washington.

Awalnya, Bank terlibat dalam proyek skala besar: pembangunan jalan, pesawat terbang, pembangkit listrik. Ketika Jepang dan negara-negara Eropa mencapai tingkat perekonomian yang layak, IBRD fokus membantu negara-negara berkembang. Pada awal tahun 1990-an, Bank Dunia juga mulai membantu pembangunan negara-negara pasca-sosialis di Eropa Timur dan bekas Uni Soviet.
Tujuan Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan adalah untuk mengurangi kemiskinan di negara-negara berpendapatan menengah dan di negara-negara miskin yang layak mendapatkan kredit. Untuk mencapai tujuan ini, Bank memberikan pinjaman, penjaminan dan kegiatan non-pinjaman lainnya, seperti melakukan penelitian analitis dan memberikan layanan konsultasi. IBRD memberikan pinjaman jangka panjang kepada perusahaan publik dan swasta dengan jaminan dari pemerintahnya.

Badan tertinggi Bank adalah Dewan Gubernur, yang fungsinya antara lain menentukan kebijakan umum Bank, menerima anggota baru, mengambil keputusan tentang besarnya modal dasar, dan mendistribusikan laba bersih.

Badan eksekutif Bank adalah Direktorat yang memilih Presiden Bank. Presiden melaksanakan pengelolaan operasional kegiatan Bank dan bertanggung jawab terhadap kepegawaian. Secara tradisional, wakil Amerika Serikat, negara dengan persentase suara terbesar di Bank Dunia, dipilih sebagai presiden IBRD.

Direktorat ini mengandalkan lima komite dalam pekerjaannya: komite audit gabungan; Komite Kebijakan SDM; panitia pengembangan peraturan; Komite Efektivitas Biaya dan Praktik Anggaran; panitia urusan administrasi.

Dua cabang telah didirikan di bawah Bank Dunia: International Finance Corporation (IFC) dan International Development Association (MAP). Korporasi Keuangan Internasional memberikan pinjaman kepada sektor swasta. Asosiasi Pembangunan Internasional menyediakan dana dengan persyaratan yang tidak terlalu ketat bagi negara-negara termiskin.

Dana Moneter Internasional, IMF(Bahasa inggris) Dana Moneter Internasional, IMF) adalah badan khusus Perserikatan Bangsa-Bangsa yang berkantor pusat di Washington, AS.

Pada Konferensi Bretton Woods PBB tentang Urusan Moneter dan Keuangan pada tanggal 22 Juli 1944, kerangka perjanjian dikembangkan ( Piagam IMF).

IMF memberikan pinjaman jangka pendek dan menengah ketika terdapat defisit neraca pembayaran pemerintah. Pemberian pinjaman biasanya disertai dengan serangkaian syarat dan rekomendasi.

Struktur IMF.

Lima negara terbesar (Inggris, Prancis, Jepang, AS, Jerman) menunjuk direktur eksekutif, dan 19 negara sisanya memilih sisanya.

118. Hukum investasi internasional: konsep, sejarah perkembangan dan prinsip

Hukum investasi internasional adalah seperangkat aturan yang mengatur hubungan ekonomi antar negara mengenai investasi.

Mekanisme pengaturan hukum penanaman modal internasional adalah seperangkat asas, norma dan kaidah hukum internasional dan domestik yang menentukan status hukum penanaman modal asing sejak didirikan sampai dengan likuidasinya. Prinsip-prinsip dan norma-norma hukum investasi internasional berasal dari sumber-sumber non-perjanjian, khususnya prinsip-prinsip umum hukum internasional, atau dari sumber-sumber konvensional: baik perjanjian dan kesepakatan multilateral maupun bilateral. Penerapan prinsip-prinsip dasar hukum internasional dalam pengaturan hukum penanaman modal asing menjadi bahan perdebatan sengit antara negara-negara Utara dan negara-negara Selatan.

Ciri khas sistem regulasi modern adalah adanya seperangkat prinsip dasar. Prinsip-prinsip dasar dipahami sebagai norma-norma umum yang dikondisikan secara sosial, gagasan-gagasan yang mencerminkan kecenderungan-kecenderungan karakteristik sistem normatif dan isi pokoknya. Mengingat pentingnya fungsi yang mereka jalankan, mereka menikmati otoritas tertinggi.

Pada paruh kedua abad kedua puluh. Hukum investasi internasional, yang dirancang untuk memastikan rezim yang menguntungkan bagi investasi asing, berkembang secara zigzag, yang disebabkan oleh kontradiksi mendasar antara negara-negara Utara, eksportir investasi, dan negara-negara Selatan, importirnya. Perkembangan ini melewati tiga tahap, yang kerangka waktunya agak berubah-ubah.

Tahap pertama adalah tahap persetujuan oleh negara-negara Utara terhadap prinsip-prinsip umum hukum internasional di bidang pengaturan penanaman modal asing.

Tahap kedua adalah saat tidak diakuinya (penarikan) oleh negara-negara Selatan terhadap prinsip-prinsip umum hukum internasional di bidang status penanaman modal internasional.

Tahap ketiga adalah tahap pemulihan prinsip-prinsip umum oleh negara-negara Utara dan Selatan mengenai rezim hukum penanaman modal asing.

IMF: 1944, saat ini 184 negara menjadi anggota IMF, Federasi Rusia menjadi anggota pada tahun 1992, berkantor pusat di Washington. Tujuan dasar:
- Mempromosikan kerja sama internasional di sektor devisa, serta perdagangan internasional dan lapangan kerja.
- Memastikan berfungsinya MVS
- Bantuan dalam menghilangkan pembatasan mata uang
- Memberikan pinjaman dan kredit dalam mata uang asing
Modal dasar IMF dibentuk dari kontribusi para anggotanya. Pada tahun 1997 modal dasar – $198 miliar. Pada tahun 2001 IMF menduduki peringkat ke-3 dalam hal cadangan emas dan berada di depan Amerika Serikat dan Jerman.
IMF adalah penerbit Specialized Drawing Rights (SDRs).
Badan tertinggi adalah Dewan Gubernur.
Fungsi utama:
Penerimaan anggota baru
Persetujuan perubahan paritas
Revisi kuota
Pemilihan Direktur Eksekutif
Sidang Dewan Gubernur diadakan setiap tahun. Kegiatan operasional dikelola oleh dewan eksekutif. Salah satu fungsinya adalah pemilihan direktur pelaksana. Dari tahun 1987-2000 Michel Camdessus. Sejak 23 Maret 2000 – F.Penebang. Staf IMF berjumlah 2.100 ahli, dipimpin oleh Direktur Pelaksana.

Grup Bank Dunia
Grup Bank Dunia terdiri dari 5 lembaga yang terkait erat:
1. Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan IBRD - pada tahun 1945, merupakan komponen utama Bank Dunia.
2. Asosiasi Pembangunan M/n IDA - 1960
3. M/n perusahaan keuangan MFK – 1956
4. Badan Penjaminan Investasi Multilateral (MIGA) - 1988
5. Pusat Internasional untuk Penyelesaian Sengketa Investasi (ICSID) – 1966
IBRD didirikan di Bretton Woods, berkantor pusat di Washington, menyatukan 184 negara di dunia, modal dasar $150 miliar dan dibentuk melalui kontribusi semua anggota, saat ini berfokus pada negara-negara berkembang dan negara-negara dengan ekonomi dalam transisi. Federasi Rusia bergabung pada tahun 1992.
Tujuan dasar:
- Mempromosikan pengembangan wilayah Negara-negara Anggota dengan mendorong investasi untuk tujuan produktif.
- Mendorong investasi asing swasta
- Merangsang pertumbuhan perekonomian negara dan membantu menjaga keseimbangan neraca pembayaran dengan mendorong investasi internasional
Struktur IBRD:
Dewan Gubernur merupakan badan tertinggi yang diwakili oleh masing-masing anggota IBRD yang mengadakan pertemuan setiap tahun.
Dewan direksi - eksekutif - menjalankan pekerjaan saat ini
Komite Pembangunan - melalui investasi dan pemberian pinjaman lunak, memerangi kemiskinan
Presiden Bank - J. Wolfensohn
IBRD membebankan bunga kepada peminjamnya pada tingkat yang ditetapkan tiga perempat satu persen di atas jumlah yang dibayarkan atas dana pinjaman. Pinjaman harus dilunasi dalam 15-20 tahun; Sebelum pembayaran pokok dimulai, diberikan masa tenggang tiga sampai lima tahun.
Kurang dari lima persen dana IBRD berasal dari kontribusi negara-negara yang menjadi anggota Bank Dunia. Tidak pernah ada kasus gagal bayar pinjaman IBRD.
Bank Dunia dan IMF dibentuk pada tahun 1944 pada konferensi para pemimpin dunia di Bretton Woods, New Hampshire. Tujuan dari dua "Lembaga Bretton Woods", demikian sebutan mereka, adalah untuk menempatkan perekonomian internasional pada landasan yang sehat setelah Perang Dunia II. Misi Bank Dunia dan IMF saling melengkapi, namun peran masing-masingnya sangat berbeda.
1. Bank Dunia adalah lembaga pemberi pinjaman yang bertujuan membantu mengintegrasikan negara-negara ke dalam perekonomian dunia yang lebih luas dan mendorong pertumbuhan ekonomi jangka panjang untuk mengurangi kemiskinan di negara-negara berkembang. IMF memantau mata uang dunia, membantu menjaga keteraturan sistem Pembayaran antara semua negara dan memberikan pinjaman kepada negara-negara yang menghadapi defisit neraca pembayaran yang serius.
2. Meskipun Bank Dunia memberikan pinjaman untuk reformasi kebijakan dan proyek, IMF lebih mementingkan masalah kebijakan saja.
3. IMF memberikan pinjaman kepada negara-negara anggota yang mempunyai masalah jangka pendek dalam memenuhi kebutuhan pembayaran luar negeri dan berupaya mencapai konvertibilitas penuh mata uang negara-negara anggotanya berdasarkan sistem nilai tukar fleksibel yang berlaku sejak tahun 1973.
Bank Dunia memberikan pinjaman hanya kepada negara-negara berkembang atau negara-negara dengan perekonomian dalam transisi, sementara negara-negara anggota mana pun (kaya dan miskin) dapat menarik layanan dan sumber daya IMF.

Pendahuluan 3

Bab I. Organisasi kredit internasional 4

1.1. Tujuan, prinsip dan klasifikasi. Kelompok Bank Dunia 4

1.2. Dana Moneter Internasional (IMF) 13

1.3. Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (IBRD) 21

Bab II. Pinjaman kepada IMF dan Bank Dunia di Rusia 27

2.1. Rusia dan IMF. Analisis Kolaborasi 27

2.2. Rusia dan IBRD. Analisis Kolaborasi 36

2.3. Hubungan Rusia dengan IMF dan IBRD pada 2004-2005. 41

Kesimpulan 46

Daftar referensi 47

Perhatian!

Ini adalah VERSI UJI COBA karya No. 3542, harga aslinya 500 rubel. Dirancang di Microsoft Word.

Pembayaran. Kontak.

Perkenalan

Hubungan moneter, kredit dan keuangan internasional merupakan bagian integral dan salah satu bidang ekonomi pasar yang paling kompleks. Fokusnya adalah pada permasalahan perekonomian nasional dan dunia, yang perkembangannya secara historis berjalan paralel dan saling terkait erat. Dengan internasionalisasi hubungan ekonomi, arus barang, jasa internasional, dan khususnya modal dan pinjaman meningkat. Pengaruh besar Hubungan moneter, kredit dan keuangan internasional dipengaruhi oleh negara-negara industri terkemuka, yang bertindak sebagai mitra saingan. Beberapa dekade terakhir telah ditandai dengan semakin intensifnya upaya negara-negara berkembang di bidang ini.

Di bawah pengaruh faktor-faktor baru, fungsi hubungan moneter, kredit dan keuangan internasional menjadi lebih kompleks dan sering berubah. Oleh karena itu, studi tentang pengalaman dunia sangat menarik bagi ekonomi pasar berkembang di Rusia. Integrasi bertahap Rusia ke dalam komunitas dunia, masuk ke dalam kelompok Dana Moneter Internasional (IMF) dan Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (IBRD) memerlukan pengetahuan tentang kode etik beradab yang diterima secara umum di pasar mata uang dunia, pinjaman, sekuritas, dan emas.

Objek penelitian ini adalah organisasi kredit internasional.

Subjek penelitiannya adalah kekhasan interaksi antara IMF dan Bank Dunia, sebagai lembaga kredit terpenting, dengan Rusia

Tujuan dari pekerjaan ini adalah untuk mempelajari struktur Dana Moneter Internasional (IMF) dan kelompok Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (IBRD).

Untuk mencapai tujuan ini, kami mendefinisikan tujuan penelitian:

 Pertimbangkan mekanisme tindakan, kondisi dan sistem pemberian pinjaman dari IMF dan Bank Dunia.

 Pelajari ciri-ciri hubungan moneter, kredit dan keuangan internasional di Rusia.

 Fitur pinjaman dan masuknya investasi asing ke Rusia, masalah partisipasi dalam lembaga keuangan internasional.

 Mengungkapkan hakikat, evolusi formasi, fungsi dan peran lembaga perkreditan dalam perekonomian

 Membenarkan tempat dan peran lembaga kredit dalam kegiatan Rusia.

 Identifikasi bidang-bidang untuk meningkatkan interaksi antara IMF dan Bank Dunia dan Rusia.

 Pertimbangkan metode untuk membentuk dan memelihara interaksi antara IMF dan Bank Dunia dan Rusia.

Saat menulis karya, metode penelitian ilmiah umum berikut digunakan: abstraksi, induksi, deduksi, analisis dan sintesis, analogi, perbandingan, observasi, dialektika.

Pekerjaan kursus terdiri dari pendahuluan, dua bab, kesimpulan, daftar referensi dan aplikasi.

Bab pertama dari kursus ini merangkum pendekatan teoritis terhadap kegiatan lembaga kredit. Kegiatan dan perkembangan organisasi kredit internasional IMF, IBRD dan lain-lain dianalisis.

Bab kedua dari kursus ini menjelaskan peran khusus IMF dan IBRD dalam kegiatan Rusia dan menganalisis metode pembentukan dan pemeliharaan interaksi dengan mereka.

Bab I. Organisasi kredit internasional

1.1. Tujuan, prinsip dan klasifikasi. Grup Bank Dunia

Meningkatnya internasionalisasi kehidupan ekonomi telah menyebabkan peningkatan tajam dalam jumlah permasalahan yang berkaitan dengan perekonomian dunia dan hubungan ekonomi internasional yang tidak dapat diselesaikan secara bilateral, tetapi memerlukan partisipasi sejumlah besar negara atau bahkan seluruh negara bagian. dunia, yang sangat penting ketika memecahkan masalah global yang dihadapi umat manusia. Tapi ini bukan hanya soal sisi kuantitatif. Meningkatnya kompleksitas permasalahan yang harus diselesaikan dalam kehidupan perekonomian sehari-hari memerlukan penyelesaian yang cepat melalui bantuan mekanisme yang bersifat institusional dan permanen. Organisasi ekonomi internasional dirancang untuk menjadi mekanisme seperti itu.

Semua organisasi ekonomi internasional biasanya dibagi menjadi dua kategori: antar pemerintah, yang pesertanya langsung adalah negara, dan non-pemerintah, yang mencakup asosiasi produsen, perusahaan dan firma, perkumpulan ilmiah, dan organisasi lainnya.

Berbagai klasifikasi organisasi-organisasi ini dimungkinkan. Dalam kondisi modern, disarankan untuk membedakan jenis-jenis berikut:

1. Organisasi universal antarnegara, yang tujuan dan pokok kegiatannya menjadi kepentingan semua negara di dunia.

2. Organisasi antarnegara yang bersifat regional dan antarwilayah, yang dibentuk oleh negara untuk menyelesaikan berbagai masalah, termasuk ekonomi dan keuangan

3. Organisasi ekonomi internasional yang beroperasi di segmen pasar dunia tertentu. Dalam hal ini, mereka paling sering bertindak dalam bentuk organisasi komoditas yang menyatukan berbagai negara.

4. Organisasi ekonomi internasional, diwakili oleh asosiasi semi formal seperti G7 (AS, Jepang, Kanada, Jerman, Prancis, Inggris Raya, dan Italia). “Cuaca” perekonomian di seluruh planet ini sangat bergantung pada keadaan perekonomian para pemimpin perekonomian dunia tersebut.

5. Berbagai organisasi perdagangan, ekonomi, moneter, keuangan dan kredit, industri atau ekonomi khusus, ilmiah dan teknis.

Organisasi moneter, kredit dan keuangan internasional dan regional adalah lembaga yang dibentuk berdasarkan perjanjian antarnegara dengan tujuan mengatur ekonomi internasional, termasuk hubungan moneter, kredit dan keuangan. Organisasi-organisasi ini meliputi: Bank for International Settlements, Dana Moneter Internasional, Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan, dan bank pembangunan regional.

Organisasi moneter, keuangan dan kredit internasional memainkan peran yang semakin penting dalam perekonomian global. Pertama, kegiatan mereka memungkinkan untuk memperkenalkan prinsip-prinsip peraturan yang diperlukan dan stabilitas tertentu ke dalam fungsi hubungan mata uang dan penyelesaian. Kedua, forum ini dimaksudkan sebagai forum untuk membangun hubungan mata uang dan penyelesaian antar negara, dan fungsi ini terus diperkuat. Ketiga, pentingnya organisasi moneter, keuangan dan kredit internasional dalam mempelajari, menganalisis dan merangkum informasi tentang tren pembangunan dan membuat rekomendasi mengenai masalah-masalah terpenting perekonomian dunia semakin meningkat.

Grup Bank Dunia terdiri dari lima lembaga terkait erat yang memiliki tujuan bersama untuk memberikan bantuan keuangan dari negara maju ke negara berkembang. Kelompok ini meliputi:

1. Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (IBRD) adalah komponen utama kelompok Bank Dunia. Didirikan pada tahun 1945 Memfokuskan upayanya pada pemberian pinjaman kepada negara-negara berkembang yang relatif kaya. Bank ini sering disebut Bank Dunia.

2. Asosiasi Pembangunan Internasional (IDA). Dibentuk pada tahun 1960 Memberikan pinjaman istimewa terutama kepada masyarakat termiskin negara berkembang yang tidak dapat meminjam dari Bank Dunia. IDA mengeluarkan pinjaman hingga $5 miliar per tahun.

Asosiasi Pembangunan Internasional pada dasarnya mengikuti kebijakan yang sama dengan IBRD mengenai pemilihan proyek yang akan didanai. Persyaratan IDA lebih lunak dibandingkan dengan persyaratan IBRD dan tidak hanya berlaku pada tingkat utang suatu negara, namun juga pada penggunaan dana yang disediakan secara tepat sasaran dan efisien. Selain itu, sebuah kriteria secara formal ditetapkan untuk tingkat GNP per kapita di mana suatu negara dapat menerima dana IDA: tidak lebih dari $1,305. (IBRD, sebaliknya, punya lebih banyak). Namun, dalam praktiknya, pinjaman IDA tersedia pada tingkat pendapatan yang jauh lebih rendah. Peminjam dapat berupa pemerintah atau organisasi yang mempunyai jaminan pemerintah. Sebagian besar pinjaman dan kredit bersifat “proyek”, yaitu. dialokasikan untuk proyek tertentu.

Saat menyalurkan dana, IDA memberikan prioritas khusus untuk memerangi kemiskinan, melindungi lingkungan, dan mendukung kebijakan makroekonomi dan sektoral negara-bangsa.

Jangka waktu pinjaman tergantung pada jangka waktu proyek yang dibiayai, namun umumnya jangka waktu pembayaran IDA adalah 35-40 tahun.

3. Korporasi Keuangan Internasional (IFC). Didirikan pada tahun 1956

Ini mempromosikan pengembangan inisiatif ekonomi swasta di negara-negara berkembang dengan memberikan pinjaman dengan persyaratan preferensial bersama dengan investor swasta yang tertarik. Berbeda dengan IBRD dan IDA, negara-negara anggota harus membayar kembali bagian mereka yang ditandatangani secara penuh, yang mencerminkan sifat komersial IFC.

Pasal 1 Piagam IFC menyatakan bahwa tujuan utama organisasi ini adalah untuk menggabungkan upaya modal internasional dan swasta, dan pengalaman para manajer untuk mempromosikan investasi swasta di negara-negara anggota yang kurang berkembang. Kebutuhan akan lembaga keuangan tersebut muncul karena IBRD berdasarkan statusnya hanya memberikan pinjaman kepada pemerintah atau memerlukan jaminan pemerintah dan tidak berhak ikut serta dalam modal dasar perusahaan swasta. Sebaliknya, IFC berpartisipasi dalam modal ekuitas perusahaan swasta dan juga memfasilitasi penjualan saham dan surat utang perusahaan tersebut, dan juga memfasilitasi penjualan saham dan surat utang perusahaan tersebut dengan memberikan jaminan. Pada saat yang sama, partisipasi pembiayaan perusahaan swasta, bersama dengan IFC, juga mencakup modal negara, baik dalam bentuk pinjaman maupun dalam bentuk saham, tidak dikecualikan.

Hingga pertengahan tahun 1980an. IFC menerima dana terutama dari pembayaran wajib negara-negara anggota, pinjaman IBRD dan keuntungan saat ini. Sejak tahun 1985 Kebijakan refinancing di pasar modal internasional menjadi semakin penting. Sumber pembiayaan kembali IFC juga merupakan penjualan saham partisipasi dalam modal ekuitas perusahaan swasta di negara-negara berkembang, terutama karena partisipasi tersebut terbatas pada jangka waktu. Sejak tahun 1995, IFC mulai menjual klaim pinjaman kepada organisasi perwalian luar negeri yang dibentuk khusus, yang melakukan sekuritisasi (mengubah aset apa pun menjadi sekuritas) pinjaman dengan mendistribusikan sertifikat yang diterbitkan khusus kepada investor institusi dan bank.

Bantuan keuangan IFC dapat berbentuk pinjaman jangka panjang, ekuitas, jaminan, atau kombinasi dari hal-hal tersebut. Meskipun IFC tidak memerlukan jaminan pemerintah, IFC secara hati-hati meninjau kelayakan kredit penerima dananya. Selain itu, risiko pembiayaan dikurangi melalui partisipasi IFC, biasanya dalam pinjaman sindikasi, yang mencakup tidak lebih dari 25% dari total biaya. Pinjaman yang diberikan oleh IFC ditujukan terutama untuk membiayai pengembangan lembaga jasa keuangan dan pasar modal. Pinjaman kepada industri pengolahan, industri otomotif, industri kimia dan sektor pariwisata.

Kondisi keuangan pinjaman IFC lebih “sulit” dibandingkan dengan IBRD dan IDA. Mayoritas pinjaman IFC berjangka waktu antara 7 hingga 12 tahun dengan suku bunga tetap atau variabel dalam berbagai mata uang.

Partisipasi IFC dalam penyertaan modal perusahaan swasta dilakukan dengan menyediakan dana dalam mata uang nasional negara bersangkutan. Saham penyertaan dijual setelah pelaksanaan proyek investasi. Selain itu, untuk meningkatkan minat investor swasta, IFC menjamin besaran kontribusi terhadap modal dasar. IFC menginvestasikan dana yang disediakan oleh investor dalam modal dasar, menerima risiko kerugian. Dividen dan pengembalian modal dibagi antara investor dan IFC sesuai dengan kesepakatan yang dibuat di antara mereka. Setelah perjanjian berakhir, penanam modal memilih antara pilihan untuk menulis kembali bagian penyertaan atas namanya, atau mengabaikannya, dan setidak-tidaknya setoran modal awal dikembalikan kepadanya.

4. Badan Penjaminan Investasi Internasional (MIGA). Dibuat pada tahun 1988

Badan Penjaminan Investasi Multilateral memainkan peran penting di tingkat antar pemerintah untuk merangsang aliran investasi antar negara anggota, terutama ke negara berkembang, dan merupakan anggota Grup Bank Dunia.

Fungsi utama Badan ini adalah memberikan jaminan terhadap risiko non-komersial sehubungan dengan investasi yang dilakukan di salah satu negara anggota. Jaminan diberikan oleh Badan baik secara mandiri maupun bersama-sama dengan organisasi lain. Seiring dengan jaminan pertama atas investasi asing, MIGI memberikan reasuransi atas risiko non-komersial. Badan ini secara khusus berkomitmen untuk memberikan jaminan bagi investasi yang cakupan serupa dengan persyaratan wajar tidak tersedia dari perusahaan asuransi swasta atau perusahaan reasuransi.

Risiko non-komersial yang dijamin oleh MAGI meliputi: pembatasan transfer mata uang: pengambilalihan dan tindakan serupa, yang mengakibatkan pemilik jaminan kehilangan kepemilikan, kendali atas investasinya atau pendapatan signifikan dari investasi tersebut; pelanggaran kontrak; perang atau kerusuhan sipil.

Selain tindakan yang disengaja di negara yang menerima investasi yang mengakibatkan kerugian bagi investor asing, jaminan MIGA juga berlaku dalam kasus tidak adanya tindakan dari pemerintah nasional jika intervensi mereka diperlukan. Pada saat yang sama, berbagai jenis reservasi diberikan yang memungkinkan untuk menafsirkan konsekuensi negatif dalam kegiatan investor asing sebagai konsekuensi dari situasi ekonomi secara umum. Misalnya, investor asing harus membuktikan bahwa kerugiannya disebabkan oleh kebijakan diskriminatif dari pemerintah tuan rumah, dan bukan karena peraturan ekonomi secara umum.

Jaminan diberikan hanya jika terjadi risiko di negara berkembang yang menjadi anggota MIGA. Objek jaminannya adalah penanaman modal asing langsung, termasuk yang dilakukan melalui pembelian saham perusahaan di negara tuan rumah. Dalam bentuk penugasan, investor menyerahkan kepada lembaga hak atau tuntutan yang berkaitan dengan investasi yang dijaminkan. Badan ini juga harus berkontribusi pada penghapusan hambatan pergerakan modal, termasuk penandatanganan perjanjian unilateral dan multilateral untuk merangsang investasi asing langsung, dan penyelesaian perselisihan antara investor dan negara tuan rumah.

5. Pusat Internasional untuk Penyelesaian Sengketa Investasi (ICSID). Didirikan pada tahun 1966 Mempromosikan aliran investasi internasional dengan menyediakan layanan arbitrase dan penyelesaian perselisihan antara pemerintah dan investor asing, melakukan konsultasi, penelitian ilmiah, dan memiliki informasi tentang undang-undang investasi di berbagai negara.

Dimungkinkan juga untuk mengklasifikasikan organisasi-organisasi ini dari sudut pandang yang berbeda.

Dua organisasi utama adalah Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan dan anak perusahaannya, Asosiasi Pembangunan Internasional. Selain organisasi-organisasi di atas, Grup Bank Dunia juga mencakup IFC, MIGA, dan ICSID sebagai anggota asosiasi

Tujuan utama organisasi Kelompok Bank Dunia adalah:

A) bantuan dalam rekonstruksi dan pengembangan perekonomian nasional negara peserta;

B) mendorong investasi swasta dan asing melalui pemberian jaminan dan partisipasi dalam pinjaman dan investasi kreditor swasta dan investor lainnya;

C) merangsang pertumbuhan perdagangan internasional yang seimbang dan menjaga keseimbangan pembayaran negara-negara peserta.

Mekanisme terkoordinasi untuk melaksanakan tugas sedang dikembangkan, yang juga dijamin melalui integrasi organisasi, khususnya kehadiran presiden bersama, Dewan Gubernur dan Direktorat Eksekutif. Prinsip-prinsip penentuan kuota, jumlah suara, dan keterwakilan dalam badan-badan pemerintahan serupa untuk Kelompok Bank Dunia dan Dana Moneter Internasional. Dewan pengurus mereka mengadakan pertemuan gabungan setahun sekali.

Namun demikian, terdapat keanehan dalam mekanisme pendanaan organisasi WBG, kriteria pemilihan negara calon penerima bantuan, dan persyaratan pemberian pinjaman. Setiap organisasi independen secara hukum. IFC dan MIGA mempunyai staf dan wakil presiden eksekutif masing-masing. Seperti IMF, WBG disusun berdasarkan prinsip sektoral regional: beberapa wakil presiden mengepalai departemen regional, sisanya bertanggung jawab atas bidang manajemen tertentu. Pada saat yang sama, struktur regional WBG lebih luas dibandingkan dengan IMF. Selain itu, organisasi WBG mempunyai komposisi spesialis yang lebih representatif: selain ekonom dan pakar keuangan (seperti di IMF), mereka juga mempekerjakan insinyur, ahli agronomi, pengacara, pakar di bidang telekomunikasi dan berbagai industri lainnya. Tugas mereka adalah mengkaji secara menyeluruh proyek-proyek yang dananya diusulkan untuk dialokasikan.

Sejak tahun 1992, Rusia telah menjadi anggota IMF dan Bank Dunia.

Bank for International Settlements (BIS) adalah bank antar negara bagian pertama yang didirikan pada tahun 1930. di Basel sebagai bank bank sentral internasional. Penyelenggaranya adalah bank penerbit di Inggris, Prancis, Italia, Jerman, Belgia, Jepang dan sekelompok bank Amerika yang dipimpin oleh bank Morgan.

Salah satu tujuan BIS adalah untuk memfasilitasi penyelesaian pembayaran reparasi Jerman dan utang perang, serta untuk meningkatkan kerja sama dan penyelesaian antar bank sentral. BIS masih mempertahankan fungsi utamanya sebagai koordinator bank sentral negara-negara maju terkemuka. Ini menyatukan bank sentral dari 30 negara, terutama di Eropa. Sejak tahun 1979, BIS telah melakukan pembayaran antar negara yang berpartisipasi dalam Sistem Moneter Eropa, bertindak sebagai penyimpan Komunitas Batubara dan Baja Eropa (ECSC), dan melakukan transaksi atas nama OECD dan negara-negara pesertanya.

BIS melakukan penyimpanan dan peminjaman, valuta asing, transaksi saham, pembelian dan penjualan serta penyimpanan emas, dan bertindak sebagai agen bank sentral. Sebagai bank internasional Eropa Barat, BIS melakukan regulasi hubungan moneter dan kredit antarnegara. Penting juga untuk mengatakan sesuatu tentang organisasi moneter regional Uni Eropa.

Bank Investasi Eropa (EIB) didirikan pada tahun 1958 dengan tujuan memberikan pinjaman untuk jangka waktu 20 hingga 25 tahun untuk pengembangan daerah tertinggal, pelaksanaan proyek antarnegara, dan modernisasi struktur produksi sektoral.

Dana Kerjasama Moneter Eropa (EMCF) dibentuk pada tahun 1973 dalam kerangka Sistem Moneter Eropa, dan sejak tahun 1994 - Institut Moneter Eropa (EMI). Ini memberikan pinjaman untuk menutupi defisit neraca pembayaran negara-negara anggota EMU, tergantung pada penerapan program stabilisasi ekonomi. Dalam kerangka EMU, EMI dipercayakan dengan fungsi layanan kredit dan penyelesaian bagi negara-negara anggota.

Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (EBRD) didirikan berdasarkan perjanjian yang ditandatangani di Paris pada tanggal 29 Mei 1990 untuk membantu reformasi di Eropa Tengah dan Timur seiring transisi negara-negara di kawasan tersebut menuju ekonomi berorientasi pasar. Pendiri bank ini adalah 40 negara: semua negara Eropa kecuali Albania, serta Amerika Serikat, Kanada, Meksiko, Venezuela, Maroko, Mesir, Israel, Jepang, Korea Selatan, Australia, Selandia Baru dan dua organisasi internasional - Uni Eropa dan Bank Investasi Eropa. Bekas Uni Soviet juga mengambil bagian dalam pembentukan bank, dan Federasi Rusia sekarang menjadi anggota bank tersebut.

EBRD memulai kegiatannya pada bulan April 1991, modalnya sebesar 70 miliar franc didistribusikan sebagai berikut: 50% milik Komisi Komunitas Eropa dan 12% milik negara-negara UE; 11,3% - ke negara-negara Eropa lainnya; 24% - ke negara-negara non-Eropa, termasuk: Amerika Serikat - 10% modal, Jepang - 8,52%, negara-negara Eropa Timur dan Tengah - 13,7%, bekas Uni Soviet, dan sekarang Federasi Rusia - 6%.

Tujuan EBRD adalah memainkan peran yang merangsang dan mempercepat dalam menarik modal ke sektor infrastruktur di Eropa Tengah dan Timur. Dengan memberikan pinjaman, bank membantu para industrialis Barat mengambil risiko yang diperlukan dalam menaklukkan pasar di Timur, dan ini akan berkontribusi pada transisi cepat negara-negara Eropa Timur menuju stabilitas ekonomi dan pengenalan konvertibilitas mata uang mereka.

1.2. Dana Moneter Internasional (IMF)

Dana Moneter Internasional adalah organisasi internasional yang pesertanya berkewajiban, sesuai dengan pasal-pasal Perjanjian yang diadopsi pada tahun 1944, untuk mematuhi aturan-aturan untuk melakukan transaksi internasional dan bekerja sama secara erat dalam masalah kebijakan mata uang internasional dan perputaran pembayaran antarnegara, serta seperti saling memberikan bantuan keuangan untuk mengatasi defisit neraca pembayaran.

Dana Moneter Internasional, bersama dengan Perjanjian Umum tentang Tarif dan Perdagangan (GATT) dan Bank Dunia, adalah salah satu organisasi terkemuka di dunia yang dibentuk setelah Perang Dunia II untuk memperkuat kerja sama ekonomi internasional.

Perjanjian untuk membentuk IMF diadopsi pada bulan Juli 1944. Pada konferensi moneter dan keuangan internasional 45 negara bagian di Bretton Woods (AS) dan mulai berlaku pada tanggal 27 Desember 1945. Sejak saat itu, IMF telah memainkan peran utama di antara semua IFCO dalam mengembangkan prinsip-prinsip berfungsinya sistem keuangan global dan memantau implementasinya. Tugas yang dihadapinya pada dasarnya tetap sama, namun bentuk dan cara pelaksanaannya berubah seiring dengan perkembangan sistem keuangan dunia. Selain itu, daftar anggota Yayasan telah bertambah secara signifikan, mencakup hampir seluruh negara di dunia.

Pada tahap pertama, tugas utama IMF adalah:

 penghapusan kontrol pertukaran, yang dilakukan oleh banyak negara sebelum Perang Dunia Kedua;

 memastikan konvertibilitas mata uang;

 stabilisasi nilai tukar sesuai dengan prinsip dasar sistem Bretton Woods;

Dua masalah pertama yang berkaitan dengan mata uang utama dunia sebagian besar telah teratasi. Secara khusus, konvertibilitas transaksi spot terjamin secara praktis. Di negara-negara UE, sejak tahun 1990, kebebasan aliran modal telah dicanangkan. Sebagian besar negara maju telah menghilangkan atau melonggarkan kontrol nilai tukar, sehingga IMF kini harus mendorong perdagangan bebas. Namun, banyak negara berkembang dan negara-negara dengan perekonomian dalam transisi, termasuk Rusia, terus menerapkan kontrol mata uang. Yayasan berkonsultasi dengan anggota tersebut setidaknya setahun sekali.

Hingga saat ini, mekanisme yang dapat menjamin stabilitas relatif nilai tukar belum dapat ditemukan. Dalam sistem moneter dunia modern, gagasan paritas mata uang tetap telah ditinggalkan, namun masalah mencegah lonjakan tajam nilai tukar mata uang individu tetap relevan, karena hal tersebut menyebabkan disorganisasi hubungan ekonomi dan kerugian yang signifikan bagi TNC.

Jumlah negara anggota IMF terus bertambah (182 pada tahun 2002). Pada tahun 1990-an. Negara-negara CIS, serta Swiss, yang sebelumnya menganut prinsip “non-keanggotaan konstruktif”, bergabung dengan IMF.

Badan pengatur IMF adalah Dewan Gubernur (Manajer), di mana masing-masing negara peserta memiliki perwakilannya sendiri - terutama menteri yang bertanggung jawab atas kebijakan moneter di negaranya, atau presiden bank penerbit. Dewan Gubernur berwenang untuk menyelesaikan masalah-masalah penting, khususnya penerimaan anggota baru, penetapan dan perubahan kuota partisipasi, dan penyediaan SDR tambahan ke negara-negara. Sejak tahun 1972 Panitia khusus Dewan Gubernur bertugas memantau fungsi sistem moneter dan perkembangan selanjutnya.

Hingga tahun 1974, pekerjaan ini dilakukan oleh Komite Dua Puluh, yang diberi nama sesuai jumlah anggotanya, yang tugas utamanya adalah reformasi mendasar sistem moneter internasional sehubungan dengan kehancuran sistem Bretton Woods. Sejak tahun 1974, kendali saat ini atas fungsi sistem moneter dunia dan adaptasinya terhadap perubahan kondisi telah dilakukan oleh Komite Dunia baru, yang beranggotakan 24 orang. Pertemuannya diadakan dua kali setahun. Secara formal, Komite tidak memiliki hak pengambilan keputusan, karena hanya berupa badan penasehat. Namun faktanya dia memainkan peran utama di IMF. Komite ini, dengan suara mayoritas Dewan Gubernur (85%), dapat diubah menjadi badan baru yang mempunyai kekuasaan - Dewan di tingkat menteri.

Ada juga dua kelompok: kelompok pertama terdiri dari 8 perwakilan masing-masing dari benua Afrika, Asia dan Amerika Latin, yang bertemu sebelum pertemuan Komite Dunia, yang kedua mencakup perwakilan negara-negara maju. Yang terakhir ini mengoordinasikan bantuan kepada negara-negara Eropa Tengah dan Timur.

Pengelolaan ekonomi IMF saat ini dilakukan oleh Direktorat Eksekutif yang terdiri dari 24 direktur eksekutif. Dari jumlah tersebut, 5 ditentukan oleh anggota IMF dengan kuota tertinggi, sisanya dipilih setiap dua tahun oleh gubernur negara peserta lainnya, biasanya oleh kelompok regional. Direktorat Eksekutif dipilih untuk masa jabatan lima tahun oleh Direktur Pelaksana, yang juga merupakan pengawas tertinggi kantor pusat internasional IMF.

Bagian masing-masing negara dalam Dewan Gubernur dan Direktorat Eksekutif secara langsung bergantung pada partisipasi keuangan negara tersebut di IMF. Setiap anggota mempunyai 250 suara utama dan 1 suara tambahan untuk setiap 100.000 unit kuota negara. Kuota terakhir dihitung berdasarkan indikator seperti GNP, nilai emas dan cadangan devisa, volume ekspor dan impor, dll. Bagian utama suara adalah milik Amerika Serikat (sekitar 20%), juga seperti negara-negara UE secara total (sekitar 30%). Namun di direktorat eksekutif terdapat aturan veto yang seringkali menetralisir keunggulan suara.

Setiap negara diberi kuota yang menentukan kewajiban pembayaran anggota, hak meminjam, dan hak suara. Pada awalnya, seperempat kewajiban pembayaran suatu negara dipenuhi dengan emas, sisanya dalam mata uang negara tersebut. Dalam Piagam IMF edisi kedua, pembayaran dalam SDR menggantikan emas. Namun, IMF dapat mengizinkan bagian pembayaran ini dilakukan dalam mata uang asing atau mata uang negaranya sendiri. Dalam batas pembayaran finansial atas kewajibannya, negara secara otomatis menerima hak untuk meminjam dalam apa yang disebut tahap cadangan. Jelas bahwa tahap cadangan sebenarnya tidak mewakili pinjaman IMF. Jika peran ekonomi negara-negara peserta meningkat, kuota mereka meningkat, yang meningkatkan kemampuan mereka untuk meminjam dalam bentuk cadangan, serta potensi keuangan IMF.

Konsisten dengan kerangka kerja sama, IMF berupaya memberikan bantuan untuk membiayai defisit neraca pembayaran terutama melalui pembayaran dari para anggotanya. Namun, selain yang terakhir, IMF juga menggunakan peluang lain untuk mengisi kembali sumber daya kreditnya:

 penjualan wajib mata uang mereka oleh anggota IMF dalam batas yang ditetapkan untuk SDR yang disediakan;

 meminjam dari anggota IMF dengan persetujuan mereka;

 operasi di pasar keuangan internasional;

 pembayaran bunga atas pinjaman yang diberikan sebelumnya dan pembayaran kembali jumlah pokok;

 jalur kredit yang dibuka oleh masing-masing negara atau kelompok negara

Sampai tahun 1993, terdapat jalur kredit yang dibuka berdasarkan kesepakatan antara 10 negara (AS, Jerman, Jepang, Perancis, dll) dan pada awalnya hanya digunakan untuk pinjaman ke negara-negara tersebut, dan kemudian juga ke anggota IMF lainnya. Pada tahun 1970-an, setelah dua kenaikan tajam harga minyak, IMF meminjam dari negara-negara penghasil minyak yang memiliki neraca pembayaran positif dan cadangan devisa yang signifikan.

Peluang penggalangan dana di pasar keuangan internasional praktis masih belum dimanfaatkan oleh dana tersebut. Sejumlah anggotanya yang paling aktif khawatir bahwa operasi di negara-negara tersebut akan membuat IMF sangat bergantung pada tren perkembangan pasar-pasar ini, yang tidak selalu menguntungkan.

Portofolio pinjaman IMF cukup luas dan terus berubah: beberapa jenis bantuan kredit kepada negara-negara peserta tidak ada lagi, sementara yang lain, sebaliknya, mulai dipraktikkan. Reformasi terakhir kebijakan pinjaman IMF terjadi pada tahun 2000, setelah periode krisis keuangan yang mempengaruhi banyak negara berkembang, dan juga karena meningkatnya kejadian gagal bayar dan penundaan pembayaran pinjaman. Sebagai hasil dari reformasi, jumlah program pinjaman IMF berkurang, ukurannya berkurang, jangka waktu pembayaran pinjaman yang diharapkan berkurang, dan kontrol atas penggunaan dana diperkuat. Jumlah jalur kredit reguler sejak periode ini menjadi lima, dan sebagai tambahan, jalur kredit tetap dipertahankan, di mana dana diberikan dengan persyaratan yang lebih lunak dari biasanya.

Sebagian besar jenis pinjaman Dana memiliki sejumlah ciri umum. Pertama, nilainya paling sering dikaitkan dengan besarnya kuota suatu negara di IMF, meskipun ada pengecualian. Kedua, kredit diberikan dalam bentuk pinjaman, dimana suatu negara membeli mata uang asing atau SDR dari IMF dengan mata uangnya sendiri. Setelah jangka waktu tertentu, negara peserta wajib membeli kembali mata uang nasional dana yang diberikan pinjaman. Ketiga, pinjaman diberikan dengan syarat negara menerima dan memenuhi kewajiban tertentu untuk mereformasi perekonomian, yang disepakati dengan IMF (sifat pinjaman yang terkait).

Jenis utama pinjaman IMF adalah apa yang disebut perjanjian pinjaman “Siaga”. Tujuan utama mereka adalah untuk memberikan pinjaman kepada program stabilisasi makroekonomi negara-negara peserta untuk mengatasi defisit neraca pembayaran. Dana yang dibeli oleh negara melalui jalur kredit disediakan secara bertahap. Setiap tahap berikutnya dialokasikan hanya jika negara tersebut memenuhi program stabilisasi. Yang terakhir, IMF menetapkan, dengan persetujuan negara peserta, langkah-langkah makroekonomi, misalnya, untuk mengatasi defisit anggaran, mengurangi inflasi, menetapkan atau mengurangi kuota dan bea ekspor dan impor, dll. Jika suatu negara tidak mematuhi ketentuan perjanjian dengan IMF, maka tahap berikutnya dapat ditunda atau kewajiban untuk mengatasinya dapat dibatalkan.

Salah satu jenis pinjaman IMF yang relatif baru adalah penyediaan dana untuk mengisi kembali cadangan devisa bank sentral negara. Dana ini berfungsi untuk mencegah fluktuasi nilai tukar yang tajam yang dapat menyebabkan defisit neraca pembayaran yang besar.

Jalur pembiayaan yang komprehensif terbuka bagi negara-negara yang mengekspor bahan mentah dan mengimpor biji-bijian. Dalam kasus pertama, kerugian sementara yang timbul dari negara-negara yang pendapatan devisanya sangat bergantung pada situasi harga ekspor dunia diberi kompensasi, dalam kasus kedua, biaya tambahan yang terkait dengan kenaikan harga impor biji-bijian diberi kompensasi. Bunga yang timbul atas pinjaman ini tergantung pada sumber dana, tujuan pinjaman dan peminjam. Selain itu, IMF mengenakan biaya kepada negara peminjam sebesar 0,5% dari jumlah pinjaman untuk menutupi biaya organisasi.

Bagi negara-negara yang memiliki pendapatan per kapita rendah dan mempunyai masalah neraca pembayaran yang besar, IMF memberikan pinjaman untuk memerangi kemiskinan dan mendorong pertumbuhan ekonomi. Tingkat bunga biasanya tidak melebihi 0,5% per tahun. Sebelum pinjaman diberikan, negara peminjam, IMF dan Bank Dunia bersama-sama mengembangkan kerangka pembangunan ekonomi jangka menengah yang menjadi dasar program penyesuaian struktural yang ditentukan dalam perjanjian tahunan antara para pihak. Berbeda dengan program stabilisasi tahap kredit, “kerangka” rencana pembangunan ekonomi tidak terlalu kaku, khususnya, sebagai suatu peraturan, nilai target untuk tingkat inflasi, utang publik, dan lain-lain tidak ditetapkan.

Untuk meringankan beban keuangan negara-negara berkembang ketika menerima tahapan kredit dan jalur khusus (sebenarnya berdasarkan kondisi pasar), IMF dapat memberikan subsidi bunga dari rekening khusus, terkadang mencapai setengah tingkat pinjaman. Dana di rekening ini terutama berasal dari pembayaran pinjaman Trust Fund, serta sumbangan dari sejumlah negara. Karena IMF pada umumnya berkomitmen terhadap prinsip-prinsip pelayanan yang setara kepada para anggotanya, subsidi bunga merupakan pengecualian.

Ketika memutuskan pemberian tahap kredit dan jalur khusus, dampaknya terhadap neraca pembayaran negara dalam jumlah yang signifikan diperiksa, misalnya, seperti harga impor dan ekspor barang-barang terpenting, suku bunga di pasar keuangan internasional. , dll. Jika perubahannya tidak menguntungkan dan hal ini tercermin dalam neraca pembayaran negara, maka, berdasarkan kesimpulan para ahli IMF, keputusan dapat dibuat untuk memberikan pinjaman. Jika tren perubahan besaran yang diteliti lebih menguntungkan dari yang diharapkan, maka negara tersebut wajib meningkatkan cadangan devisanya atau mengurangi dana yang dipinjam dari IMF.

Karena sejumlah negara tidak memenuhi kewajiban pembayarannya, IMF telah membuka rekening asuransi. Dana untuk mereka terutama berasal dari bunga pinjaman IMF, serta kontribusi negara-negara debitur dan kreditor. Setiap tahun, cadangan asuransi IMF meningkat sebesar 5%.

Dana IMF mulai digunakan dalam skala besar hanya pada pertengahan tahun 1970-an. Sebelumnya, volumenya tidak cukup untuk membiayai defisit neraca pembayaran yang signifikan di banyak negara. Selain itu, setelah berakhirnya Perang Dunia II, bantuan yang diberikan berdasarkan Marshall Plan memainkan peran penting.

Sejak tahun 1974, ketika krisis minyak pertama terjadi, pinjaman dari IMF meningkat tajam, yaitu sebesar. lebih dari 19 miliar SDR. Lonjakan berikutnya (SDR 4,305 miliar) terjadi pada tahun 1980-1984. dan disebabkan oleh krisis minyak kedua. Banyak negara selama periode ini beralih dari pasar keuangan internasional ke IMF, meskipun faktanya pinjaman dari lembaga keuangan swasta bebas dari kewajiban negara yang memikul kewajiban politik dan ekonomi. Namun, biaya keuangan pinjaman internasional terlalu tinggi bagi negara-negara tersebut.

Puncak ketiga aktivitas kebijakan peminjaman terjadi pada periode 1989. Pada saat yang sama, pembayaran balik oleh negara-negara debitur atas pinjaman yang diambil sebelumnya juga meningkat tajam. Perlu dicatat bahwa sifat moneter dari bantuan IMF menyebabkan proses peredaran dana terus berulang, sehingga periode dengan peningkatan aktivitas peminjaman diikuti oleh periode arus balik dana dari debitur IMF.

Selama tahun-tahun krisis keuangan global (1997-1998), yang khususnya melanda Rusia dan negara-negara Asia Timur dan Tenggara, volume pinjaman dari IMF kembali meningkat tajam. Namun, pengalaman menunjukkan, banyak negara tidak memenuhi kewajibannya. Hal ini menimbulkan kritik terhadap IMF dan pengetatan kebijakan pinjaman.

Dana Moneter Internasional menganggap salah satu tugas utamanya bukan menyediakan dana sendiri, melainkan meningkatkan citra negara-negara peminjam dengan memberikan pinjaman kepada mereka (peran katalis). Hal ini membuat negara-negara ini lebih menarik bagi pemberi pinjaman lainnya.

1.3. Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (IBRD)

Anggota Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan hanya dapat menjadi negara yang juga menjadi anggota IMF dan dengan demikian memikul kewajiban yang timbul dari hal ini. Keanggotaan di IBRD, pada gilirannya, merupakan prasyarat untuk menjadi anggota organisasi lain dalam Kelompok Bank Dunia. Sesuai dengan Pasal 1 Piagam IBRD, didirikan sehubungan dengan besarnya kebutuhan sumber daya keuangan dari negara-negara anggota untuk kebangkitan dan pembangunan ekonomi. Pada awalnya, dana IBRD digunakan untuk menghidupkan kembali negara-negara Eropa dalam kerangka program Amerika (“European Recovery Program”), berdasarkan Marshall Plan. Sejak tahun 1950-an IBRD beralih ke bantuan ekonomi kepada negara-negara berkembang.

Ketika bank didirikan, sumber daya keuangan diperoleh dari kontribusi para anggotanya dan diisi kembali dari sumber ini ketika anggota baru bergabung. Namun, modal dasar memainkan peran penting dalam membiayai program bank hanya pada tahap pertama. IBRD saat ini memperoleh aset tetap melalui operasi di pasar keuangan internasional melalui penerbitan instrumen utang jangka menengah dan panjang dengan peringkat kredit tertinggi, serta melalui penempatan dana swasta dari pemerintah, bank sentral dan kreditor lainnya dengan tingkat bunga tetap. . IBRD menempatkan sekuritasnya di lebih dari 100 negara dan merupakan peminjam terbesar di pasar modal global, serta salah satu peminjam non-residen terbesar di pasar nasional.

Berbeda dengan IMF, IBRD meminjam dana tidak hanya dari pemerintah, namun juga dari organisasi swasta, dan dalam jumlah yang jauh lebih besar. DI DALAM Akhir-akhir ini Dana yang diperoleh dari pembayaran kembali pinjaman yang diberikan sebelumnya dan bunganya menjadi semakin penting. Dari waktu ke waktu, IBRD juga menjual klaim jaminan atas pinjaman yang diberikan bank kepada investor yang mencari peluang investasi yang aman.

Sejak tahun 1982, IBRD, selain pinjaman tradisional jangka menengah dan panjang, mulai menarik dana di pasar uang, khususnya melalui distribusi surat diskonto jangka pendek dan surat utang dengan suku bunga mengambang dan pengambilan pinjaman jangka pendek. dari bank penerbit dalam batas jalur kredit yang dibuka oleh mereka. Bahkan lebih dari pinjaman jangka pendek, IBRD melakukan kebijakan refinancing sejak tahun 1980an. mulai mendefinisikan pertukaran mata uang, yang memungkinkannya mengurangi biaya keuangan dengan menggunakan mata uang dengan suku bunga lebih rendah. Pada saat yang sama, negara-negara peminjam juga mendapatkan keuntungan dengan menerima pinjaman dengan persyaratan yang lebih menguntungkan. Namun, mereka dihadapkan pada risiko nilai tukar yang lebih tinggi karena fakta bahwa mata uang berbunga rendah memiliki nilai yang lebih tinggi dibandingkan dolar. Dalam hal ini, IBRD pada tahun 1989 beralih ke keranjang mata uang yang lebih tertimbang untuk mengurangi risiko nilai tukar peminjam, meskipun terjadi sedikit peningkatan pada tingkat suku bunga rata-rata.

Berkat pemilihan proyek yang cermat, negara peminjam, dan kontrol atas penggunaan dana, IBRD tidak mengalami kerugian permanen akibat terhentinya pembayaran pokok dan bunga. Namun, masih terdapat keterlambatan pembayaran pinjaman di sejumlah negara, seperti Nikaragua, Peru, Liberia dan beberapa negara lainnya. Untuk pinjaman bermasalah, IBRD membentuk dana cadangan khusus. Demi kepentingan negara-negara kreditur, IBRD pada prinsipnya tidak ikut serta dalam tindakan restrukturisasi utang negara-negara yang mengalami masalah serius pada neraca pembayaran.

Mereka pada dasarnya memiliki kebijakan yang sama mengenai pemilihan proyek untuk dibiayai, memberikan pinjaman dan kredit hanya untuk proyek-proyek yang sehat secara ekonomi dan teknis serta mempunyai prioritas tinggi bagi pembangunan ekonomi negara-negara debitur.

Terdapat perbedaan yang signifikan dalam kondisi pemilihan negara penerima, serta pinjaman itu sendiri. IBRD menyediakan dana, sebagai aturan, bukan dalam mata uang nasional negara debitur, namun dalam moto (alat pembayaran yang dipatok secara internasional). Sesuai dengan Piagam IBRD, solvabilitas negara debitur harus cukup tinggi, oleh karena itu, pertama-tama, ukuran dan struktur utang internasionalnya diperiksa. Jika suatu negara berkembang tidak makmur dalam hal ini, maka negara tersebut tidak dapat menjadi peminjam IBRD.

Peminjam dapat berupa pemerintah atau organisasi yang mempunyai jaminan pemerintah. Kebanyakan pinjaman dan kredit IBRD bersifat “proyek”, yaitu. dialokasikan untuk proyek kebangkitan dan pembangunan tertentu, kecuali dalam kasus tertentu.

Pakar Bank Dunia mengklasifikasikan pinjaman mereka sebagai berikut.

Pinjaman investasi khusus. Mereka disediakan untuk membiayai fasilitas tertentu dengan tujuan membangun fasilitas produksi baru, memperluas produksi pada fasilitas produksi yang ada, atau meningkatkan pemeliharaannya. Faktanya, pinjaman semacam inilah yang tergolong pinjaman proyek, dan masih mendominasi total volume pinjaman (sekitar 50%).

Operasi sektoral. Dengan nama ini, berbagai pinjaman digabungkan yang diberikan untuk membiayai proyek-proyek dalam sektor-sektor sasaran perekonomian, seperti transportasi, energi, pertanian, dll. Penentuan objek yang dibiayai dalam sektor sasaran dilakukan oleh pemerintah negara peminjam sesuai dengan kriteria yang ditetapkan oleh Bank Dunia. Pinjaman diberikan secara langsung kepada pemerintah atau kepada organisasi yang ditunjuk oleh pemerintah dan secara efektif bertindak sebagai perantara antara pemerintah dan peminjam akhir, misalnya. masyarakat nasional pembiayaan pembangunan atau dana pertanian. Operasi sektoral juga mencakup pinjaman penyesuaian struktural sektoral yang dirancang untuk memecahkan masalah umum dalam sektor sasaran yang mungkin timbul, misalnya, ketika mengubah kebijakan ekonomi. Seringkali hasil pinjaman ini digunakan untuk membiayai operasi impor.

Pinjaman reorganisasi struktural (pinjaman rehabilitasi pengganti anggaran). Mereka telah diperkenalkan sejak tahun 1980 sebagai bantuan kepada negara-negara yang mengalami masalah dengan neraca pembayaran, dan menyediakan berbagai macam kegiatan pemerintah nasional. Kriteria alokasi pinjaman tersebut adalah yang paling lunak dan terdiri dari negara yang melaksanakan program penyesuaian struktural yang disepakati dengan Bank Dunia dan memiliki prospek keberhasilan. Pinjaman semacam ini mirip dengan pembiayaan serupa yang dilakukan IMF untuk mengatasi defisit neraca pembayaran, sehingga organisasi-organisasi ini menyepakati skala, syarat dan ketentuan pinjaman.

IBRD juga memberikan pinjaman untuk mengatasi dampak bencana, seperti gempa bumi atau kekeringan, namun kepentingannya masih kecil (sekitar 1% dari seluruh dana yang dialokasikan).

Jangka waktu pinjaman tergantung pada jangka waktu proyek yang dibiayai, namun umumnya jangka waktu pembayaran IBRD adalah 12-15 tahun.

Dana yang disediakan oleh Bank Dunia dalam mata uang asing, pada prinsipnya, harus dibayar kembali dengan cara pembayaran yang sama. Jika biaya program dan proyek yang dilaksanakan oleh pemerintah nasional timbul dalam mata uang nasional, maka biaya tersebut harus diganti dari dana mereka sendiri, sehingga pemerintah sendiri yang menanggung risiko mata uang tersebut. Jika, dalam hal ini, di suatu negara, karena keterbelakangan pasar mata uang nasional, tidak terdapat jumlah yang cukup dana internasional pembayaran, maka pemerintah harus membelinya di pasar keuangan internasional.

Karena IBRD sendiri memberikan pinjaman dari dana pinjaman, suku bunga bergantung pada tren umum pergerakan mereka di pasar modal dan uang internasional.

Sejak lama, IBRD menggunakan rumus perhitungan untuk menentukan tingkat suku bunga. Namun, mereka tidak memperhitungkan sejumlah fenomena baru pada akhir tahun 1970an - awal tahun 1980an, fluktuasi besar dalam nilai tukar di pasar internasional; transisi ke penggunaan suku bunga mengambang dalam pinjaman internasional; peningkatan jangka waktu antara janji pinjaman dan awal pemberian pinjaman, dll. Sehubungan dengan ini, IBRD pindah dari tahun 1982. Untuk penggunaan suku bunga mengambang, ditinjau setiap enam bulan sekali. Suku bunga awal didasarkan pada biaya akuisisi bank itu sendiri. Margin sebesar 0,5% kemudian ditambahkan ke biaya modal rata-rata tertimbang. Padahal, tingkat bunga, dengan memperhitungkan margin bank, sekitar 6-7% per tahun. Meskipun sebagian besar pinjaman IBRD memiliki tingkat suku bunga yang sebanding dengan suku bunga pasar, sebaliknya, tahap pinjaman IMF lebih murah dibandingkan suku bunga pasar. IBRD, seperti IMF, mengenakan biaya komitmen, % per tahun, atas jumlah pinjaman yang belum dibelanjakan.

Sebelum memberikan pinjaman, IBRD menganalisis kondisi perekonomian negara peminjam secara keseluruhan, terutama neraca pembayaran, rencana pembangunan dan kebijakan investasi. Selanjutnya, aspek ekonomi, teknis dan kelembagaan proyek dianalisis dari segi kelayakan dan efektivitas biaya. Setelah analisis proyek selesai, perjanjian pinjaman IBRD menetapkan persyaratan khusus yang harus dipenuhi oleh para pihak. Selain itu, perjanjian tersebut memuat ketentuan umum Bank Dunia, namun dapat disesuaikan. Selama pelaksanaan proyek, Bank Dunia mengirimkan komisi untuk memeriksa kemajuan pelaksanaannya. Kira-kira satu tahun setelah pencairan dana akhir untuk suatu proyek, Bank Dunia menyiapkan laporan yang merangkum hasil-hasil saat ini.

Bab II. Pinjaman kepada IMF dan Bank Dunia di Rusia

2.1. Rusia dan IMF. Analisis Kolaborasi

Integrasi Rusia ke dalam perekonomian dunia menunjukkan partisipasinya dalam lembaga keuangan antarnegara. Dalam konteks meningkatnya saling ketergantungan dunia, suatu negara tidak dapat, tanpa merugikan kepentingannya, tetap menjauhkan diri dari partisipasi dalam organisasi moneter, kredit dan keuangan internasional.

Pada tahun 1985 sebuah kursus telah ditetapkan untuk aksesi SSSO secara bertahap ke IMF dan Bank Dunia. Namun, kendalanya adalah keengganan Barat untuk menyetujui keanggotaan penuh Uni Soviet dalam organisasi-organisasi ini. Setelah runtuhnya Uni Soviet, negara-negara yang menjadi bagiannya mengambil jalur masuk individu ke dalam institusi Bretton Woods. Rusia mengajukan permohonan untuk bergabung dengan IMF dan Bank Dunia pada 7 Januari 1992.

Pada tanggal 27 April 1992, Dewan Gubernur IMF memutuskan untuk mengakui Rusia dan tiga belas republik bekas Soviet lainnya. Setelah penandatanganan Articles of Agreement (piagam) IMF pada tanggal 1 Juni 1992, dokumen konstituen IBRD pada tanggal 16 Juni 1992. dan IFC pada 12 April 1993, oleh perwakilan Rusia, Rusia resmi menjadi anggota organisasi tersebut.

Dalam hal jumlah kuota (SDR 5,9 miliar, atau $8,3 miliar), Rusia menempati peringkat kesembilan setelah Kanada. Kuota seperti itu tidak memberi Rusia hak untuk mendapatkan kursi permanen di Dewan Eksekutif. Namun, dengan 43.381 suara, dia memilih sendiri direktur eksekutifnya.

Tanggung jawab Rusia sebagai anggota IMF. Pertama, penghapusan pembatasan mata uang, menjaga konvertibilitas mata uang nasional untuk transaksi internasional saat ini, dan tidak berpartisipasi dalam perjanjian mata uang yang diskriminatif.

Kedua, jangan menggunakan nilai tukar yang berganda. Sejak Juli 1992, telah ada nilai tukar rubel resmi tunggal.

Ketiga, keterbukaan informasi suatu negara, penyediaan data statistik kepada IMF mengenai perekonomiannya, neraca pembayaran, emas dan cadangan devisa, penerimaan perwakilan IMF ke wilayahnya untuk mempelajari keadaan perekonomian dan sifat perekonomian. kebijakan makroekonomi. Memungkinkan Anda menggunakan layanan para ahli Yayasan yang berkualifikasi tinggi dan menggunakan pengalaman mereka.

Keanggotaan di IMF memungkinkan Rusia menggunakan pinjaman dalam mata uang yang dapat dikonversi secara bebas untuk mendukung reformasi ekonomi secara finansial dan menutupi defisit neraca pembayaran.

Pada tanggal 1 April 1992, program bantuan internasional pertama untuk Rusia diumumkan ($24 miliar) dengan dukungan IMF. Hal ini dimaksudkan untuk membentuk dana stabilisasi untuk rubel Rusia ($6 miliar) untuk mempertahankan nilai tukar dan konvertibilitasnya melalui intervensi di pasar valuta asing Rusia. IMF seharusnya memberi Rusia pinjaman cadangan ($3 miliar) untuk menutupi defisit neraca pembayaran.

5 Agustus 1992 IMF memberi Rusia bagian kredit pertama sebagai bagian dari pinjaman siaga, yang ketika digunakan oleh IMF, IMF mengharuskan negara peminjam untuk memenuhi kebutuhan yang relatif besar. kondisi lunak. Batas kredit dibuka sebesar SDR 719 juta ($1,04 miliar) dengan tingkat bunga 7,5% per tahun dengan jangka waktu lima bulan. Dana ini digunakan untuk mengisi kembali cadangan devisa dan melakukan intervensi di pasar valuta asing. Tahap selanjutnya dari pinjaman cadangan Rusia pada tahun 1992. Saya tidak menerimanya. Parameter terpenting yang dikendalikan oleh IMF—defisit anggaran dan inflasi di Rusia—tidak memenuhi persyaratan standarnya. Dengan demikian, komponen paling berharga dari paket dana talangan – dana valuta asing tidak terikat yang dapat digunakan pihak berwenang untuk melakukan reformasi ekonomi dan penyesuaian makroekonomi – masih belum terealisasi.

Paket bantuan kedua untuk Rusia ($43,4 miliar) diadopsi pada pertemuan G7 (Tokyo, April 1993). Memberikan pinjaman untuk “langkah-langkah stabilisasi prioritas” sebesar $4,1 miliar, termasuk $3 miliar berdasarkan fasilitas IMF untuk membiayai transformasi sistemik di negara-negara dengan perekonomian dalam transisi, dengan syarat memenuhi persyaratan yang lebih moderat dibandingkan pinjaman standar. Prosedur pemberian pinjaman disederhanakan. Paruh pertama pinjaman ini ($1,5 miliar) diberikan kepada Rusia pada bulan Juli 1993. Namun, paruh kedua pinjaman ini tidak diterima pada tahun 1993, karena IMF tidak puas dengan hasil stabilisasi keuangan yang dilakukan di Rusia. Yayasan baru menyediakannya pada tanggal 25 April 1994.

Direncanakan untuk melaksanakan “program stabilisasi penuh” dengan menggunakan pinjaman cadangan IMF ($4,1 miliar) dan dana stabilisasi rubel (6 miliar), dengan total $10,1 miliar. Kedua posisi tersebut tercantum dalam paket bantuan tahun 1992, namun tidak dilaksanakan. Pinjaman cadangan ini sebagian dimaksudkan untuk digunakan untuk melunasi kewajiban utang bekas Uni Soviet sehubungan dengan bank komersial swasta asing di pasar sekunder. Namun, karena Rusia kembali tidak mampu memenuhi persyaratan ketat pinjaman IMF, pemberian pinjaman tersebut kembali tertunda.

Setelah guncangan mata uang pada musim gugur tahun 1994, yang berpuncak pada “Selasa Hitam” yang terkenal (11 Oktober), kepemimpinan Rusia menetapkan arah untuk memperketat kebijakan keuangan dan moneter, menekan inflasi sebagai tujuan makroekonomi utama. Perubahan tonggak sejarah ini didukung oleh IMF. Hasilnya adalah pemberian ke Rusia pada 11 April 19995. pinjaman siaga skala penuh standar pertama sebesar kuota negara di IMF, yaitu. $6,8 miliar, selama 12 bulan. Pihak berwenang menggunakan pinjaman ini, di satu sisi, untuk mengisi kembali cadangan emas dan devisa serta membayar utang luar negeri, dan di sisi lain, untuk membiayai defisit anggaran negara.

IMF secara umum menyatakan kepuasannya terhadap hasil program stabilisasi keuangan Rusia pada tahun 1995. Namun pada saat yang sama, komentar kritis dilontarkan mengenai reformasi struktural (privatisasi, modernisasi sektor perbankan, reformasi pertanahan). Namun demikian, pada tanggal 26 Maret 1996, IMF memberikan pinjaman baru kepada Rusia - kali ini melalui mekanisme pembiayaan yang diperluas. Pinjaman ini ($10,1 miliar) akan digunakan dalam waktu tiga tahun. Jumlah pinjaman setara dengan 160% dari kuota Rusia; Namun, penyediaan dana diasumsikan tidak merata: pada tahun pertama - 65% dari kuota, pada tahun kedua - 55%, pada tahun ketiga - 40%. Selama tahun pertama batas kredit, mata uang diterima dalam bentuk tahap bulanan, dan dalam dua tahun berikutnya, tahap triwulanan.

Penerimaan Rusia atas pinjaman IMF skala besar memungkinkannya untuk mencapai kesepakatan pada tahun 1996 dengan negara-negara kreditur dalam kerangka Klub Paris dan London mengenai restrukturisasi utang luar negeri bekas Uni Soviet jangka panjang (25 tahun), tanggung jawab untuk pelayanan dan pembayaran kembali yang diasumsikannya.

IMF tidak puas dengan pelaksanaan program stabilisasi 1997-1998 yang dilakukan Rusia. Sehubungan dengan itu, pengalihan tahapan berikutnya mulai ditunda. Yayasan ini khususnya merasa tidak puas dengan keadaan anggaran negara.

Pada tahun 1997, situasi ekonomi di Rusia memburuk tajam karena jatuhnya harga sumber daya energi di pasar dunia, terutama minyak dan gas, serta bahan mentah. Neraca pembayaran (transaksi berjalan) pada paruh pertama tahun 1998 berubah dari aktif, seperti tahun-tahun sebelumnya, menjadi pasif dengan defisit anggaran negara lebih dari $6 miliar.Krisis keuangan global memberikan pukulan telak terhadap perekonomian Rusia . Hal ini menyebabkan orang asing membuang sekuritas Rusia dan mengkonversi hasilnya dalam rubel menjadi mata uang asing. Hal ini, di satu sisi, berkontribusi pada penurunan permintaan GKO dan OFZ dan, karenanya, meningkatkan profitabilitas mereka, dan di sisi lain, menyebabkan depresiasi rubel. Pemerintah mengembangkan program anti-krisis dan meminta IMF dan kreditor resmi lainnya untuk memberikan bantuan keuangan yang mendesak dan berskala besar. Barat berjanji akan memberikan bantuan yang besarnya selama tahun 1998-1999. totalnya diperkirakan mencapai $22,6 miliar.

Sebagian besar paket dukungan keuangan untuk Rusia berasal dari pinjaman IMF ($11,2 miliar pada tahun 1998 dan 0,4 miliar pada tahun 1999, totalnya adalah 11,6 miliar). Jumlah ini dibagi menjadi tiga bagian berikut: tambahan ($3,4 miliar) terhadap pinjaman yang diberikan sejak tahun 1996 berdasarkan Fasilitas Pembiayaan yang Diperpanjang; pinjaman ($5,3 miliar) menggunakan mekanisme pembiayaan cadangan tambahan yang dibuat pada bulan Desember 1997 (dengan persyaratan yang lebih ketat dari biasanya); pinjaman berdasarkan Fasilitas Pembiayaan Kompensasi dan Darurat ($2,9 miliar), yang seharusnya mengkompensasi penurunan pendapatan ekspor yang terkait dengan jatuhnya harga minyak. Bersama dengan bagian pinjaman yang belum terpakai dari tahun 1996-1998. jumlah total dukungan kredit dari Dana Rusia akan berjumlah $12,5 miliar pada tahun 1998, dan pada tahun 1998-1999. – $15,1 miliar Selain itu, pemerintah Rusia bermaksud untuk menyetujui batas kredit baru dengan IMF untuk perluasan pembiayaan pada tahun 1999-2001. ($2,6 miliar per tahun), yaitu pada akhirnya, sekitar $8 miliar Dana untuk membiayai bantuan tambahan ke Rusia pada tahun 1998 dalam kerangka mekanisme pembiayaan yang diperluas dan pembiayaan cadangan tambahan (sekitar $8,3 miliar) akan berasal dari Perjanjian Umum tentang Peminjaman, yaitu. dari 11 negara Barat terkemuka.

Sehubungan dengan keputusan otoritas Rusia pada 17 Agustus 1998 (menyatakan default utang publik dalam negeri, menetapkan moratorium 90 hari pembayaran kewajiban eksternal bank komersial dan mendevaluasi rubel), paket kredit untuk membantu Rusia dibekukan, dan perjanjian yang ada menjadi tidak sah. Nasib hubungan masa depan Rusia dengan IMF dan Bank Dunia telah menjadi subyek negosiasi yang sulit.

Secara umum untuk tahun 1992-1998. IMF menyetujui lima perjanjian untuk memberikan pinjaman kepada Rusia sebesar $30-32 miliar. Faktanya, pada akhir tahun 1998, $20-21 miliar telah digunakan. Selain itu, Rusia telah sepenuhnya menggunakan posisi cadangannya di IMF. sebesar SDR 926 juta (revisi kuota kesembilan), atau $1,3 miliar (21,47% dari kuota). Utang Rusia kepada IMF pada akhir tahun 1998 berjumlah SDR 13,7 miliar, atau $19,3 miliar, yaitu. 318,4% dari kuotanya di Dana (sesuai dengan revisi kuota kesembilan). Pada akhir tahun 1998, Rusia adalah peminjam terbesar IMF: Rusia menyumbang 20,56% dari total jumlah yang digunakan oleh negara-negara anggota sumber daya IMF.

Pinjaman IMF bergantung pada pemenuhan sejumlah kondisi politik dan ekonomi, yang terkandung dalam program stabilisasi makroekonomi dan reformasi struktural yang dikembangkan bersama dengan IMF. Dalam banyak kasus, negara-negara terpaksa membayar harga sosial yang tinggi untuk pinjaman IMF. Karena pinjaman IMF ke Rusia dalam beberapa kasus merupakan bagian integral dari paket bantuan internasional, IMF, ketika merumuskan tuntutannya, secara praktis bertindak sebagai konduktor kebijakan Barat, terutama negara-negara G7.

Setelah menyepakati persyaratan pinjaman dengan negara peminjam, IMF seolah-olah mengesahkan kelayakan kredit dan solvabilitasnya. Hal ini membuka akses terhadap kredit antarnegara dan pinjaman serta investasi swasta, dan juga menciptakan lebih banyak lagi kondisi yang menguntungkan untuk negosiasi dengan kreditor mengenai pendaftaran ulang dan refinancing utang luar negeri.

Dasar pemberian pinjaman tahap pertama kepada Rusia ($1 miliar) adalah perjanjian antara pemerintah Rusia dan IMF yang dicapai pada tanggal 5 Juli 1992. Perjanjian ini mengatur pengurangan defisit anggaran menjadi 5% dari PDB, penerbitan kredit Bank Sentral Federasi Rusia pada paruh kedua tahun 1992 menjadi 700 miliar rubel, mengurangi tingkat inflasi menjadi kurang dari 10% per bulan pada akhir tahun 1992. Oleh karena itu, perjanjian ini didasarkan pada model monetaris tradisional IMF stabilisasi makroekonomi. Namun, dalam konteks resesi ekonomi yang parah, hal ini ternyata tidak cocok.

IMF menolak memberikan pinjaman cadangan kepada Rusia ($3 miliar) pada tahun 1993 dengan dalih bahwa kebijakan pemerintah Rusia menyebabkan gagalnya perjanjian yang dicapai. Tingkat inflasi meningkat menjadi 30% per bulan pada awal tahun 1993. Volume PDB menurun. Defisit anggaran negara Rusia, bukannya tingkat yang direncanakan sebesar 5% dari PDB, ternyata dua kali lebih tinggi, menurut beberapa perkiraan, mencapai 20%. IMF melihat alasan utama kenaikan inflasi dalam perluasan pinjaman dari Bank Sentral Federasi Rusia sebesar 20% setiap bulan.

Dalam upaya memastikan implementasi paket bantuan luar negeri Tokyo, pemerintah dan Bank Sentral Federasi Rusia mengadopsi pernyataan bersama tentang kebijakan ekonomi pada tahun 1993. Konsep ekonomi baru pemerintah Rusia pada dasarnya mengulangi program tahun sebelumnya. Isinya berisi target-target yang khas (walaupun agak dilonggarkan) untuk persyaratan IMF: pengurangan tingkat inflasi bulanan menjadi 7-9% pada akhir tahun; mengurangi setengah defisit anggaran negara hingga 10% dari PDB; pengetatan kebijakan moneter, yang secara khusus berarti membawa tingkat refinancing Bank Sentral Federasi Rusia sejalan dengan tren pasar; liberalisasi lanjutan operasi valuta asing dan perdagangan luar negeri, termasuk penolakan untuk mempertahankan nilai tukar rubel dan perluasan konvertibilitas rubel untuk transaksi berjalan kepada orang asing; memperluas skala privatisasi dan memperkuat peran mekanisme pasar dalam distribusi sumber daya keuangan. Berdasarkan program stabilisasi ini, tahap pertama pinjaman IMF diterima melalui mekanisme pembiayaan transformasi sistemik ($1,5 miliar). Pembekuan paruh kedua pinjaman ini pada akhir tahun 1993 disebabkan oleh ketidakpuasan manajemen IMF terhadap kemajuan pemerintah Rusia dalam memenuhi janjinya, serta hasil pemilihan parlemen pada bulan Desember 1993 dan perubahan undang-undang. komposisi pemerintahan.

Perjanjian baru, yang dicatat pada bulan April 1994 melalui Memorandum bersama antara pemerintah dan Bank Sentral Federasi Rusia tentang kebijakan ekonomi pada tahun 1994, mengatur: pengurangan tingkat inflasi bulanan menjadi 3-5% (IMF siap untuk itu) puas dengan 7%); membatasi defisit anggaran terhadap PDB menjadi satu digit; penerapan langkah-langkah untuk meningkatkan efisiensi sistem perpajakan dan mobilisasi pendapatan ke anggaran; liberalisasi perdagangan luar negeri dan perputaran devisa, penghapusan tindakan non-tarif untuk mengatur ekspor; mempercepat privatisasi properti. Perjanjian baru dengan IMF memungkinkan Rusia menerima paruh kedua pinjaman untuk mendukung perubahan sistemik, dan juga membuka jalan untuk menerima pinjaman siaga yang dijanjikan.

Program perekonomian yang pelaksanaannya dikondisikan oleh pemberian pinjaman siaga pada tahun 1995 dan pinjaman dalam mekanisme pembiayaan yang diperluas pada tahun 1996-1998, ditandai dengan pengetatan kebijakan keuangan dan moneter serta indikator makroekonomi yang lebih rinci. . Pada tahun 1995, direncanakan untuk mengurangi defisit anggaran federal menjadi 6% dari PDB dibandingkan dengan 11% pada tahun sebelumnya, yaitu. hampir dua kali lipat, menjadikannya 4% pada tahun 1996 dan 2% pada tahun 1998.

Mengenai kebijakan moneter, elemen kuncinya adalah penghentian total pembiayaan defisit anggaran sejak tahun 1995 melalui pinjaman langsung dan preferensial dari Bank Sentral Federasi Rusia, membatasi laju ekspansi kredit dan jumlah uang beredar, dan mengurangi inflasi pada akhirnya. tahun 1996 ke tingkat rata-rata bulanan sebesar 1%, dan pada tahun 1998 – hingga 6,9% setiap tahun.

Program-program yang disepakati oleh Pemerintah Rusia dan IMF bertujuan untuk mempercepat perubahan struktural dalam perekonomian. Hal ini termasuk: mempercepat privatisasi sambil memberikan kesempatan yang sama kepada investor asing untuk berpartisipasi dalam proses ini sebagai pengusaha nasional; penghapusan kendali administratif atas harga dan keuntungan, dengan pengecualian beberapa monopoli alami; mendorong restrukturisasi industri secara sektoral dan teknologi; radikalisasi reformasi pertanahan dan pertanian, penghapusan pembatasan pembelian dan penjualan tanah; memperkuat sektor perbankan - meningkatkan tingkat likuiditas bank, meningkatkan sistem pembayaran, meningkatkan efisiensi pengawasan Bank Sentral Federasi Rusia terhadap bank komersial; mengambil langkah-langkah untuk mengurangi saling non-pembayaran antara perusahaan tanpa suntikan kredit dari pemerintah dan Bank Sentral Federasi Rusia; sekuritisasi utang perusahaan melalui pengenalan instrumen keuangan baru, terutama surat utang yang terstandarisasi; penciptaan dasar hukum dan organisasi yang lebih efektif untuk berfungsinya pasar sekuritas.

Program 1995-1996 memuat ketentuan yang bertujuan untuk menyelesaikan proses liberalisasi kegiatan ekonomi luar negeri. Rusia telah berkomitmen untuk menghilangkan manfaat perdagangan luar negeri dan penghapusan akhir pembatasan kuantitatif terhadap ekspor dan impor. Lembaga eksportir khusus barang-barang strategis, termasuk minyak dan gas, dilikuidasi, dan kerugian anggaran terkait dikompensasi dengan kenaikan pajak cukai. Hal itu dimaksudkan untuk mengurangi bea masuk atas impor. Berdasarkan perjanjian tahun 1996, pemerintah berjanji untuk menahan diri dari pembatasan kuantitatif terhadap impor alkohol dan memberikan pembebasan bea masuk atas materi media. Pemeriksaan wajib sebelum bea cukai atas barang ekspor dihapuskan.

Program kebijakan ekonomi Rusia pada tahun 1998-1999, yang seharusnya dilaksanakan dengan bantuan bantuan keuangan tambahan dari IMF dan Bank Dunia, ditujukan untuk melawan krisis keuangan dan mata uang yang semakin meningkat di negara tersebut. Penekanan khusus diberikan pada pengetatan disiplin keuangan, pengurangan defisit anggaran federal dari 5,6% dari PDB yang direncanakan pada tahun 1998 menjadi 2,8% pada tahun 1999. Untuk memastikan hal ini, direncanakan untuk membangun kembali sistem perpajakan, meningkatkan pengumpulan pajak, yang akan mengarah pada meningkatkan pendapatan anggaran. Untuk mengurangi tekanan pada pasar GKO, pemerintah mengusulkan untuk secara sukarela menukarkannya dengan Eurobond dalam mata uang yang dapat dikonversi dengan jangka waktu lebih lama berdasarkan suku bunga pasar. Semua ini dimaksudkan untuk mengurangi inflasi. Langkah-langkah struktural ditujukan untuk memecahkan masalah non-pembayaran, mendorong pengembangan sektor swasta, dan memperkuat sistem perbankan.

Implementasi program anti krisis terganggu oleh krisis moneter dan keuangan serta keputusan pemerintah pada 17 Agustus 1998. Peristiwa tersebut merupakan pukulan telak bagi wibawa IMF.

Situasi krisis memaksa Rusia untuk meminta pinjaman kepada IMF. Namun, selama negara-negara tersebut bergantung pada pinjaman IMF, pengaruhnya terus menjadi faktor penting dalam membentuk kebijakan ekonomi dan sosial mereka.

2.2. Rusia dan IBRD. Analisis Kolaborasi

Kuota Rusia di IBRD kira-kira sama dengan kuotanya di IMF. Pada tanggal 30 Juni 1998, Rusia memiliki 44.795 saham Bank Dunia senilai $5,4 miliar (2,9% modal IBRD).

Menurut M. Carter, Direktur IBRD untuk Rusia, perwakilan tetap di Moskow, tujuan pinjaman Bank Dunia ke Rusia adalah “untuk membantu transisi secepat mungkin ke pembiayaan pasar dengan memperluas peran sektor swasta, memperkuat lembaga-lembaga sektor publik melalui reformasi hukum, kelembagaan dan keuangan, dan juga membantu menarik investasi swasta ke dalam perekonomian Rusia.”

Tata cara pengerjaan proyek yang dibiayai di Rusia oleh Bank Dunia diatur dengan Keputusan Pemerintah Federasi Rusia No. 395 tanggal 3 April 1996. Volume dan prioritas pinjaman Federasi Rusia dari Bank Dunia, yaitu dikembangkan oleh Kementerian Ekonomi dan Kementerian Keuangan berdasarkan Program Investasi Federal dan program reformasi dan pembangunan ekonomi jangka menengah ekonomi Rusia.

Proyek untuk mendukung transformasi struktural diprakarsai oleh Kementerian Ekonomi dan Kementerian Keuangan, dan proyek investasi diprakarsai oleh otoritas eksekutif federal dan otoritas eksekutif entitas konstituen Federasi Rusia dengan mengajukan permohonan ke Kementerian Perekonomian. Aplikasi ini berisi konsep proyek, yang mencakup penilaian dampak yang diharapkan dari proyek terhadap perkembangan perekonomian negara, struktur proyek, rencana keuangan awal untuk pengeluaran dan pembayaran kembali pinjaman.

Pihak berwenang Rusia bermaksud menggunakan pinjaman IBRD dalam empat bidang: impor penting; transformasi struktural; proyek investasi; memperkuat kerangka kelembagaan infrastruktur keuangan. Beberapa tahun berlalu sejak pinjaman dikeluarkan hingga peminjaman properti yang sebenarnya dimulai. Bank melakukan studi pra-investasi secara menyeluruh, inspeksi dan audit terhadap proyek-proyek yang diusulkan.

Sebagai bagian dari program bantuan internasional pertama untuk Rusia, pinjaman Bank Dunia sebesar $1,5 miliar diberikan. Pada tahun 1992, Rusia menandatangani tiga perjanjian pertama dengan Bank Dunia untuk mengalokasikan $803 juta. Perjanjian pertama, tertanggal 16 November 1992, disediakan untuk penyediaan pinjaman rehabilitasi ($600 juta) untuk membayar impor barang-barang penting dan menutupi biaya yang terkait dengan restrukturisasi ekonomi. Dari jumlah ini, $250 juta dialokasikan untuk memelihara pasar valuta asing dan nilai tukar rubel (dana ini ditransfer ke rekening koresponden Bank Sentral Federasi Rusia di bank asing dan dapat dijual dengan rubel di valuta asing Rusia. pasar), 150 juta – untuk pertanian, 100 juta – layanan kesehatan, 50 juta – transportasi, 50 juta dolar – industri batubara. Pinjaman ini tidak dapat digunakan untuk membeli senjata, logam mulia, produk tembakau dan barang-barang tidak penting lainnya.

Pinjaman kedua dari Bank Dunia ($70 juta) ditujukan untuk perlindungan sosial warga negara selama transisi ke ekonomi pasar (penciptaan pertukaran tenaga kerja, penerbitan tunjangan pengangguran, dll.). Pinjaman ketiga ($90 juta) diberikan oleh Bank Dunia bersama dengan sejumlah bank Eropa Barat dan EBRD ($43 juta) untuk pembelian peralatan dan bantuan ahli dalam privatisasi. Jangka waktu pinjamannya sama: 7,6% per tahun; jangka waktu 15 tahun, termasuk masa tenggang lima tahun. Namun, pada tahun 1992, pinjaman mata uang asing dari Bank Dunia Rusia sebenarnya tidak diberikan.

Paket bantuan keuangan Tokyo kepada Rusia pada tahun 1993 menyediakan pembukaan jalur kredit oleh Bank Dunia sebesar $5 miliar, termasuk $1,1 miliar dalam bentuk pinjaman rehabilitasi sebagai bagian dari “langkah-langkah stabilisasi prioritas”; 3,4 miliar dan 0,5 miliar dolar - untuk restrukturisasi struktural perekonomian. Pada bulan Agustus 1993, Rusia diberikan pinjaman rehabilitasi minyak untuk memulihkan industri minyak dan mendukung reformasi di sektor energi ($610 juta pada 7,75% per tahun). Ini merupakan pinjaman terbesar untuk tujuan tersebut dalam sejarah Bank Dunia. Pada tahun fiskal 1994, hal-hal berikut diberikan: pinjaman rehabilitasi minyak kedua ($500 juta); untuk pengembangan pertanian (320 juta); untuk privatisasi ($200 juta). IBRD setuju untuk berpartisipasi dalam pinjaman untuk transportasi ($300 juta) dan lembaga keuangan ($200 juta). Implementasi pinjaman ini penuh dengan kesulitan, karena Bank Dunia tidak sepenuhnya puas dengan iklim investasi di Rusia (rezim perpajakan yang tidak teratur, sistem subsidi, kendali atas harga minyak dan produk minyak bumi, dll.). oleh karena itu, pada tahun 1993, Rusia hanya dapat menggunakan pinjaman dari Bank Dunia dan EBRD sebesar $0,5 miliar.

Pada pertengahan tahun 90-an, Bank Dunia mengintensifkan interaksinya dengan Rusia. Fokus utamanya adalah pada sektor energi, keuangan, sosial dan pertanian dalam perekonomian Rusia, serta bantuan Bank Dunia dalam transisi ke ekonomi pasar.

Pinjaman terbesar dari Bank Dunia Rusia pada tahun 1995-1998 tahun fiskal, adalah pinjaman rehabilitasi kedua ($600 juta, 1995); pinjaman untuk proyek perumahan (400 juta 1995); dua pinjaman untuk restrukturisasi industri batubara (500 juta pada tahun 1996 dan 800 juta pada tahun 1998); tiga pinjaman untuk restrukturisasi ekonomi (600 juta, 1997; $800 juta dan $1,500 juta, 1998); pinjaman untuk restrukturisasi sistem perlindungan sosial ($800 juta, 1997).

Sejak Rusia bergabung dengan Bank Dunia pada tahun 1992 hingga Agustus 1998, Bank Dunia telah memberikan 41 pinjaman senilai $11,4 miliar; $5,7 miliar telah digunakan, atau 61,7% dari $9,2 miliar, yang dialokasikan pada tanggal 30 Juni 1998. Rusia , yang menyumbang 5,31% dari utang seluruh negara anggota Bank Dunia, merupakan debitur ketujuh bank tersebut.

Rusia meminjam dari Bank Dunia dengan persyaratan kumpulan mata uang (yaitu dalam beberapa mata uang) dengan tingkat bunga 6,54% per tahun hingga 8,37% (tingkat bunga direvisi setiap 6 bulan). Pinjaman mata uang tunggal diberikan dengan tingkat LIBOR ditambah margin kontrak sebesar 0,5% (mulai 3331 Juli 1998 - 0,75%).

Bank Dunia biasanya menghubungkan pemberian pinjaman dengan pemenuhan persyaratan yang sama yang ditetapkan oleh IMF oleh negara peminjam. Namun, IMF berfokus pada langkah-langkah yang dirancang untuk memastikan stabilisasi makroekonomi dan keuangan, Bank - pada rincian reformasi struktural (membuka monopoli alami terhadap persaingan; mengembangkan privatisasi; membangun kepemilikan pribadi atas tanah; meningkatkan regulasi perpajakan, pengumpulan pajak; reformasi bank) .

Hampir 40% pinjaman merupakan pinjaman yang bersifat makroekonomi dan oleh karena itu merupakan penambahan pendapatan anggaran negara (pinjaman rehabilitasi untuk restrukturisasi struktural perekonomian). Tujuannya serupa dengan pinjaman IMF. Pinjaman besar Rusia disebabkan oleh keadaan krisis ekonomi. 20% pinjaman investasi Bank Dunia diarahkan ke sektor energi (terutama industri minyak dan batubara) dan 20% ke sektor energi. bidang sosial. Bank Dunia memainkan peran penting dalam pembentukan dana internasional untuk mendorong privatisasi dan reorganisasi perusahaan-perusahaan milik negara di Rusia, keputusan untuk mendirikannya dibuat pada pertemuan G7 di Tokyo pada bulan Juli 1993. 1/3 dari jumlah yang direncanakan (1 miliar dari 3 miliar dolar) harus berupa pinjaman dari Bank Dunia, IFC dan EBRD kepada perusahaan-perusahaan besar yang diprivatisasi dan $500 juta bantuan dari Bank Dunia untuk wilayah Rusia.

Pada bulan Juni 1997, Bank Dunia menyetujui strategi baru untuk memberikan bantuan kepada Rusia, termasuk peningkatan pinjaman untuk mendukung transformasi ekonomi. Ada perubahan positif dalam pelaksanaan proyek-proyek IBRD di Rusia: pangsa proyek-proyek dengan peringkat pelaksanaan yang memuaskan meningkat dari 39 menjadi 65%, volume dana yang dikeluarkan untuk proyek-proyek investasi meningkat tiga kali lipat - dari $294 juta pada bulan Januari 1966 menjadi 1027 juta pada tahun 1966. Maret 1997.

Bank Dunia memberi Rusia pinjaman investasi struktural baru. Oleh karena itu, pada tanggal 18 Desember 1997, dua pinjaman sebesar $800 juta masing-masing disetujui: satu untuk restrukturisasi struktural perekonomian, restrukturisasi monopoli alami dalam industri tenaga listrik, industri gas dan transportasi kereta api; yang kedua - untuk mengubah pertambangan batubara - likuidasi perusahaan Rosugol, privatisasi tambang batubara yang layak.

Sebagai bagian dari paket bantuan luar biasa sebesar $22,6 miliar yang disepakati oleh Rusia dengan IMF, Bank Dunia dan pemerintah Jepang pada bulan Juli 1998, Bank Dunia pada tanggal 7 Agustus 1998 menyetujui pemberian pinjaman ketiga kepada Rusia untuk tujuan penyesuaian struktural dari Bank Dunia ke Rusia. $300 juta dari jumlah ini segera ditransfer, sisa dana direncanakan akan dikirim dalam dua porsi (500 dan 700 juta) selama 18 bulan ke depan. Diasumsikan bahwa pada akhir tahun 1998 Rusia akan menerima $1,7 miliar dari Bank Dunia dan $4,3 miliar pada tahun 1999.

Langkah-langkah yang diambil oleh pemerintah Rusia pada tanggal 17 Agustus 1998, menyatakan default pada sejumlah internal dan keadaan eksternal menyebabkan pembekuan pinjaman yang disetujui oleh Bank Dunia. Namun demikian, pada tanggal 26 Februari 1999, sebuah perjanjian ditandatangani untuk memberikan Rusia pinjaman investasi baru ($400 juta) untuk pembangunan dan perbaikan jalan raya. Namun, implementasi pinjaman pengganti anggaran yang disetujui untuk restrukturisasi struktural perekonomian bergantung pada pencapaian kesepakatan Rusia dengan IMF.

2.3. Hubungan Rusia dengan IMF dan IBRD pada 2004-2005.

Dalam kondisi modern, Rusia terus menjalin kerjasama dengan organisasi kredit internasional. Ada tren positif. Dengan demikian, dalam hubungannya dengan IMF, Federasi Rusia secara bertahap berpindah dari kategori negara debitur ke kategori negara kreditur.

Untuk melanjutkan kerja sama, Rusia harus terus melaksanakan reformasi sesuai dengan ketentuan IMF. Program reformasi jangka panjang pemerintah mengecewakan, meskipun secara keseluruhan telah dipikirkan dengan matang. Hal ini tertuang dalam pernyataan terakhir misi Dana Moneter Internasional ke Rusia pada tahun 2005.

Kecuali sektor perbankan, sebagian besar reformasi yang diumumkan sebagai prioritas setelah pergantian pemerintahan pada tahun 2004 terlambat dari jadwal, dan ada pula yang tertunda. Dalam hal ini, terdapat kekhawatiran bahwa penolakan yang dihadapi pemerintah dalam melaksanakan reformasi terkait manfaat sosial mungkin telah melemahkan tekad untuk melanjutkan proses penerapan reformasi penting lainnya di sektor pendidikan dan kesehatan. Tantangan untuk melipatgandakan upaya penerapan reformasi yang akan mengarah pada peningkatan upah yang berkelanjutan sangatlah mendesak karena semakin sulit untuk menolak tekanan politik dan sosial yang semakin besar untuk menggunakan pendapatan minyak untuk menaikkan upah, kata IMF. Peningkatan upah dan pensiun yang konsisten hanya mungkin dilakukan melalui kebijakan yang bertujuan mempercepat pertumbuhan ekonomi dalam jangka menengah. Melemahnya reformasi struktural menimbulkan ancaman terhadap potensi pertumbuhan Rusia dan stabilitas makroekonominya.

Selain itu, para ahli di misi IMF untuk Rusia percaya bahwa Federasi Rusia berisiko kehilangan peluang untuk mempercepat pertumbuhan ekonomi dalam jangka panjang, dan mungkin harus melakukan pengetatan kebijakan fiskal yang menyakitkan dan berkepanjangan jika terjadi penurunan yang signifikan. dalam harga minyak.

Menurut para ahli IMF, meskipun terdapat cadangan untuk pelonggaran kebijakan fiskal jika tekanan inflasi melemah, fakta bahwa peningkatan pengeluaran anggaran digunakan terutama untuk membiayai gaji dan pensiun di sektor publik menunjukkan bahwa pendapatan tambahan dari penjualan minyak tidak diperlukan. terakumulasi untuk membiayai reformasi yang dapat berkontribusi terhadap potensi pertumbuhan PDB.

Perekonomian Rusia, setelah periode 6-7 tahun pertumbuhan PDB yang stabil dengan tingkat investasi yang relatif rendah, dihadapkan pada pembatasan pada sisi penawaran dan pasar tenaga kerja lokal. Perlambatan pertumbuhan PDB terlihat jelas sejak pertengahan tahun 2004, ketika pertumbuhan produksi minyak mulai melambat akibat fragmentasi Perusahaan Minyak Yukos dan pembatasan sisi pasokan di bidang produksi dan transportasi minyak. Selain itu, para pakar dana tersebut mencatat bahwa “kasus perusahaan minyak Yukos juga mempunyai dampak pengaruh yang merugikan mengenai keadaan iklim investasi, sejak pertengahan tahun 2004. pertumbuhan investasi mulai melambat. Pemerintah Rusia perlu memberikan prioritas pada reformasi yang akan memperbaiki iklim investasi.

Hal ini menjadi sangat penting saat ini, baik dibenarkan atau tidak, kasus Yukos telah menimbulkan pertanyaan tentang ancaman intervensi negara terhadap perekonomian dan tindakan yang tidak dipertimbangkan dengan baik oleh lembaga pengatur dan penegak hukum.

Mengenai pertumbuhan PDB pada tahun 2005, para ahli IMF memperkirakannya sebesar 5,5%, jauh lebih rendah dibandingkan angka tahun 2004, ketika PDB Rusia tumbuh sebesar 7,1%. Pertumbuhan PDB kemungkinan akan tetap lemah. Alasan utama perlambatan pertumbuhan ekonomi, menurut para ahli IMF, adalah bahwa tingkat pertumbuhan produksi minyak, serta tingkat pertumbuhan investasi, tidak akan pulih ke tingkat yang terlihat dalam beberapa tahun terakhir. Selain itu, pertumbuhan konsumsi akan tetap stabil.

Menurut para ahli IMF, dalam kondisi seperti ini, mencapai sedikit penurunan inflasi akan memerlukan perubahan kebijakan moneter dan nilai tukar. Harus diakui bahwa prakiraan tersebut mengandung ketidakpastian yang cukup besar, terutama terkait dengan iklim investasi dan adanya kendala kapasitas produksi dalam perekonomian.

Pemerintah Federasi Rusia harus mempercepat proses reformasi sistem pelayanan sipil, administrasi dan peradilan dan mengambil langkah-langkah untuk memastikan penerapan hukum dan peraturan yang adil dan tidak memihak. Melaksanakan reformasi OJSC Gazprom dan monopoli alami lainnya, dan khususnya penyelesaian segera atas masalah-masalah yang menghambat aksesi Rusia ke WTO, juga akan membantu memperkuat kepercayaan investor. Indikator pertumbuhan ekonomi global tercatat “sehat”, meskipun pasar minyak terus mengalami ketidakstabilan.

Total volume pembayaran dari Federasi Rusia ke IMF pada tahun 2004. berjumlah sekitar $1,7 miliar (SDR 1,2 miliar). Pada tanggal 1 Januari 2004 Utang Rusia terhadap dana tersebut berjumlah sekitar $5,1 miliar pada bulan Januari 2005. Rusia melakukan pembayaran pertama sebesar 48 juta 369 ribu 578,01 euro (41,7 juta SDR) untuk melunasi utang kepada IMF, kemudian sesuai jadwal membayar sekitar 1,39 miliar dolar (912,883 juta SDR), termasuk pokok utang - $1,3 miliar (SDR 850,78 juta) dan layanannya - $94,5 juta (SDR 62,10 juta). Menurut jadwal pembayaran awal, Rusia akan membayar utangnya kepada IMF pada tahun 2008. Namun, sebelumnya Kementerian Keuangan Rusia berbicara tentang kemungkinan pelunasan utang dana tersebut lebih awal.

Pengurangan utang atas kewajiban utang luar negeri berjumlah total 168,46 miliar rubel ($6.019,5 juta), yang mana: - pembayaran kembali jumlah pokok utang atas kewajiban utang Federasi Rusia, dinyatakan dalam sekuritas ditunjukkan dalam mata uang asing sebesar 23,03 miliar rubel (831,4 juta dolar); — pembayaran kembali jumlah pokok utang kepada organisasi keuangan internasional - 104,02 miliar rubel ($3,705,0 juta), termasuk: untuk pinjaman IMF -98,09 miliar rubel ($3,490,7 juta), untuk pinjaman IBRD -5,52 miliar rubel ($199,6 juta); — pembayaran kembali jumlah pokok utang pinjaman yang diterima Rusia dari pemerintah asing berjumlah 41,41 miliar rubel ($1.483,1 juta).

Pada tanggal 28 Juli 2005, Pemerintah Federasi Rusia menyetujui rancangan perjanjian untuk menarik pinjaman dari Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (IBRD) sebesar $80 juta untuk modernisasi dan peralatan teknis organisasi Roshydromet. Keputusan ini didahului oleh negosiasi selama hampir 3 tahun dengan Bank Dunia, serta kerja keras berbagai pakar dan komisi dalam dan luar negeri. Resolusi tersebut mengatur peralatan teknis dan rekonstruksi Roshydromet menggunakan pinjaman dari Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (di bawah jaminan Pemerintah Federasi Rusia).

Selama acara yang diadakan pada bulan November 2004. Di Moskow, negosiasi antara delegasi Federasi Rusia dan IBRD menentukan persyaratan pemberian pinjaman (kredit). Sesuai dengan Keputusan Pemerintah Federasi Rusia No. 593 tanggal 4 November 2004, pelaksanaan proyek federal skala besar “Informatisasi sistem pendidikan” dimulai dengan menggunakan pinjaman dari Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan. Komponen proyek: pelatihan lanjutan, pembuatan dan pengujian sumber daya pendidikan digital generasi baru. Proyek ini bersifat sistemik dan bertujuan untuk membantu menjamin aksesibilitas, kualitas dan efisiensi layanan pendidikan dalam sistem pendidikan kejuruan umum dan dasar.

Infrastruktur yang diperlukan untuk pelaksanaan proyek ini dibuat pada tahun 2001-2004 sebagai bagian dari implementasi program target federal “Pengembangan lingkungan informasi pendidikan terpadu pada tahun 2001-2005.” Proyek “Pasokan peralatan komputer dan perpustakaan media untuk perpustakaan sekolah dasar dan menengah Federasi Rusia.” Proyek “Komputerisasi sekolah pedesaan - 2004”. Proyek “Menghubungkan sekolah ke Internet.

Kesimpulan

Kelompok Dana Moneter Internasional (IMF) dan Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (IBRD) adalah organisasi ekonomi yang penting dan signifikan.

Interaksi dalam kerangka IMF dan Bank Dunia mengarah pada peningkatan hubungan ekonomi antar negara. Memberikan jaminan atas kebijakan pembiayaan, kredit dan valuta asing yang optimal dari negara-negara peserta, dan merangsang pertumbuhan perdagangan internasional yang seimbang.

Dalam beberapa kasus, IMF bertindak sebagai konduktor kebijakan negara-negara G7.

Karena pinjaman IMF bergantung pada pemenuhan sejumlah kondisi politik dan ekonomi, negara-negara peserta dalam banyak kasus mengubah kebijakan dalam negeri mereka. Situasi krisis memaksa masyarakat untuk mengajukan pinjaman ke IMF dan Rusia. Bagi Federasi Rusia, penggunaan pinjaman IMF cukup berisiko, karena Selama negara bergantung pada pinjaman IMF, dampaknya terus menjadi faktor penting dalam pembentukan kebijakan ekonomi dan sosial.

Ternyata pinjaman yang diberikan kepada Rusia tidak ditujukan untuk meningkatkan kesejahteraan, namun untuk memperkenalkan kondisi yang diperlukan bagi Barat. Rusia tidak dianggap sebagai peserta yang setara dalam IMF karena kuotanya lebih kecil dibandingkan kuota para pemimpin dunia. Selain itu, pinjaman diberikan kepada Federasi Rusia bukan dengan persyaratan preferensial, karena ia menolak untuk mengakui dirinya sebagai negara dunia ketiga (yang mendapat manfaat), dan bagi Rusia lebih sulit untuk memenuhi kewajiban pinjaman karena stagnasi ekonomi internal, bahkan dengan situasi ekonomi luar negeri yang baik.

Baru-baru ini, tren positif telah dicatat di Rusia:

— tingkat inflasi telah stabil dan dijaga pada tingkat yang dapat diterima.

- neraca pembayaran positif

- Pertumbuhan GDP

— mendekatkan standar produk dengan standar dunia

Kegiatan dan perkembangan lembaga perkreditan tidak dapat dianggap lokal.

Organisasi kredit yang beroperasi harus secara formal memenuhi persyaratan untuk sistem apa pun: memuat semua elemen yang diperlukan dalam proporsi yang diperlukan; melakukan interaksi antar elemen.

Identifikasi kekurangan yang mengurangi efektivitas interaksi antara IMF dan Bank Dunia dan Rusia, dan penilaian keadaan interaksi untuk memenuhi persyaratannya berkontribusi pada pengembangan arahan berbasis ilmiah untuk meningkatkan interaksi.

Hubungan moneter, kredit dan keuangan internasional merupakan bagian integral dan salah satu bidang ekonomi pasar yang paling kompleks. Organisasi kredit mengambil bagian aktif dalam pengembangan integrasi global, menjalankan fungsi pemberian pinjaman kepada negara-negara, tetapi juga mengumpulkan dana dari negara-negara tersebut, memfokuskan hubungan dan kepentingan ekonomi.

Peningkatan dan pengembangan interaksi antara IBRD dan IMF dengan Rusia di bidang-bidang tertentu bertujuan untuk memastikan bahwa interaksi tersebut memenuhi persyaratan modern, memperkuat keberlanjutannya dan menciptakan landasan bagi pemulihan ekonomi.

Mekanisme tindakan, kondisi dan sistem pemberian pinjaman dari IMF dan Bank Dunia dipertimbangkan. Ciri-ciri hubungan moneter, kredit dan keuangan internasional di Rusia, ciri-ciri pinjaman dan masuknya investasi asing ke Rusia, dan masalah partisipasi dalam lembaga keuangan internasional telah dipelajari.

Esensi, formasi evolusioner, fungsi dan peran lembaga perkreditan dalam perekonomian terungkap. Tempat dan peran lembaga kredit dalam kegiatan Rusia telah dibuktikan.

Arah untuk meningkatkan interaksi IMF dan Bank Dunia dengan Rusia telah diidentifikasi. Metode untuk membentuk dan memelihara interaksi antara IMF dan Bank Dunia dan Rusia dipertimbangkan.

Bibliografi

1. A. Vavilov “Utang publik: pelajaran dari krisis dan prinsip-prinsip manajemen” // LLC “Gorodets-izdat”, M., 2003, hlm. –395

2. Agafonov K., Vlasov O.; Shebalin S. Hidup dengan pinjaman // Expert-Ural. —

2004.-№42-hal.24.

3. Adrianov V.D.Rusia dalam perekonomian global. Buku teks untuk mahasiswa perguruan tinggi - M.: Humanitarian Publishing Center VLADOS, 2002. - 400 hal.

4. Balabanov I. T., Balabanov A. I. Hubungan ekonomi luar negeri: Buku Teks - Edisi ke-2, direvisi. dan tambahan - M.: Keuangan dan Statistik", 2001. - 544 hal.

5. Kamus Besar Ekonomi./ Ed. A.N. Azriliyan; M.; "Institut Ekonomi Baru." 1997.-864 hal.

6. Kode Anggaran Federasi Rusia. Sebagaimana diubah oleh Undang-Undang Federal tanggal 29 Desember 2004. Nomor 195-FZ

7.Volkov V.N. perekonomian Rusia: analisis hasil tahun 1999 dan kemungkinan parameter perkembangan pada tahun 2000. — //Uang dan kredit. – 2000. – No.2. – Hal.3

8. Gerashchenko V.V. Tentang kebijakan moneter dan kemajuan restrukturisasi sistem perbankan. — //Uang dan kredit. – 2000. – Nomor 6. – Hal.5-13.

9. Pergerakan utang Federasi Rusia kepada organisasi keuangan internasional pada bulan Januari – Maret 2005. // Surat kabar bisnis Rusia.2005.23 Agustus.

10. Uang. Kredit. Bank. Ed. E.F. Zhukova. – M.: UNITY, 2000. – 622 hal.

11. Ivanov K. Rubel: penghargaan atas harapan. — //Ekonomi dan kehidupan. – 1999. – No.45. – Hal.1.

12. Konstitusi Federasi Rusia: diadopsi pada 12 Desember 1993. – M.: Sastra Hukum, 1993. – 62 hal.

13. Krylov V. Peredaran moneter dan perlunya pengaturannya. — //Pemasaran. - 1999. - No. 2. - Hal. 20-29.

14. Mata kuliah teori ekonomi. Ed. Chepurina M.N., Kiseleva EA - Kirov: ASA Publishing House, 1994. - 436 hal.

15. Kuryerov V.G.Kebijakan perdagangan luar negeri, investasi asing dan utang luar negeri Rusia//EKO. – 1999. – Nomor 9. - Dengan. 15 – 33.

16. Lomakin V.K. Ekonomi dunia: Buku teks untuk universitas. – M.: Keuangan, Persatuan, 1999.-727 hal.

17. McConnell K.R., Brew S.L. Ekonomi. Dalam 2 volume: Terjemahan. dari bahasa Inggris ke-13 Ed. – M.: INFRA-M, 2000. – XV, 528 hal. – M.: Republik, 1993.

18. “Pengalaman internasional dalam mengelola pinjaman di tingkat regional”, disusun berdasarkan laporan Standart&Poor`s / “Regional Finance” Edisi No. 6// Majalah “Regional Finance” Edisi No. 6, M. - 2004, hal.-84, (hal.79-82)

19. Hubungan moneter, kredit dan keuangan internasional: Buku teks untuk universitas / Ed. L.N. Krasavina. – edisi ke-2. Dikerjakan ulang dan tambahan – M.: Keuangan dan Statistik, 2001. – 608 hal.

20. Perekonomian dunia. Buku teks untuk universitas. Ed. Prof. I. P. Nikolaeva - Edisi ke-2, direvisi. dan tambahan - M.: UNITY-DANA, 2000. – 575 hal.

21. Ekonomi Dunia: Buku Ajar / Ed. Prof. SEBAGAI. Bulatova. – M.: Ahli Hukum, 2002. – 734 hal. – (Seri: Homo Faber)

22. Perekonomian dunia dan hubungan internasional. Ed. G.G.Diligensky.- 2001.-- No.1;4;11.

23. Movsesyan A. Masa depan transnasionalisasi di dunia global // Masyarakat dan Ekonomi. -2000. No.8.-Hal.158-178

24. Namozov O. Tentang penyebab defisit moneter dalam perekonomian transisi. — //Uang dan kredit. – 2000. – Nomor 6. – Hal.41-46.

25. Arah utama kebijakan moneter dan kredit negara kesatuan tahun 2000. -//Surat kabar Rusia (Suplemen Departemen), No. 49-50, 18/12/1999; Nomor 1, 11/01/2000, Nomor 2, 15/01/2000, Nomor 3, 22/01/2000, Nomor 4, 29/01/2000, Nomor 5, 02/05/2000.

26. Rogova O. Pedoman pengembangan sistem moneter dan keuangan. - //Ekonom. – 2000. – No.7. – Hal.61-72.

27. Rusia: integrasi ke dalam perekonomian dunia./ ed. R.I.Zimenkova - M.: Keuangan dan Statistik, 2002 - 432 hal.

28. Sviridov O.Yu. Uang, kredit, bank. – Seri “Buku Pelajaran, Alat Peraga”. – Rostov-on-Don: “Phoenix”, 2001. – 448 hal.

29. Kamus ekonomi pasar. - M.: Gloria, 1993. - 301 hal.

30. Buku Ajar : ed. M. V. Klimovich, S. M. Tumasyants dkk., “Manajemen sistem investasi dan utang” // Publishing House “RTsB”, M.-1998, hlm. –304

31. Undang-undang Federal “Tentang Peraturan Negara tentang Kegiatan Perdagangan Luar Negeri” tertanggal 13.10. 95 No.157-FZ, diubah pada 07.98

32. Undang-Undang Federal “Tentang Penanaman Modal Asing di Rusia” tanggal 9 Juli 1999 No.

33. Kamus ensiklopedis keuangan dan kredit / Ed. Gryaznova A.G. M.: Keuangan dan Statistik, 2002. - 450 hal.

34. Keuangan dan Perkreditan : Buku Ajar / Ed. Prof. M.V. Romanovsky, prof. G.N. Beloglazova. – M.: Yurait – Rumah penerbitan. 2003.-575p.

35. Keuangan dan kredit. Ed. Kazaka A. Yu.- Ekaterinburg: MP "PIPP" di penerbit Universitas Negeri Ural, 1994. - 647 hal.

36. Jorge Martinez - Vasquez, Jameson Bo, “Transisi Rusia menuju federalisme baru”, // Seluruh dunia, M. - 2002, hlm. - 120

37. Bank Sentral Federasi Rusia “Arah utama kebijakan moneter negara terpadu untuk tahun 1999.” // Masalah Ekonomi.

38. Ekonomi Hubungan Eksternal: Buku Teks untuk Pengusaha / Diedit oleh Assoc. A.S.Bulatova. – M. : Penerbit BEK. 1995.

39. Teori Ekonomi. Buku teks/umum. ed. acad. V. I. Vidyapina - M.: INFRA-M, 1998. - 560 hal.

40.www.vesti.ru. Pidato Menteri Luar Negeri Federasi Rusia I.S. Ivanov di Konvensi Pertama Asosiasi Studi Internasional Rusia.

Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (IBRD, Bahasa Inggris: Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan) adalah lembaga pemberi pinjaman utama Bank Dunia. Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (IBRD) adalah badan khusus PBB, sebuah lembaga investasi antarnegara yang didirikan bersamaan dengan IMF sesuai dengan keputusan Konferensi Moneter dan Keuangan Internasional di Bretton Woods pada tahun 1944.

Tujuan IBRD:

Memberikan bantuan dalam rekonstruksi dan pengembangan perekonomian negara-negara anggota;

Promosi penanaman modal asing swasta;

Mendorong pertumbuhan perdagangan internasional yang seimbang dan menjaga neraca pembayaran;

Pengumpulan dan publikasi informasi statistik,

Awalnya, IBRD dipanggil, dengan bantuan akumulasi dana anggaran negara-negara kapitalis dan menarik modal dari investor, untuk merangsang investasi swasta di negara-negara Eropa Barat, yang perekonomiannya menderita secara signifikan selama Perang Dunia Kedua. Sejak pertengahan tahun 50-an, ketika perekonomian negara-negara Eropa Barat mulai stabil, kegiatan IBRD semakin terfokus pada negara-negara Asia, Afrika dan Amerika Latin. Berbeda dengan IMF, Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan memberikan pinjaman untuk pembangunan ekonomi. IBRD adalah pemberi pinjaman terbesar untuk proyek-proyek pembangunan di negara-negara berkembang berpendapatan menengah dan negara-negara miskin yang layak mendapat kredit. Negara-negara yang mengajukan permohonan untuk bergabung dengan IBRD harus terlebih dahulu diterima di IMF.

Berbeda dengan IMF, IBRD tidak menggunakan persyaratan pinjaman standar. Jangka waktu, volume dan tingkat pinjaman IBRD ditentukan oleh karakteristik proyek yang dibiayai. Seperti IMF, IBRD biasanya menerapkan persyaratan tertentu pada pinjamannya. Semua pinjaman bank harus dijamin oleh pemerintah anggota. Pinjaman diberikan dengan tingkat bunga yang berubah setiap 6 bulan. Pinjaman diberikan, sebagai suatu peraturan, selama 15-20 tahun dengan pembayaran yang ditangguhkan atas jumlah pokok pinjaman dari tiga hingga lima tahun.

IMF adalah organisasi yang mewakili 186 negara. Tujuan karyanya adalah:

1. Mendorong pengembangan kerja sama internasional di bidang moneter dan keuangan dalam kerangka lembaga permanen yang menyediakan mekanisme konsultasi dan kerja sama mengenai masalah moneter dan keuangan internasional.

2. Mempromosikan proses perluasan dan pertumbuhan perdagangan internasional yang seimbang dan dengan demikian mencapai dan mempertahankan tingkat lapangan kerja dan pendapatan riil yang tinggi, serta pengembangan sumber daya produktif dari semua Negara Anggota, dengan mempertimbangkan tindakan-tindakan ini sebagai tujuan utama kebijakan ekonomi .

3. Menjamin stabilitas mata uang, menjaga ketertiban hubungan moneter antar negara anggota dan menghindari penggunaan devaluasi mata uang untuk mendapatkan keunggulan kompetitif

4. Membantu pembentukan sistem penyelesaian transaksi berjalan multilateral di antara negara-negara anggota, serta menghilangkan pembatasan nilai tukar yang menghambat pertumbuhan perdagangan dunia.

5. Dengan menyediakan sumber daya umum IMF untuk sementara waktu bagi negara-negara anggota, dengan tunduk pada pengamanan yang memadai, untuk memberikan mereka rasa percaya diri, sehingga memungkinkan mereka untuk memperbaiki ketidakseimbangan dalam neraca pembayaran mereka tanpa mengambil tindakan yang dapat merugikan negara-negara tersebut. kesejahteraan pada tingkat nasional atau internasional.

Dana tersebut dikelola oleh 186 negara anggota, mewakili hampir setiap negara di dunia. IMF adalah lembaga sentral sistem moneter dan keuangan internasional - sistem pembayaran internasional dan nilai tukar mata uang nasional, yang memungkinkan negara-negara melakukan transaksi ekonomi di antara mereka sendiri.

Ia berupaya mencegah krisis dalam sistem ini dengan mendorong negara-negara untuk mengadopsi kebijakan ekonomi yang sehat; pada saat yang sama, seperti namanya, juga menyediakan dana yang dapat digunakan oleh negara-negara anggota yang membutuhkan pembiayaan sementara untuk menyelesaikan masalah neraca pembayaran.

Tampilan