Sumber sumber daya keuangan internal. Sumber daya keuangan internal dan eksternal perusahaan

Pembiayaan dalam negeri melibatkan penggunaan sumber daya keuangan tersebut, yang sumbernya terbentuk dalam proses keuangan aktivitas ekonomi organisasi. Contoh sumber tersebut mencakup laba bersih, penyusutan, hutang usaha, cadangan untuk pengeluaran dan pembayaran di masa depan, dan pendapatan yang ditangguhkan.

Pada pembiayaan eksternal dana yang masuk ke organisasi dari dunia luar digunakan. Sumber pendanaan eksternal dapat berupa pendiri, warga negara, negara, organisasi keuangan dan kredit, dan organisasi non-keuangan.

Pengelompokan sumber daya keuangan organisasi menurut sumber pembentukannya disajikan pada gambar di bawah ini.

Sumber keuangan Organisasi, tidak seperti organisasi material dan buruh, dibedakan berdasarkan sifatnya yang dapat dipertukarkan dan kerentanannya terhadap inflasi dan devaluasi.

Saat ini masalah sebenarnya untuk domestik perusahaan industri merupakan suatu kondisi yang perburukannya telah mencapai 70%. Di mana yang sedang kita bicarakan tidak hanya tentang fisik, tetapi juga tentang kerusakan moral. Ada kebutuhan untuk peralatan ulang perusahaan Rusia peralatan berteknologi tinggi baru. Dalam hal ini, pemilihan sumber pembiayaan untuk peralatan ulang ini menjadi penting.

Sumber pendanaan berikut ini dibedakan:

• Sumber internal perusahaan(laba bersih, penyusutan, penjualan atau penyewaan aset yang tidak digunakan).
• Dana yang terlibat(penanaman Modal Asing).
• Dana pinjaman(, tagihan).
• Campuran(kompleks, gabungan) pembiayaan.

Sumber pembiayaan internal perusahaan

Dana yang terlibat

Ketika memilih investor asing sebagai sumber pembiayaan, suatu perusahaan harus mempertimbangkan fakta itu investor tertarik pada keuntungan yang tinggi, perusahaan itu sendiri dan bagian kepemilikannya di dalamnya. Semakin tinggi bagiannya penanaman Modal Asing, semakin sedikit kendali yang dimiliki pemilik perusahaan.

Tetap pembiayaan hutang, yang di dalamnya terdapat pilihan antara dan . Seringkali, dalam praktiknya, efektivitas leasing ditentukan dengan membandingkannya dengan pinjaman bank, yang tidak sepenuhnya benar, karena untuk setiap transaksi tertentu seseorang harus mempertimbangkan kondisi spesifiknya sendiri.

Kredit - sebagai sumber pembiayaan bagi suatu perusahaan

- pinjaman dalam bentuk uang atau komoditas yang diberikan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam dengan syarat pembayaran kembali, paling sering dengan pembayaran bunga oleh peminjam untuk menggunakan pinjaman tersebut. Bentuk pembiayaan ini adalah yang paling umum.

Keuntungan pinjaman:

• bentuk pembiayaan kredit ditandai dengan kemandirian yang lebih besar dalam penggunaan yang diterima Uang tanpa syarat khusus;
• Seringkali pinjaman ditawarkan oleh bank yang melayani perusahaan tertentu, sehingga proses mendapatkan pinjaman menjadi sangat cepat.

Kerugian dari pinjaman ini antara lain sebagai berikut:

• jangka waktu pinjaman dalam kasus yang jarang melebihi 3 tahun, yang merupakan penghalang bagi perusahaan yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan jangka panjang;
• Untuk memperoleh pinjaman, suatu perusahaan harus memberikan jaminan, seringkali setara dengan jumlah pinjaman itu sendiri;
• dalam beberapa kasus, bank menawarkan untuk membuka rekening giro sebagai salah satu syarat pinjaman bank, yang tidak selalu menguntungkan perusahaan;
• Dengan bentuk pembiayaan ini, perusahaan dapat memanfaatkannya skema standar penyusutan peralatan yang dibeli, yang mengharuskan Anda membayar pajak properti selama seluruh periode penggunaan.

Sewa - sebagai sumber pembiayaan bagi suatu perusahaan

adalah bentuk kompleks khusus aktivitas kewirausahaan, memungkinkan satu pihak - penyewa - untuk secara efektif memperbarui aset tetap, dan pihak lain - penyewa - untuk memperluas batas-batas kegiatan dengan persyaratan yang saling menguntungkan bagi kedua belah pihak.

Keuntungan dari sewa:

• Leasing melibatkan pinjaman 100% dan tidak mengharuskan Anda untuk segera memulai pembayaran. Saat menggunakan pinjaman konvensional untuk membeli properti, perusahaan harus membayar sekitar 15% dari biaya dana sendiri.
• Sewa memungkinkan perusahaan yang tidak memiliki sumber daya keuangan yang signifikan untuk mulai melaksanakan proyek besar.

Lagi pula, jauh lebih mudah bagi suatu perusahaan untuk mendapatkan kontrak sewa daripada pinjaman peralatan itu sendiri berfungsi sebagai jaminan transaksi.

Perjanjian sewa lebih fleksibel dibandingkan pinjaman. Pinjaman selalu melibatkan jumlah dan syarat pembayaran terbatas. Saat menyewa, suatu perusahaan dapat menghitung pendapatannya dan menyusun skema pembiayaan yang sesuai dengan lessor dan nyaman baginya. Pembayaran kembali dapat dilakukan dari dana yang diterima dari penjualan produk yang diproduksi pada peralatan yang disewakan. Mereka buka di depan perusahaan fitur tambahan dengan ekstensi kapasitas produksi: pembayaran berdasarkan perjanjian sewa didistribusikan selama seluruh jangka waktu perjanjian dan, dengan demikian, dana tambahan dibebaskan untuk investasi pada jenis aset lainnya.

Penyewaan tidak menambah utang dalam neraca perusahaan dan tidak mempengaruhi rasio ekuitas dan dana pinjaman, yaitu. tidak mengurangi kemampuan perusahaan untuk memperoleh pinjaman tambahan. Sangat penting bahwa peralatan yang dibeli berdasarkan perjanjian sewa tidak boleh dicatatkan di neraca penyewa selama seluruh jangka waktu perjanjian, dan oleh karena itu tidak menambah aset, yang membebaskan perusahaan dari membayar pajak atas aset tetap yang diperoleh.

Federasi Rusia memiliki hak untuk memilih akuntansi neraca properti yang diterima (dialihkan) berdasarkan sewa keuangan di neraca lessor atau lessee. Biaya awal properti yang disewakan adalah jumlah biaya yang dikeluarkan lessor untuk perolehannya. Selain itu, sejak tahun 2002, terlepas dari metode akuntansi yang dipilih untuk properti yang menjadi subjek perjanjian sewa (di neraca lessor atau lessee), pembayaran sewa mengurangi basis pajak (Pasal 264 Kode Pajak). Federasi Rusia). Pasal 269 Kode Pajak Federasi Rusia memperkenalkan pembatasan jumlah bunga pinjaman yang dapat diatribusikan oleh lessor kepada pengurangan basis pajak, namun dalam kasus lain lessor dapat mengaitkan jumlah bunga pinjaman dengan pengurangan pajak. basis.

Pembayaran sewa, dibayar oleh perusahaan, sepenuhnya dikaitkan dengan produksi. Jika properti yang diterima dengan sewa dicatat dalam neraca penyewa, maka perusahaan dapat menerima manfaat terkait dengan kemungkinan percepatan penyusutan aset sewaan. Biaya penyusutan untuk properti tersebut dapat dihitung berdasarkan biaya dan norma yang disetujui sesuai dengan prosedur yang ditetapkan, ditambah dengan faktor tidak melebihi 3.

Perusahaan penyewaan tidak seperti bank tidak perlu setoran, jika aset tetap likuid di pasar sekunder.

Sewa memungkinkan suatu perusahaan untuk sepenuhnya sah meminimalkan perpajakan, dan juga membebankan semua biaya pemeliharaan peralatan kepada lessor.

Jika kekurangannya sendiri sumber keuangan, perusahaan dapat memanfaatkan sumber daya keuangan yang dipinjam dan ditarik.

Sumber sumber daya keuangan yang dipinjam meliputi:

a) pinjaman dari lembaga keuangan;

b) pinjaman anggaran;

c) pinjaman komersial;

d) hutang usaha, yang terus-menerus beredar, dan lain-lain.

Sumber sumber daya keuangan yang menarik meliputi:

1) sarana penyertaan modal pada saat ini dan kegiatan investasi;

2) dana dari penerbitan surat berharga;

3) saham dan sumbangan lain dari anggota kolektif buruh, badan hukum, dan perorangan;

4) kompensasi asuransi;

5) penerimaan pembayaran waralaba, sewa, penjualan.

Dana pinjaman termasuk pinjaman dari bank komersial dan organisasi kredit lainnya, dan pinjaman lainnya. Sumber daya keuangan yang dikumpulkan termasuk dana yang diperoleh melalui penerbitan saham, alokasi anggaran dan dana dari dana ekstra-anggaran, serta dana dari perusahaan dan organisasi lain yang dikumpulkan untuk penyertaan modal dan untuk tujuan lain.

Semua kewajiban perusahaan dibentuk dari dana pinjaman: internal (hutang internal, pembayaran pajak tangguhan, dll.), dan eksternal (pinjaman bank dan komersial, penerbitan obligasi sendiri, sewa keuangan). Tergantung pada urgensi pembayarannya, biasanya dibagi menjadi kewajiban jangka panjang dan jangka pendek.

Berdasarkan lama penggunaannya, modal suatu perusahaan dibedakan menjadi modal tetap dan variabel.

Modal tetap terbentuk dari modal sendiri perusahaan dan dana pinjaman jangka panjangnya.

Salah satu isu sentral pengelolaan keuangan adalah pengelolaan harga modal, yang didasarkan pada penilaian kebutuhan sumber daya dan analisis harga sumber daya keuangan individu, yang ditentukan oleh kepentingan perusahaan itu sendiri dan hukum penawaran dan permintaan di pasar modal.

Jika mempertimbangkan masalah harga modal, sumber pembentukannya biasanya dibedakan menjadi internal dan eksternal.

Internal - dibuat selama kegiatan perusahaan, pembayaran untuk penggunaannya mungkin berupa hilangnya pendapatan pasar rata-rata atas laba ditahan, cadangan dan modal asuransi, dll.

Eksternal - sumber daya dibeli di pasar keuangan dan memiliki daya tarik, jangka waktu, dan harga sendiri. Harga sumber daya eksternal dapat berupa: bunga yang dibayarkan karena menggunakan pinjaman bank; denda dan penalti atas pinjaman komersial; bunga atas obligasi yang diterbitkan; diskon tagihan; dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham.

Jumlah total dana yang harus dibayarkan untuk penggunaan sejumlah sumber daya keuangan, yang dinyatakan sebagai persentase dari volume ini, disebut harga modal.

Konsep harga modal merupakan salah satu konsep dasar dalam teori manajemen perusahaan. Hal ini tidak sebatas menghitung bunga yang harus dibayarkan kepada pemilik sumber daya keuangan, tetapi juga mencirikan profitabilitas modal yang diinvestasikan yang harus dijamin oleh perusahaan agar tidak mengurangi nilai pasarnya.

Untuk memenuhi kebutuhan modal tetap dan modal kerja, dalam beberapa kasus perusahaan perlu menarik modal pinjaman. Kebutuhan tersebut mungkin timbul sebagai akibat dari penyimpangan peredaran dana normal karena sebab-sebab di luar kendali perusahaan:

Mitra tidak wajib, keadaan darurat, dll.;

Selama rekonstruksi dan perlengkapan teknis produksi;

Karena kurangnya modal awal yang memadai;

Untuk alasan lain.

Modal pinjaman menurut jangka waktu penggunaannya dibagi menjadi jangka panjang dan jangka pendek. Kewajiban jangka panjang termasuk modal yang jatuh tempo lebih dari satu tahun, dan sampai dengan satu tahun diklasifikasikan sebagai kewajiban jangka pendek. Unsur modal tetap, serta bagian modal kerja yang paling stabil (saham asuransi, sebagian piutang) harus dibiayai dari modal jangka panjang. Sisanya aset lancar, yang nilainya bergantung pada arus barang, dibiayai oleh modal jangka pendek.

Bentuk utama kewajiban jangka panjang adalah pinjaman bank jangka panjang dan dana pinjaman jangka panjang (utang kredit pajak; utang atas obligasi yang diterbitkan; utang atas Asisten Keuangan, diberikan dengan dasar pembayaran kembali, dsb.), yang jangka waktu pelunasannya belum tiba atau dilunasi dalam jangka waktu yang ditentukan.

Liabilitas keuangan jangka pendek termasuk pinjaman bank jangka pendek dan dana pinjaman, berbagai bentuk hutang perusahaan (untuk barang, pekerjaan dan jasa; untuk tagihan yang diterbitkan; untuk uang muka yang diterima; untuk penyelesaian dengan anggaran dan dana di luar anggaran; untuk upah; dengan anak perusahaan; dengan kreditur lain) dan kewajiban jangka pendek lainnya.

Modal pinjaman dicirikan oleh ciri-ciri positif berikut:

1. Peluang daya tarik yang cukup luas, terutama jika perusahaan memiliki peringkat kredit yang tinggi, adanya agunan atau jaminan penjamin;

2. Menjamin pertumbuhan potensi keuangan suatu perusahaan jika diperlukan perluasan aset secara signifikan dan meningkatkan laju pertumbuhan volume kegiatan ekonominya;

3. Biaya yang lebih rendah dibandingkan dengan modal ekuitas karena adanya efek “tax shield” (penghapusan biaya pemeliharaannya dari basis pajak ketika membayar pajak penghasilan);

4. Kemampuan menghasilkan peningkatan profitabilitas keuangan (return on equity rasio).

Pada saat yang sama, penggunaan modal pinjaman memiliki kelemahan sebagai berikut:

1. Penggunaan modal ini menimbulkan risiko keuangan paling berbahaya dalam kegiatan ekonomi suatu perusahaan. Tingkat risiko ini meningkat sebanding dengan pertumbuhannya berat jenis penggunaan modal pinjaman;

2. Harta yang terbentuk dari modal pinjaman menghasilkan tingkat keuntungan yang lebih rendah, dikurangi dengan jumlah bunga pinjaman yang dibayarkan dalam segala bentuknya;

3. Tingginya ketergantungan biaya modal pinjaman terhadap fluktuasi kondisi pasar keuangan. Dalam beberapa kasus, ketika tingkat bunga pinjaman rata-rata di pasar menurun, penggunaan pinjaman yang diterima sebelumnya (terutama jangka panjang) menjadi tidak menguntungkan bagi perusahaan karena tersedianya pinjaman yang lebih murah. sumber alternatif sumber daya kredit;

4. Rumitnya prosedur penarikan, karena penyediaan dana kredit bergantung pada keputusan badan usaha lain, dalam beberapa kasus memerlukan jaminan atau agunan pihak ketiga yang sesuai.

Sumber daya yang dipinjam bukanlah properti dari perusahaan ini dan penggunaannya penuh dengan hilangnya independensinya. Dana pinjaman disediakan berdasarkan urgensi, pembayaran, dan pembayaran kembali, yang pada akhirnya menghasilkan perputaran yang lebih cepat dibandingkan dengan sumber daya yang dimiliki. Dana pinjaman meliputi berbagai jenis pinjaman yang diperoleh dari bagian lain dari sistem kredit (bank, lembaga investasi, pemerintah, perusahaan, rumah tangga).

Sumber daya yang ditarik adalah dana yang bukan milik perusahaan, tetapi untuk sementara beredar. Dana tersebut, sebelum timbul sanksi (denda atau kewajiban lain kepada pemilik), dapat digunakan sesuai kebijaksanaan badan usaha. Ini adalah, pertama-tama, kewajiban yang stabil - tunggakan upah kepada karyawan, hutang terhadap anggaran dan dana ekstra-anggaran, dana dari kreditur yang diterima dalam bentuk pembayaran di muka, dll.

Hubungan antara unsur-unsur sumber daya keuangan tersebut menentukan stabilitas keuangan suatu badan usaha.

Tanda selanjutnya dari alokasi unsur sumber daya keuangan adalah urgensi penggunaannya. Biasanya, sumber daya diklasifikasikan menjadi: jangka pendek; jangka menengah; jangka panjang.

Sumber daya jangka pendek - masa berlakunya hingga satu tahun. Ditujukan untuk membiayai kegiatan perusahaan saat ini: pembentukan modal kerja, investasi keuangan jangka pendek, penyelesaian dengan debitur.

Sumber daya jangka menengah - dari satu hingga 3 tahun - digunakan untuk mengganti masing-masing elemen aset tetap, rekonstruksi, dan peralatannya kembali. Dalam hal ini, tujuannya bukan untuk mengubah teknologi atau mengganti peralatan sepenuhnya.

Sumber daya jangka panjang - biasanya ditarik untuk jangka waktu 3 sampai 5 tahun dan digunakan untuk membiayai aset tetap, investasi keuangan jangka panjang, dan pembiayaan risiko. Menurut hemat kami, batas waktu minimal (3-5 tahun) dana tersebut ditentukan oleh masa berlaku aktiva tetap. Ini adalah rata-rata lamanya mesin dan peralatan dioperasikan secara ekonomis. negara maju. Di luar periode ini, penggunaannya penuh dengan perkiraan biaya produk yang terlalu tinggi (karena alasan moral dan kerusakan fisik). Karena batas waktu yang lebih rendah untuk penggunaan sumber daya ini ditentukan oleh berfungsinya mesin dan peralatan, maka masuk akal untuk mengalokasikan kelompok sumber daya lain di sini - untuk membiayai objek di luar tujuan jangka panjang, yaitu. bangunan, struktur. Batas waktunya bisa 10-15 tahun atau lebih. Berdasarkan ketentuan inilah dimungkinkan untuk memperoleh pinjaman hipotek.

Sumber daya keuangan suatu organisasi (perusahaan) adalah totalitas pendapatan tunai sendiri dalam bentuk tunai dan non-tunai dan pendapatan dari luar (dikumpulkan dan dipinjam), diakumulasikan oleh organisasi (perusahaan) dan dimaksudkan untuk memenuhi kewajiban keuangan, membiayai arus biaya dan biaya yang terkait dengan pengembangan produksi.

Penting untuk menyoroti konsep “ modal" - bagian dari sumber daya keuangan yang diinvestasikan dalam produksi dan menghasilkan pendapatan setelah selesainya omset. Dengan kata lain, modal adalah bentuk transformasi sumber daya keuangan.

Berdasarkan sumber pendidikan sumber daya keuangan dibagi menjadi memiliki(internal) dan tertarik pada kondisi yang berbeda(eksternal), dimobilisasi untuk pasar finansial dan tiba dalam urutan redistribusi.

Bagian utama dalam sumber daya keuangannya sendiri adalah keuntungan, yang tetap menjadi milik organisasi (perusahaan) dan didistribusikan berdasarkan keputusan badan pengatur. Tergantung pada kebijakan keuangan suatu organisasi (perusahaan), sisa keuntungan yang dimilikinya dapat digunakan sebagai berikut:

• ditujukan untuk konsumsi secara penuh;
• berinvestasi penuh dalam proyek lain yang tidak terkait dengan aktivitas organisasi;
• diinvestasikan kembali dalam pengembangan organisasi secara penuh;
• didistribusikan ke tiga arah pertama.

Tentu saja, opsi terakhir adalah yang paling disukai, yang penting adalah memperhatikan proporsi distribusinya yang dapat dibenarkan secara ekonomi.

Sumber sumber daya keuangan sendiri yang paling penting kedua adalah pengurangan depresiasi- ekspresi moneter dari biaya penyusutan aset tetap aset produksi Dan aset tidak berwujud. Mereka punya karakter ganda, karena mereka termasuk dalam biaya produksi dan kemudian, sebagai bagian dari hasil penjualan produk, masuk ke rekening giro perusahaan, menjadi sumber pembiayaan internal untuk reproduksi sederhana dan diperluas.

Akumulasi biaya penyusutan membentuk dana penyusutan yang dimaksudkan untuk reproduksi aset tetap yang sudah usang.

Tidak semua keuntungan tetap menjadi milik organisasi (perusahaan), sebagian darinya dalam bentuk pajak dan pembayaran wajib lainnya digunakan untuk sistem anggaran. Sisa keuntungan yang dimiliki organisasi (perusahaan) didistribusikan berdasarkan keputusan badan pengatur untuk tujuan akumulasi, konsumsi, dan cadangan. Laba yang dialokasikan untuk akumulasi digunakan untuk pengembangan produksi dan berkontribusi pada pertumbuhan properti perusahaan. Keuntungan yang dialokasikan untuk konsumsi digunakan untuk memecahkan masalah sosial.

Sumber daya keuangan yang ditarik, atau eksternal, dapat dibagi menjadi milik sendiri, pinjaman, redistribusi, dan alokasi anggaran. Pembagian ini ditentukan oleh bentuk penanaman modal. Di pasar modal, ada dua pilihan penggalangan dana: pendanaan ekuitas dan pendanaan utang. Dengan pembiayaan ekuitas, perusahaan menerbitkan dan menempatkan sahamnya di pasar saham. Opsi kedua melibatkan penerbitan dan penempatan obligasi (sekuritas jangka tetap), yaitu. penyediaan modal berdasarkan penerbitan obligasi. Jika investor eksternal menginvestasikan uangnya sebagai modal wirausaha, maka hasil dari investasi tersebut adalah pembentukan sumber daya keuangan yang ditarik sendiri.

Modal wirausaha mewakili modal yang ditanamkan dalam modal dasar organisasi (perusahaan) lain dengan tujuan memperoleh keuntungan atau ikut serta dalam pengelolaan organisasi (perusahaan).

Modal pinjaman ditransfer ke suatu organisasi (perusahaan) untuk penggunaan sementara dengan syarat pembayaran dan pembayaran kembali dalam bentuk pinjaman bank yang diterbitkan untuk istilah yang berbeda, dana dari organisasi lain (perusahaan) dalam bentuk tagihan, penerbitan obligasi.

Dana yang dihimpun di pasar keuangan antara lain dana dari penjualan saham dan obligasi milik sendiri, serta jenis surat berharga lainnya.

Dana yang diterima melalui redistribusi meliputi kompensasi asuransi atas risiko yang timbul, sumber daya keuangan yang berasal dari perusahaan, asosiasi, perusahaan induk, dividen dan bunga atas surat berharga emiten lain, dan subsidi anggaran.

Alokasi anggaran dapat digunakan baik secara tidak dapat dikembalikan maupun dapat dibayar kembali. Biasanya, mereka dialokasikan untuk membiayai perintah pemerintah, program investasi individu, atau sebagai jangka pendek dukungan negara organisasi (perusahaan) yang produknya mempunyai kepentingan nasional.

Sumber daya keuangan digunakan oleh suatu organisasi (perusahaan) dalam proses produksi dan kegiatan investasi. Mereka terus bergerak dan tetap dalam bentuk moneter hanya dalam bentuk saldo kas akun saat ini V Bank komersil dan di meja kas organisasi (perusahaan).

Menjaga stabilitas keuangan dan tempat yang stabil dalam ekonomi pasar, organisasi (perusahaan) mendistribusikan sumber daya keuangannya berdasarkan jenis kegiatan dan waktu. Pendalaman proses-proses ini di zaman modern ekonomi pasar mengarah pada komplikasi pekerjaan keuangan, penggunaan instrumen keuangan khusus dalam praktiknya.

Ada dua opsi untuk pendanaan eksternal. Bagi banyak perusahaan dan individu dengan modal bebas, dengan cara terbaik peningkatannya adalah untuk membiayai berbagai proyek daripada mengatur lini bisnis baru. Dibandingkan dengan mendirikan perusahaan Anda sendiri, berinvestasi pada organisasi yang sudah ada dan beroperasi dengan sukses memberikan jaminan yang lebih besar atas pengembalian dana dengan keuntungan. Keuntungan tambahannya adalah kemungkinan membeli kembali sebagian saham.

Cara kedua untuk menarik sumber pembiayaan eksternal adalah dengan memperoleh dana dari organisasi perbankan. Pinjaman atau kredit diberikan dengan bunga, dan persyaratan pembiayaan mungkin berbeda. Dalam kebanyakan kasus, perusahaan melakukan pembayaran bulanan yang mencakup bunga pinjaman dan sebagian pokok pinjaman.

Pilihan untuk memperoleh sumber daya keuangan eksternal

Untuk menarik sumber keuangan eksternal, perusahaan dapat menerbitkan saham atau lainnya sekuritas. Akibatnya, organisasi menerima dana yang dimilikinya melalui transfer swasta dan badan hukum kewajiban utangnya atau sahamnya dalam modal perseroan. Cara penggalangan dana ini disebut pembiayaan langsung. Pembiayaan tidak langsung melibatkan perolehan pinjaman dan uang muka dari bank.

Ada beberapa sumber sumber keuangan eksternal:

• Dana tunai organisasi induk dimana perusahaan tersebut merupakan anak perusahaannya. Opsi pembiayaan ini sering digunakan di perusahaan besar dan korporasi.
• Dalam beberapa kasus, pengumpulan dana dapat dilakukan dari sumber pemerintah. Hibah dan subsidi dirancang untuk meningkatkan posisi keuangan organisasi yang keberadaannya dan keberhasilan fungsinya menjadi perhatian pihak berwenang.
• Volume investasi asing meningkat setiap tahunnya. Perusahaan asing berinvestasi dalam pengembangan perusahaan di berbagai industri.
• Penggalangan dana dari perusahaan swasta dan individu Rusia merupakan sumber utama pendanaan eksternal, selain pinjaman dari organisasi perbankan.

Penerapan hubungan keuangan mengasumsikan bahwa perusahaan mempunyai sumber daya keuangan. Namun kondisi alami berfungsinya suatu perusahaan adalah pembatasan semua sumber daya, termasuk sumber daya keuangan, sehubungan dengan kemungkinan penggunaannya. Oleh karena itu, tugas memenuhi kebutuhan keuangan perusahaan dianggap sebagai prioritas dalam pengelolaan keuangan.

Sumber daya keuangan perusahaan- ini adalah sekumpulan dana dalam bentuk pendapatan dan penerimaan eksternal yang dimaksudkan untuk menutupi pengeluaran saat ini, memenuhi kewajiban keuangan dan melaksanakan pengeluaran untuk menjamin perluasan reproduksi dan stimulasi ekonomi pekerja. Pembentukan sumber daya keuangan dilakukan dari berbagai sumber, yang terbagi menjadi internal dan eksternal. Sumber internal dibentuk dari dana sendiri dan yang setara dan dikaitkan dengan hasil bisnis. Sumber eksternal mewakili penerimaan sumber daya ke perusahaan dari luar.

Pembentukan awal sumber daya keuangan terjadi pada saat pendirian perusahaan, ketika modal dasar (modal saham atau modal saham) terbentuk.

Dana ini ditransfer ke perusahaan untuk penggunaan sementara dengan syarat pembayaran dan pembayaran kembali. Sebagai bagian dari sumber daya keuangan yang dihasilkan dalam urutan redistribusi, di tahun terakhir Peran pasar asuransi yang sedang berkembang, yang memberikan kompensasi asuransi atas risiko kepada perusahaan, semakin meningkat. Privatisasi barang milik negara yang terjadi di dalam negeri memunculkan sumber sumber keuangan baru dalam bentuk saham, ekuitas dan kontribusi lain dari para pendiri, serta pendapatan dari surat berharga yang diterbitkan oleh perusahaan lain, pendapatan dari penyimpanan dana di rekening deposito. di lembaga keuangan, pendapatan dari menyewakan properti.

Perhatian khusus harus diberikan pada peran yang menurun secara nyata alokasi anggaran. Di masa lalu, mereka menduduki tempat penting dalam sumber daya keuangan, dan perusahaan paling sering menerimanya secara gratis. Saat ini, anggaran dan industri sumber keuangan menempati peran yang semakin kecil dalam struktur sumber daya keuangan perusahaan, dan ditujukan untuk daftar biaya yang sangat terbatas. Struktur sumber daya keuangan perusahaan tidak sama dan bergantung pada bentuk organisasi dan hukum perusahaan, serta jenis dan industrinya. Petunjuk penggunaan sumber daya keuangan.

Sejak tugas utama organisasi komersial adalah untuk memaksimalkan keuntungan, masalah dalam memilih arah penggunaan sumber daya keuangan terus-menerus muncul: investasi untuk memperluas kegiatan utama organisasi komersial atau investasi pada aset lain. Seperti diketahui, kepentingan ekonomi keuntungan dikaitkan dengan memperoleh hasil dari investasi pada aset yang paling menguntungkan.

Arahan utama berikut dalam penggunaan sumber daya keuangan organisasi komersial dapat dibedakan:

Investasi modal.

Perpanjangan dana bergulir.

Melaksanakan pekerjaan penelitian dan pengembangan ( Penelitian dan Pengembangan).

Membayar pajak.

Penempatan pada surat berharga emiten lain, deposito bank dan aset lainnya.

Distribusi keuntungan antara pemilik organisasi.

Merangsang karyawan organisasi dan mendukung anggota keluarga mereka.

Tujuan amal.

Jika strategi organisasi komersial dikaitkan dengan mempertahankan dan memperluas posisinya di pasar, maka diperlukan penanaman modal (investasi pada aktiva tetap (modal)). Investasi modal adalah salah satu bidang terpenting untuk menggunakan sumber daya keuangan organisasi komersial. DI DALAM kondisi Rusia Sangat penting untuk meningkatkan volume penanaman modal karena kebutuhan untuk memperbarui peralatan, memperkenalkan teknologi hemat sumber daya dan inovasi lainnya, karena persentase tidak hanya kerusakan moral, tetapi juga fisik peralatan sangat tinggi.
Investasi dalam aset tetap organisasi komersial dilakukan dari sumber-sumber berikut: penyusutan, keuntungan organisasi komersial, pinjaman bank jangka panjang, pinjaman anggaran dan investasi, hasil penempatan saham di pasar keuangan, hasil penempatan saham sekuritas jangka panjang.

Selain perluasan reproduksi aset tetap, sebagian dari keuntungan organisasi dapat digunakan untuk memperluas modal kerja - pembelian bahan baku tambahan. Untuk tujuan ini, pinjaman bank jangka pendek juga dapat ditarik, dana yang diterima melalui redistribusi dari perusahaan induk (“induk”), dll.

Sangat penting untuk pengembangan bisnis memiliki partisipasi organisasi komersial di penelitian ilmiah. Pengalaman negara asing menunjukkan bahwa organisasi yang melakukan inovasi kurang terkena risiko kebangkrutan dan menyediakan level tinggi profitabilitas. Akibatnya, sebagian dari keuntungan organisasi komersial, serta dana yang diterima melalui pembiayaan yang ditargetkan (misalnya, sumber daya anggaran), mungkin dimaksudkan untuk diterapkan riset dan pekerjaan pengembangan (R&D).

Sebagaimana telah disebutkan, pemotongan keuntungan dapat diarahkan ke dana penelitian dan pengembangan industri dan antar industri. Pengurangan tersebut mengurangi basis pajak untuk pajak penghasilan.

Laba sebagai pendapatan moneter dari organisasi komersial dikenakan pajak. Untuk menentukan dasar pengenaan pajak penghasilan badan, penghasilan dari penjualan barang (pekerjaan, jasa) dan hak milik, serta pendapatan non-operasional dikurangi dengan biaya terkait yang dikeluarkan.

Untuk penghematan lebih lanjut sebuah organisasi komersial dapat berinvestasi tidak hanya pada produksinya sendiri, tetapi juga pada aset lainnya. Aset tersebut dapat berupa saham dalam modal dasar organisasi lain (termasuk saham emiten lain); surat utang (obligasi, surat promes, termasuk surat berharga negara bagian dan kota); deposito bank; transfer dana ke organisasi lain berdasarkan perjanjian pinjaman; perolehan properti untuk disewakan lebih lanjut, dll.

Investasi ini dapat bervariasi durasinya: dari beberapa jam (layanan tersebut ditawarkan oleh bank untuk investasi jangka pendek) hingga beberapa tahun. Prinsip utama penempatan sumber daya keuangan yang bebas sementara adalah likuiditas aset (harus mudah diubah menjadi alat pembayaran kapan saja) dan diversifikasi (dalam kondisi pasar investasi yang tidak dapat diprediksi, semakin besar kemungkinan penghematan dana, semakin besar kemungkinannya untuk menyimpan dana. lebih besar kumpulan aset di mana investasi dilakukan).

Salah satu perbedaan utama Perbedaan antara organisasi komersial dan organisasi nirlaba adalah bahwa keuntungan yang diterima oleh organisasi komersial didistribusikan di antara pemilik organisasi tersebut. Perusahaan saham gabungan membayar dividen kepada pemilik saham biasa dan saham preferen; persekutuan dan perseroan terbatas membagikan keuntungan sesuai dengan bagian penyertaan dalam modal dasar (gudang). Laba perusahaan kesatuan, kecuali pemilik mengambil keputusan lain, dapat berupa penerimaan negara bukan pajak sesuai anggaran.

Sumber daya keuangan organisasi komersial dapat menjadi sumber pengeluaran yang terkait dengan insentif karyawan dan dukungan anggota keluarga mereka.

Sumber daya keuangan organisasi (keuntungan, pendapatan) saat ini juga digunakan untuk tujuan amal.